Doanh thu của Nvidia tăng 56% mặc dù không bán được H20 nào cho Trung Quốc

Doanh thu của Nvidia trong quý hai năm tài chính 2026 đạt tổng cộng 46.7 tỷ USD, theo báo cáo tài chính mới nhất của công ty.

Con số này đánh dấu mức tăng 6% so với quý trước và tăng 56% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận ròng đạt 26.4 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1.08 USD theo GAAP và 1.05 USD theo tiêu chuẩn non-GAAP.

Công ty báo cáo biên lợi nhuận đạt 72.4%, nhấn mạnh kết quả mạnh mẽ bất chấp các hạn chế về doanh số Nvidia H20.

Cổ phiếu Nvidia giảm 3.3% trong phiên giao dịch ngoài giờ vào thứ Tư, sau khi công bố kết quả này.

Nvidia Dẫn Đầu Thế Giới Về Giá Trị Thị Trường

Với vốn hóa thị trường hơn 4.4 nghìn tỷ USD, Nvidia vẫn là công ty niêm yết lớn nhất thế giới.

Bộ xử lý của hãng, được sử dụng rộng rãi trong trí tuệ nhân tạo và điện toán, mang lại cho công ty sức ảnh hưởng lớn trên cả thị trường toàn cầu lẫn hoạch định chính sách của Hoa Kỳ.

Vai trò của công ty đã mở rộng vượt ra ngoài các ứng dụng thương mại. Washington coi chip của Nvidia là chiến lược quan trọng khi căng thẳng với Trung Quốc tiếp tục leo thang. Các báo cáo gần đây cũng cho biết Nvidia đã khắc phục các lỗ hổng trong bộ phần mềm AI của mình bằng một bản cập nhật bảo mật.

Doanh Số Nvidia H20 Bị Chặn Ở Trung Quốc Trong Quý

Công ty xác nhận rằng không có doanh số Nvidia H20 nào tại Trung Quốc trong quý này. “Không có doanh số H20 nào cho khách hàng tại Trung Quốc trong quý hai,” công ty cho biết trong báo cáo tài chính.

Chip H20 là phiên bản giảm hiệu suất của bộ xử lý H100, được thiết kế cho thị trường Trung Quốc để tuân thủ quy định xuất khẩu của Hoa Kỳ. Dù đã điều chỉnh, bộ xử lý này vẫn bị cấm xuất khẩu, khiến hoạt động của Nvidia tại Trung Quốc không có doanh thu từ dòng sản phẩm này.

Báo cáo nhấn mạnh rằng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu dưới thời chính quyền Trump đã trực tiếp hạn chế doanh số của H20, một yếu tố then chốt đối với doanh thu của Nvidia tại Trung Quốc.

Kiểm Soát Xuất Khẩu Dưới Thời Chính Quyền Trump Đối Với Chip H20

Vào tháng 1 năm 2025, chính quyền Trump đã công bố các hạn chế nghiêm ngặt hơn đối với doanh số Nvidia H20 sang Trung Quốc, viện dẫn lý do “an ninh quốc gia”. Chính sách này nhắm vào các bộ xử lý hiệu suất cao được sử dụng trong phát triển AI tiên tiến.

Các quy định yêu cầu giấy phép xuất khẩu và áp đặt các khoản phí tổng cộng khoảng 5.5 tỷ USD, thực tế đã ngăn chặn các lô hàng.

Nvidia xác nhận rằng hoạt động kinh doanh chip này tại Trung Quốc đã bị đóng băng trong toàn bộ quý hai năm tài chính 2026.

Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu vẫn là một trong những hạn chế lớn nhất đối với doanh thu của Nvidia từ Trung Quốc.

Sự Đảo Ngược Hạn Chế Mở Đường Cho Việc Giao Hàng H20

Vào tháng 8 năm 2025, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của chính quyền Trump đã thay đổi. Chính phủ cho phép Nvidia nối lại doanh số H20 sang Trung Quốc dưới các điều kiện nghiêm ngặt.

Nvidia phải chuyển 15% doanh thu từ doanh số H20 tại Trung Quốc cho chính phủ Hoa Kỳ như một phần của thỏa thuận.

Sự đảo ngược này cho phép tiếp cận một phần thị trường Trung Quốc, nhưng không có doanh số nào được ghi nhận trong quý hai. Nvidia chưa công bố dự báo doanh thu tương lai cho các lô hàng H20 theo chính sách mới.

Hiện tại, tăng trưởng doanh thu của Nvidia hoàn toàn đến từ các thị trường khác, trong khi kết quả kinh doanh tại Trung Quốc vẫn bị giới hạn bởi các hạn chế của Hoa Kỳ.