- Ngân hàng Anh dự định gỡ bỏ giới hạn stablecoin khi các rủi ro ổn định tài chính đã được kiểm soát.
- Các giới hạn đề xuất nhằm ngăn chặn sự dịch chuyển lớn của tiền gửi và bảo vệ khả năng tiếp cận tín dụng cho doanh nghiệp và hộ gia đình tại Anh.
- Tham vấn công khai sẽ định hình các quy tắc cuối cùng về stablecoin khi các nhà quản lý cân bằng giữa đổi mới và an toàn hệ thống tài chính.
Ngân hàng Anh dự định sẽ gỡ bỏ các giới hạn đề xuất đối với việc nắm giữ stablecoin khi các tài sản số này không còn đe dọa đến sự ổn định tài chính. Phó Thống đốc Sarah Breeden xác nhận rằng các hạn chế sẽ chỉ được duy trì trong giai đoạn chuyển tiếp. Các giới hạn này nhằm ngăn chặn sự dịch chuyển nhanh chóng của tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống sang stablecoin. Những dòng tiền chảy ra như vậy có thể làm giảm lượng tín dụng sẵn có cho doanh nghiệp và hộ gia đình, gây xáo trộn cho nền kinh tế rộng lớn hơn.
Ngân hàng lần đầu tiên giới thiệu ý tưởng về các giới hạn này trong một tài liệu thảo luận năm 2023. Họ đề xuất các hạn chế tạm thời đối với cả cá nhân và doanh nghiệp nắm giữ stablecoin có tầm quan trọng hệ thống. Những giới hạn này sẽ đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ cho đến khi hệ thống tài chính thích nghi với tài sản số.
Giới hạn đề xuất và các trường hợp miễn trừ
Ngân hàng trung ương đang xem xét giới hạn 20.000 bảng Anh cho cá nhân và 10 triệu bảng Anh cho doanh nghiệp. Ngoài ra, ngân hàng cũng dự kiến có các ngoại lệ cho các tập đoàn lớn như siêu thị, những đơn vị có thể cần giới hạn cao hơn để quản lý thanh toán. Các quan chức cũng đang xem xét miễn trừ cho các công ty tham gia vào sandbox kỹ thuật số của quốc gia, nơi thử nghiệm các đổi mới tài chính dựa trên blockchain.
Mối quan tâm chính của Ngân hàng vẫn là khả năng dòng tiền đột ngột chảy từ ngân hàng sang stablecoin. Những chuyển dịch như vậy có thể gây ra sự sụt giảm mạnh về khả năng cung cấp tín dụng. Breeden nhấn mạnh sự cần thiết của một quá trình điều chỉnh dần dần để bảo vệ năng lực cho vay.
Tham vấn công khai và phản hồi từ ngành
Một cuộc tham vấn công khai sẽ được mở trước cuối năm nay. Ngân hàng sẽ lấy ý kiến về mức giới hạn, kế hoạch triển khai và các điều chỉnh tiềm năng. Các đề xuất trước đó đã bị các nhóm ngành chỉ trích, cho rằng các giới hạn nghiêm ngặt sẽ cản trở đổi mới và làm giảm sức cạnh tranh của Anh trên thị trường tài sản số. Các nhà quản lý đã chuyển trọng tâm sang việc cân bằng giữa đổi mới và ổn định tài chính.
Dù bị chỉ trích, các quan chức tin rằng cách tiếp cận dần dần sẽ giúp hệ thống phát triển một cách an toàn. Giai đoạn chuyển tiếp sẽ cho phép các nhà quản lý quan sát xu hướng áp dụng và đánh giá tác động của chúng đối với cấu trúc tài chính. Khi stablecoin không còn gây ra rủi ro hệ thống, các giới hạn tạm thời sẽ được dỡ bỏ.
Chính sách phát triển và triển vọng tương lai
Lập trường của Ngân hàng đánh dấu sự linh hoạt hơn so với thái độ hoài nghi trước đây về stablecoin. Thống đốc Andrew Bailey, người từng thận trọng về tác động của stablecoin đối với niềm tin vào tiền tệ, nay đã công nhận vai trò của chúng trong đổi mới thanh toán. Breeden cũng nhấn mạnh rằng các giao dịch thanh toán bán buôn và giao dịch tài sản sẽ vẫn nằm dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương nhằm ngăn ngừa các liên kết tài chính không cần thiết.
Cuộc tham vấn sắp tới sẽ hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin được bảo chứng bằng đồng bảng Anh sử dụng trong các hệ thống thanh toán có tính hệ thống. Các cơ quan chức năng dự kiến sẽ hoàn tất quá trình này vào năm sau, phù hợp với tiến độ của các sáng kiến tương tự tại Hoa Kỳ.
