Ghi chú chính
- Một số lượng kỷ lục các validator đang rút khỏi hệ thống, khiến hàng chờ rút staking Ether đạt mức cao nhất từ trước đến nay.
- ETH đã lấy lại mốc $4,500, nhưng nếu không giữ được mức này có thể sẽ kiểm tra lại vùng $4,000, theo nhận định của các nhà phân tích.
- Hơn $7.5 billion giá trị ETH đã được tích lũy quanh mức $4,300.
Hệ thống staking của Ethereum đang chứng kiến sự gia tăng đột biến số lượng validator rút khỏi mạng lưới, với hàng chờ hiện đã kéo dài gần 45 ngày, mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù điều này không trực tiếp kích hoạt một đợt bán tháo, nhưng nó làm tăng rủi ro liên quan đến các token staking thanh khoản (LSTs) và các token liên quan đến cho vay (LRTs).
Trong bối cảnh số lượng validator rút tăng mạnh như vậy, việc rút ETH đã staking ETH $4 542 biến động 24h: 2.7% Vốn hóa thị trường: $547.26 B Khối lượng 24h: $29.19 B trở nên chậm hơn và rủi ro hơn, làm giảm sức hấp dẫn của ETH như một tài sản thế chấp. Khi thời gian kéo dài, chất lượng tài sản thế chấp giảm, làm tăng rủi ro về khả năng kết hợp như mất neo giá.
Hàng chờ validator staking Ether | Nguồn: validatorqueue
Các chuyên gia cảnh báo rằng mặc dù hàng chờ rút dài không trực tiếp gây ra bán tháo hàng loạt, nhưng nó làm gia tăng rủi ro, đặc biệt trong thời kỳ biến động thị trường cao hoặc khi các tổ chức đột ngột cần thanh khoản.
Nếu không có các bộ đệm thanh khoản, áp lực arbitrage có thể lan rộng nhanh chóng, làm tăng biến động cho một triển vọng vốn đang tích cực.
Thời gian chờ hàng validator staking Ether (tính theo ngày) | Nguồn: validatorqueue
Rủi ro điều chỉnh giá ETH gia tăng
Gần đây, Ether đã lấy lại mức quan trọng $4,500, với vùng kháng cự tiếp theo quanh $4,700. Nhà giao dịch nổi tiếng Ted cảnh báo rằng nếu ETH không giữ được $4,500, nó có thể kiểm tra lại vùng $4,000–$4,100.
$ETH đã lấy lại mức $4,500.
Vùng kháng cự tiếp theo cho Ethereum là quanh $4,700 trước khi đạt đỉnh lịch sử mới.
Nếu ETH không giữ được mức $4,500, có khả năng sẽ kiểm tra lại vùng $4,000-$4,100. pic.twitter.com/Icbxivjv3W
— Ted (@TedPillows) September 12, 2025
Điều này diễn ra trong bối cảnh open interest (OI) trên CME Futures đạt mức cao kỷ lục, đặc biệt ở các hợp đồng đáo hạn ngắn hạn từ một đến ba tháng. Sự tham gia mạnh mẽ như vậy thường cho thấy nhu cầu lớn từ các tổ chức.
Open interest CME Futures của Ether | Nguồn: CryptoQuant
Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng rủi ro thanh lý trong thời điểm hợp đồng đáo hạn, khi các đợt điều chỉnh mạnh có khả năng xảy ra hơn.
Sự tăng trưởng OI dài hạn cho thấy bất chấp biến động ngắn hạn, triển vọng của ETH vẫn tích cực. Tuy nhiên, các vị thế đòn bẩy đông đúc có thể dẫn đến những biến động giá bất ngờ.
Tích lũy lớn quanh mức $4,300
Tại thời điểm viết bài, ETH đang giao dịch quanh mức $4,518, tăng 2.2% trong ngày qua. Mặc dù đồng tiền này giao dịch đi ngang trong khoảng $4,200 đến $4,500 trong tháng này, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy xu hướng tích lũy ngày càng tăng.
Khoảng 1.7 triệu ETH, trị giá khoảng $7.5 billion, đã được tích lũy quanh vùng $4,300–$4,400. Hơn nữa, nhiều lệnh rút khỏi các sàn giao dịch tập trung đang diễn ra ở mức giá này, biến nó thành vùng hỗ trợ mạnh nếu ETH tiếp tục giảm.
Việc rút khỏi sàn như vậy cũng cho thấy các nhà đầu tư đang tái cơ cấu để nắm giữ dài hạn thay vì giao dịch ngắn hạn.
