5 dấu hiệu đáng báo động cho thấy Mỹ đang rơi sâu hơn vào suy thoái trong tháng 10 này

Tháng 10 năm 2025 mang đến ngày càng nhiều bằng chứng về một cuộc suy thoái kinh tế Mỹ sắp xảy ra. Các nhà kinh tế hàng đầu và dữ liệu thị trường lao động cảnh báo rằng gần một nửa đất nước đang đối mặt với sự co lại, với các chỉ số quan trọng ngày càng khó bỏ qua.

Nền kinh tế Mỹ đang phát ra những tín hiệu cảnh báo trên nhiều mặt trận—từ sự chậm lại trên diện rộng ở các khu vực đến chất lượng tín dụng suy giảm và tình trạng bế tắc của chính phủ. Mặc dù các con số tiêu đề có vẻ mạnh mẽ, phân tích sâu hơn cho thấy rủi ro ngày càng tăng và sự bất ổn cao hơn.

1. Gần một nửa các bang của Mỹ đã rơi vào suy thoái

Một trong những diễn biến đáng lo ngại nhất là sự lan rộng về mặt địa lý của căng thẳng kinh tế. Mark Zandi, Nhà kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics, cho biết 22 bang và Quận Columbia đã trải qua suy thoái kinh tế với đặc điểm là mất việc làm và tăng trưởng yếu.

Hơn nữa, ông lưu ý rằng có thêm 13 bang đang “giậm chân tại chỗ”, khiến nền kinh tế quốc gia trở nên mong manh và dễ bị tổn thương trước các cú sốc tiếp theo.

“Nền kinh tế vẫn chưa rơi vào suy thoái, nhưng rủi ro là rất cao. Chúng ta đang ở bên bờ vực,” Zandi nói với MarketWatch.

2. Thiết lập suy thoái đã quay trở lại

Bổ sung cho các cảnh báo, Henrik Zeberg, Nhà kinh tế vĩ mô trưởng tại Swissblock, chỉ ra hai tín hiệu quan trọng đã xuất hiện trước mọi cuộc suy thoái lớn ở Mỹ: tỷ lệ thất nghiệp tăng và lợi suất ngắn hạn giảm.

Trong một phân tích chia sẻ trên X, Zeberg minh họa cách mô hình này đang xuất hiện trở lại. Biểu đồ của ông cho thấy tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 1 năm bắt đầu giảm — một thiết lập mà lịch sử cho thấy đánh dấu sự chuyển đổi sang giai đoạn đầu của suy thoái.

“Hãy xem đây là một trong những biểu đồ quan trọng của tôi... Để nói rằng chúng ta chắc chắn đang có SỰ CHẬM LẠI,” ông bổ sung.

Recession Setup Chart. Source: X/HenrikZeberg

3. Ý định tuyển dụng tại Mỹ giảm xuống mức khủng hoảng

Các tín hiệu từ thị trường lao động cũng cho thấy vấn đề ngày càng gia tăng. Global Markets Investor chỉ ra rằng các nhà tuyển dụng Mỹ đã cắt giảm kế hoạch tuyển dụng chỉ còn 117.313 việc làm trong tháng 9—mức thấp nhất cho tháng này trong 14 năm qua.

“Tính từ đầu năm đến nay, các nhà tuyển dụng đã lên kế hoạch bổ sung 204.939 việc làm, con số thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính. Số lượng sa thải vốn đã cao sẽ còn tăng lên,” bài đăng cho biết.

Dự báo tuyển dụng thời vụ trong ngành bán lẻ càng làm triển vọng trở nên ảm đạm. Challenger, Gray & Christmas dự báo các nhà bán lẻ sẽ tuyển dưới 500.000 lao động trong quý IV. Điều này sẽ đánh dấu mức giảm 8% so với năm ngoái và là mức tuyển dụng thời vụ thấp nhất kể từ năm 2009.

Sự do dự trong tuyển dụng này xuất phát từ sự bất ổn ngày càng tăng. Tự động hóa, lạm phát kéo dài và căng thẳng vĩ mô liên tục đang đè nặng lên triển vọng của doanh nghiệp và người tiêu dùng. Khi tuyển dụng yếu đi, tăng trưởng tiền lương bị đe dọa, điều này có thể sớm làm giảm chi tiêu hộ gia đình—đặc biệt khi mùa lễ hội quan trọng đang đến gần.

4. Điểm tín dụng của Mỹ đang giảm

Một cảnh báo lớn khác trong mùa thu này là sự suy giảm nhanh chóng về chất lượng tín dụng ở Mỹ. Theo một báo cáo vào tháng 9, điểm FICO trung bình đã giảm 2 điểm xuống còn 715, mức giảm lớn nhất hàng năm kể từ cuộc Đại suy thoái năm 2009. Tỷ lệ vỡ nợ các khoản vay sinh viên và tiêu dùng tăng vọt đang làm căng thẳng ngân sách gia đình trong bối cảnh lạm phát đáng kể.

“Người tiêu dùng Gen Z (18–29 tuổi) ghi nhận mức giảm điểm FICO® trung bình lớn nhất trong tất cả các nhóm tuổi, giảm ba điểm so với cùng kỳ năm trước. Nhóm này cũng có tỷ lệ biến động điểm số trên 50 điểm cao hơn mức trung bình quốc gia, phản ánh sự biến động tài chính lớn hơn. Một yếu tố chính là nợ vay sinh viên: 34% người tiêu dùng trẻ có khoản vay sinh viên, so với chỉ 17% tổng dân số,” báo cáo cho biết.

5. Nguy cơ chính phủ đóng cửa càng làm tình hình thêm trầm trọng

Cuối cùng, nguy cơ chính phủ đóng cửa kéo dài đang lơ lửng như một chất xúc tác tiềm năng. Một sự kiện như vậy sẽ tạm ngừng công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm và lạm phát. Sự thiếu minh bạch này làm tăng thêm bất ổn cho các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và người tiêu dùng.

“Mỗi tuần chính phủ Đảng Dân chủ đóng cửa, nền kinh tế của chúng ta mất 15 BILLION USD GDP. Nếu đóng cửa kéo dài một tháng, sẽ có 750.000 nhân viên liên bang bị nghỉ việc không lương và 43.000 người Mỹ khác mất việc trong khu vực tư nhân,” nhà bình luận thị trường Scott Adams bổ sung.

Vì vậy, các chuyên gia, doanh nghiệp và hộ gia đình đang chuẩn bị cho một năm đầy biến động. Từ sự co lại trên diện rộng ở các khu vực đến điểm tín dụng giảm, dữ liệu cho thấy một cuộc suy thoái có thể đang hình thành bên dưới bề mặt. Trừ khi xu hướng tuyển dụng và tín dụng đảo chiều hoặc các nhà hoạch định chính sách hành động quyết liệt, rủi ro suy thoái có khả năng sẽ gia tăng.

Suy thoái kinh tế Mỹ sẽ ảnh hưởng thế nào đến thị trường crypto?

Nhưng những điều kiện kinh tế như vậy sẽ tác động ra sao đến thị trường crypto? Một cuộc suy thoái sắp tới có thể gây áp lực lên thị trường crypto trong giai đoạn đầu, khi các nhà đầu tư rút khỏi tài sản rủi ro trong bối cảnh tín dụng thắt chặt và thất nghiệp gia tăng.

Tuy nhiên, như BeInCrypto chỉ ra, những tiếng vang từ cú sốc Nixon những năm 1970 cho thấy khi niềm tin vào tiền pháp định bị xói mòn, các tài sản như vàng và Bitcoin thường được hưởng lợi. Nếu suy thoái buộc các ngân hàng trung ương phải cắt giảm lãi suất hoặc mở rộng thanh khoản, đồng đô la yếu hơn có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản lưu trữ giá trị phi tập trung.

Trong kịch bản đó, Bitcoin có thể một lần nữa nổi lên như một hàng rào hiện đại chống lại sự mất giá tiền tệ, trong khi các altcoin có thể gặp khó khăn để theo kịp trong giai đoạn dòng tiền chuyển sang tài sản chất lượng cao.