Cisco Q1 moliyaviy chorakdagi daromadi yillik hisobda 24% ga oshdi, bu so‘nggi 15 yildagi eng tez o‘sish sur’ati bo‘lib, AI infratuzilmasidan tushadigan daromad ikki baravarga oshishi kutilmoqda｜Moliyaviy hisobot yangiliklari

Cisco Systems kompaniyasi kuchli choraklik moliyaviy hisobotini e’lon qildi, daromad va foyda har ikkisi bozordagi kutuvlardan oshdi hamda butun yil davomida daromad prognozi ancha ko‘tarildi, bu esa sun’iy intellekt (AI) infratuzilmasi qurilishi bo‘yicha qizg‘inlik tarmoq uskunalari gigantiga barqaror o‘sish olib kelayotganini ko‘rsatmoqda.

12-noyabr kuni, AQSh fond bozori yopilgandan so‘ng, Cisco 2027 moliyaviy yilining birinchi choragi hisobotini e’lon qildi (24-oktabrgacha bo‘lgan davr uchun). Daromad yildan-yilga 24% ga oshib, 18,5 milliard AQSh dollariga yetdi va bu so‘nggi 15 yildagi eng yuqori o‘sish sur’atini ko‘rsatdi. Tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda 1,40 dollarni tashkil etdi, bu ham tahlilchilar kutganidan yuqori.

Kompaniya shu bilan birga, bu moliyaviy yil uchun yirik hajmdagi ma’lumotlar markazi operatorlaridan AI bilan bog‘liq daromad prognozini 9 milliard dollarga oshirdi, bu avvalgi moliyaviy yilga nisbatan ikki baravar ko‘p. Bosh direktor Chuck Robbins shunday dedi:

Biz ko‘p yillik tarmoq supertsikli juda ilk bosqichida turibmiz va har xil muassasalar Cisco-ga murojaat qilmoqda; ular bizning texnologiya va mutaxassisligimiz yordamida agentlik AI davrida o‘z faoliyat muhitini kengaytirish, himoya qilish va optimallashtirmoqda.

Biroq, bozor to‘liq yuqoriga sakramadi. Cisco aksiyalari bu yil qariyb 35% ga o‘sib, shu davrdagi Nasdaq ko‘rsatkichi (~9%) dan ancha yuqoriroq. Hisobot chiqqanidan so‘ng, Cisco aksiyalari so‘nggi savdolarda bir vaqtlar 6% ga oshdi, so‘ng qaytib, taxminan 1% ga pasaydi.

Asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlar bo‘yicha, Cisco bu chorak juda yaxshi natijalarga erishdi.

Birinchi moliyaviy chorak daromadi 18,5 milliarddan 18,52 milliard AQSh dollarigacha bo‘lib, yillik o‘sish taxminan 24% — 24,4% ni tashkil etdi, bu bozordagi umumiy kutuvdan (taxminan 18,1 milliard dollar) yuqori. Tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda 1,40 dollar bo‘lib, bozordagi 1,32–1,33 dollarlik taxminlardan yuqori, shuningdek, o‘tgan yilgi 1,00 dollardan sezilarli o‘sdi.

Kompaniya rahbariyati bu Cisco uchun so‘nggi 15 yildagi daromad va non-GAAP har bir aksiya uchun eng kuchli o‘sish sur’atiga ega choraklardan biridir, deya ta’kidladi. Yetuk tarmoq uskunalari giganti uchun 20% dan ortiq daromad o‘sishi tez-tez uchraydigan holat emas — bu esa bozorda Cisco-ning AI dan foyda ko‘rish salohiyatini qayta baholashga sabab bo‘ldi.

Foydalilik ham barqaror. Cisco mazkur chorakda operatsion foyda marjasini 30,2% ga yetkazdi — o‘tgan yilgi 22,6% dan yuqori; tuzatilgan operatsion foyda marjasi 35,2% atrofida, deyarli o‘tgan yildagi bilan bir xil. Erkin pul oqimi marjasi ham 20,8% bo‘lib, o‘tgan yilgi 19,4% dan yuqori.

Bu shuni anglatadiki, Cisco daromad o‘sishini past yalpi foyda hisobiga emas, balki yaxshi foyda marjasini saqlagan holda tezlashtira oldi.

Prognoz mazkur hisobotning yana bir yorqin joyidir.

Cisco ikkinchi moliyaviy chorak daromadini 18–18,2 milliard dollar oralig‘ida, o‘rtacha 18,1 milliard dollar bo‘lishini kutmoqda, bu tahlilchilar prognozi (taxminan 17,8–17,9 milliard dollar) dan yuqori. Kompaniya tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda 1,34–1,36 dollar atrofida bo‘ladi, deya prognoz qilmoqda; bu ham bozordagi 1,23 dollarlik taxmindan sezilarli ustun.

Yillik nuqtai nazardan, Cisco bu moliyaviy yil uchun daromad prognozini 74,8–75,8 milliard AQSh dollariga (o‘rtacha 75,3 milliard) ko‘tardi, bu oldingi o‘rtacha ko‘rsatkichdan (taxminan 72,8 milliard dollar) ancha yuqori. Tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda prognozi ham 5,50 dollargacha ko‘tarilib, avvalgi prognozdan 8,3% yuqorilashdi.

Prognoz ko‘tarilishini asosiy sabablariga ikkita asosiy faktor sabab bo‘ldi:

• Birinchisi — AI ma’lumotlar markazi qurilishi tarmoq uskunalariga bo‘lgan ehtiyojni oshirdi. AI uchun o‘quv va xulosalash klasterlari yuqori tezlikda ulanish, past kechikishli almashish, xavfsiz ulanish va trafikka boshqaruvni talab qilmoqda va Cisco o‘zining an’anaviy tarmoq ustunligini AI infratuzilmasi bozoriga kengaytirmoqda.
• Ikkinchisi — korporativ mijozlarning tarmoq yangilash sikli. Tahlilchilar ta’kidlamoqda, korporativ tarmoq uskunalari bir necha yillik yangilanish davriga ega bo‘lib, ayniqsa xavfsizlik, bulutli ulanish, aralash ofis va AI ilovalarini tezroq ishga tushirish sharoitida tarmoqlarni yangilashga ehtiyoj kuchaymoqda.

Boshqacha qilib aytganda, Cisco hozirda AI yirik hajmdagi mijozlariga emas, balki an’anaviy korporativ mijozlar kapital sarf-xarajatlarining tiklanishidan ham foyda ko‘rmoqda.

Cisco ilgari AI bozorida asosiy nishon sifatida ko‘pchilikning e’tiborida bo‘lmagan. Nvidia, Broadcom kabi kompaniyalar bilan taqqoslaganda, Cisco generativ AI dastlabki bosqichida bozorda kamroq tilga olingan edi. Lekin ushbu hisobot kompaniyaning AI infratuzilmasi zanjiriga tezda kirib borayotganini ko‘rsatmoqda.

Kompaniya prognoziga ko‘ra, bu moliyaviy yilda yirik bulut provayderlaridan AI infratuzilmasi bo‘yicha daromad 9 milliard dollarga yetadi, bu o‘tgan moliyaviy yilga nisbatan ikki baravardan ko‘p. Ushbu koʻrsatkich bozorga muhim ahamiyatga ega — demak, Cisco AI ma’lumotlar markazi qurilishlarida yanada katta ulushga ega bo‘lmoqda.

AI infratuzilmasi faqat GPU-ni o‘z ichiga olmaydi. Model hajmi o‘sib, xulosalash ehtiyoji ortgani sayin, ma’lumotlar markazlari ichida va ular o‘rtasida tarmoq imkoniyatlari tobora muhimlashmoqda — bunga switch (almashtrgich), router (yo‘naltirgich), optik ulanish, xavfsizlik mahsulotlari va boshqaruv dasturlari kiradi. Cisco imkoniyati aynan shu qismda.

Bosh direktor Robbins hisobotda, korxonalar Cisco-ga murojaat qilmoqda va ular texnologiya hamda tajriba yordamida “agentik AI davri” uchun muhitni kengaytirish, himoya qilish va optimallashtirishmoqda, deb urg‘u berdi.

Moliyaviy natijalar va prognoz kuchli bo‘lsa-da, investorlar haddan tashqari optimistik bo‘lishmadi. Bunga asosiy sabab buyurtmalar ma’lumotlarida pasayish ko‘rinishi bo‘ldi.

Ushbu chorakda Cisco mahsulot buyurtmalari 21% ga oshdi — bu ham yuqori o‘sish, biroq oldingi chorakdagi 35% lik o‘sishdan pastroq. Hisobot konferens-aloqasida, UBS tahlilchisi yirik hajmli bulut provayderlaridan AI buyurtmalari bir oz pasayganini ta’kidladi.

Robbins bunga javoban shunday dedi: AI buyurtmalari tabiatan “bo‘lak-bo‘lak” bo‘ladi, ya’ni chorakdan-chorakka o‘zgarib turadi:

Ba’zi choraklarda ko‘p bo‘ladi, ba’zilarida esa kamroq.

Bu Cisco AI biznesining mohiyatini tushunishda muhim. AI infratuzilmasi buyurtmalari ko‘pincha yirik bulut kompaniyalari ma’lumotlar markazi qurilishi jadvali, kapital xarajat tasdig‘i, chip yetkazib berish, serverni topshirish va elektr ta’minoti kabi omillar bilan bog‘liq — shuning uchun har chorakda barqaror o‘sishga ega bo‘lmasligi mumkin.

Bitta chorakda buyurtmalar o‘sishining sekinlashuvi talabning pasayishini anglatmaydi, lekin qisqa muddatli o‘sish darajasiga bo‘lgan bozor ishonchini pasaytiradi. Tahlilchilar fikricha, narxi allaqachon 30% dan ortiq oshgan Cisco aksiyalari uchun, bozor AI buyurtmalarining uzluksiz ushlanishini ko‘rmagunicha yanada yuqori baholar bera olmaydi.

Cisco aksiyalari bu yil 32%–35% ga o‘sib, Nasdaq ko‘rsatkichidan ancha yuqorida. Hisobot chiqishidan oldin, bozorda AI tarmoq uskunalari bo‘yicha talab yaxshilanishi, korporativ tarmoq yangilanish sikli va yillik prognoz oshirilishining bir qismi aks ettirilgan edi.

Cisco tarmoq uskunalari sohasida hali ham dunyo yetakchisi bo‘lsa-da, AI infratuzilmasi bozoridagi raqobat kuchaymoqda. Broadcom, HPE kabi kompaniyalar AI ma’lumotlar markazi tarmoq imkoniyatlari uchun kurashmoqda, bulut provayderlari esa o‘zlari uchun moslashtirilgan apparat va o‘z arxitekturasini ishlab chiqarmoqda; bu esa an’anaviy uskunalar yetkazib beruvchilarining narx siyosatiga bosim qilishi mumkin.

Bundan tashqari, ma’lumotlar markazi qurilishi ko‘proq tashqi cheklovlarga ham duch kelmoqda — energiya ta’minoti, yer ajratish, mahalliy jamoa noroziligi va tartibga soluvchi talablari; tahlilchilarga ko‘ra, AQShda o‘rta muddatli saylovlar ortidan ma’lumot markazi loyihalariga talab yana oshmoqda, bu esa ayrim loyihalarni amalga oshirish jadvaliga ta’sir qilishi mumkin.

Cisco uchun, mazkur hisobotdan ma’lum bo‘ldiki, u AI infratuzilmasi qurilishidan haqiqiy daromad o‘sishiga erisha boshladi; endi esa bozor kuzatuvchilari uchun asosiy savol — bu “tarmoq supertsikli” birdaniga bir choraklik prognozlarni oqlashdan, bir necha moliyaviy yil mobaynida barqaror o‘sishga aylantirishga qodirmi, shuni ko‘rishdir.