KeyCorp (KEY) so‘nggi daromad hisobotidan beri 1,2% ga oshdi: Bu davom etadimi?

KeyCorp (KEY) uchun so‘nggi daromadlar hisobotidan beri bir oy o‘tdi. Bu davrda aksiyalar taxminan 1.2% ga oshdi va S&P 500 ni ortda qoldirdi.

Lekin, investorlar o‘ylashlari mumkin: so‘nggi ijobiy tendensiya navbatdagi daromadlar hisobotigacha davom etadimi yoki KeyCorp orqaga chekinadimi? Investorlar va tahlilchilarning so‘nggi reaksiyalarini ko‘rib chiqishdan oldin, muhim omillarni yaxshiroq tushunish uchun uning eng so‘nggi daromadlar hisobotiga qisqacha nazar tashlaymiz.

KeyCorp’ning 4-chorak daromadlari NII oshishi va zaxiralar ko‘payishi bilan prognozdan yuqori chiqdi

KeyCorp’ning 2025-yil to‘rtinchi choragi davom etayotgan operatsiyalardan tuzatilgan har bir aksiyaga daromadi 41 sentni tashkil qilib, Zacks Consensus Estimate bo‘lgan 38 sentdan yuqori bo‘ldi. Sof foyda o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 7.9% ga oshdi.

Chorak natijalari asosan yuqori NII va foizsiz daromad hisobiga ijobiy bo‘ldi. O‘rtacha kreditlar va depozitlar qoldiqining oshishi yana bir pozitiv omil bo‘ldi. Biroq, xarajatlarning oshishi va zaxiralar ko‘payishi salbiy ta’sir ko‘rsatdi.

Natijalarga bir martalik holatlar kiritilmagan. Ularni hisobga olganda, oddiy aksiyadorlarga to‘g‘ri keladigan davom etayotgan operatsiyalardan sof daromad $474 million yoki aksiyaga 43 sentni tashkil etdi, bu o‘tgan yilgi chorakdagi $279 million yo‘qotish yoki aksiyaga 28 sentga nisbatan yuqori.

2025-yilda davom etayotgan operatsiyalardan tuzatilgan daromad aksiyaga $1.50 ni tashkil etib, prognoz ($1.48) dan yuqori va yil davomida 29.3% ga oshdi. GAAP bo‘yicha oddiy aksiyadorlarga to‘g‘ri keladigan sof daromad $1.69 milliard yoki aksiyaga $1.52 ni tashkil etdi, bu 2024-yildagi $306 million yo‘qotish yoki aksiyaga 32 sentga nisbatan yuqori.

Daromadlar oshdi, xarajatlar ham ko‘tarildi

Jami daromadlar (soliqga tenglashtirilgan yoki TE) yil davomida 12.5% ga oshib, $2 milliardni tashkil etdi. Shuningdek, umumiy daromad Zacks Consensus Estimate bo‘lgan $1.94 milliarddan yuqori bo‘ldi.

2025-yilda jami daromadlar (TE) $7.51 milliardni tashkil qilib, o‘tgan yilga nisbatan 16.4% ga oshdi. Bu ko‘rsatkich prognoz ($7.43 milliard) dan yuqori bo‘ldi.

NII (TE asosida) o‘tgan yilgi chorakdan 15.3% ga oshib, $1.22 milliardni tashkil etdi. Davom etayotgan operatsiyalardan NIM (TE asosida) 41 bazis punktga oshib, 2.82% ga yetdi. Har ikki ko‘rsatkich pastroq depozit xarajatlari, past daromadli investitsion qimmatli qog‘ozlardan olingan mablag‘larni qayta investitsiya qilish, qat’iy foizli kreditlar va svoplarning yuqori daromadli investitsiyalarga qayta narxlash, shuningdek, 2024-yil to‘rtinchi choragida sotish uchun mavjud bo‘lgan portfelni qayta tuzishdan foyda oldi. Biroq, o‘zgaruvchan foizli daromadli aktivlarga past foiz stavkalari ta’siri bu ijobiy natijalarni qisman qoplab yubordi.
 
Tuzatilgan foizsiz daromad $782 millionni tashkil qilib, 8.3% ga oshdi. Bu asosan investitsion bank va qarz joylashuvi to‘lovlari, korporativ xizmatlar daromadi hamda ishonch va investitsiya xizmatlari daromadining ko‘payishi hisobiga bo‘ldi.

Foizsiz xarajatlar deyarli 1% ga oshib, $1.24 milliardni tashkil etdi. Bu ko‘rsatkich deyarli barcha xarajat komponentlarining ko‘payishi hisobiga bo‘ldi, faqat operatsion ijara xarajatlari, marketing va boshqa xarajatlar bundan mustasno. Tuzatilgan xarajatlar esa 2.4% ga oshib, $1.26 milliardni tashkil etdi.

To‘rtinchi chorak oxirida o‘rtacha jami kreditlar $106.32 milliardni tashkil etib, oldingi chorakka nisbatan biroz oshdi. O‘rtacha jami depozitlar $150.71 milliardni tashkil etdi, bu ham biroz o‘sdi.

Kredit sifati: aralash natijalar

Kredit yo‘qotishlar uchun zaxira $108 millionni tashkil etdi, bu o‘tgan yilgi chorakdagi $39 milliondan ancha yuqori. Kredit va ijara yo‘qotishlari uchun zaxira $1.43 milliardni tashkil etib, 1.3% ga oshdi.

Biroq, sof kredit yo‘qotishlari, o‘rtacha jami kreditlarga nisbatan, yil davomida 4 bazis punktga kamayib, 0.39% ni tashkil etdi. Shuningdek, davr oxiridagi portfeldagi kreditlar, boshqa ko‘chmas mulk va boshqa nosamarali aktivlarga nisbatan nosamarali aktivlar ulushi 0.59% ni tashkil qilib, 15 bazis punktga kamaydi.

Kapital ko‘rsatkichlari kuchli

KEY'ning moddiy oddiy kapitaldan moddiy aktivlarga nisbati 2025-yil 31-dekabr holatiga ko‘ra 8.4% ni tashkil etdi va bu 2024-yilning mos davridagi 7% dan yuqori. Tier 1 xavfga asoslangan kapital koeffitsienti 13.4% ni tashkil etdi (2024-yilda 13.7% bo‘lgan). Common Equity Tier 1 koeffitsienti esa 11.7% ni tashkil etdi, bu 2024-yil 31-dekabr holatidagi 11.9% dan past.

2026-yil prognozi

Rahbariyat jami daromadlar (TE) yil davomida deyarli 7% ga o‘sishini kutmoqda. 2025-yilda bu ko‘rsatkich $7.51 milliard edi. 

Rahbariyat o‘rtacha kredit qoldig‘i 2025-yildagi $105.7 milliardga nisbatan yil davomida 1-2% ga o‘sishini kutmoqda.

O‘rtacha tijorat kreditlari taxminan 5% ga oshishi prognoz qilinmoqda.

Rahbariyat investitsion bank (IB) to‘lovlari yil davomida taxminan 5% ga oshishini kutmoqda. Oldin IB to‘lovlari yil davomida $10-$20 millionga ko‘tarilishi kutilgan edi.

NII (TE) 2026-yilda 2025-yildagi $4.67 milliardga nisbatan taxminan 8-10% ga oshishi kutilmoqda. Shuningdek, rahbariyat 2026-yil to‘rtinchi choragida NII $1.3 milliard bo‘lishini kutmoqda. 

NIM to‘rtinchi chorak yakuniga kelib 3.00%-3.05% oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda. Rahbariyat 2026-yil oxiriga kelib o‘rtacha daromadli aktivlar taxminan $170 milliard bo‘lishini kutmoqda.

Tuzatilgan foizsiz daromad 2025-yildagi $2.5 milliarddan yil davomida 5-6% oralig‘ida o‘sishi kutilmoqda, bunda boylik boshqaruvi va tijorat to‘lovlari kabi ustuvor bizneslarda yuqori bir xonali to‘lovlar o‘sishi kutilmoqda. 
 
Tuzatilgan foizsiz xarajatlar (muhim xarajatlardan tashqari) 2025-yildagi $4.7 milliarddan yil davomida 3-4% ga oshishi prognoz qilinmoqda. 

NCO’larning o‘rtacha kreditlarga nisbati 40-45 bazis punkt oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda.

KeyCorp 2026-yilda 300-400 bazis punktli to‘lovlarga asoslangan operatsion leverage kutmoqda.

GAAP bo‘yicha soliq stavkasi 2026-yilda taxminan 22% bo‘lishi kutilmoqda. Shuningdek, samarali soliq stavkasi taxminan 23% atrofida bo‘ladi.

Uzoq muddatli prognoz

Rahbariyat 2027-yil to‘rtinchi choragiga kelib NIM 3.25% dan yuqori bo‘lishini kutmoqda.

Rahbariyat Tangible Common Shareholders' Equity (ROTCE) qaytimi 16-19% oralig‘ida bo‘lishini va 2027-yil to‘rtinchi choragiga kelib 15% dan oshishini prognoz qilmoqda.

Common Equity Tier 1 (CET1) belgilangan ko‘rsatkichi 9.5-10% oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda.

O‘shandan beri prognozlar qanday o‘zgardi?

O‘tgan oy davomida, investorlar yangi prognozlarning o‘sish tendensiyasiga guvoh bo‘ldilar.

VGM ballari

Hozirda KeyCorp'ning O‘sish Balli F bo‘lib, Momentum Balli B darajasiga ega. Biroq, aksiyaga qiymat bo‘yicha D bahosi berilgan va bu uni bu investitsiya strategiyasi uchun eng past 40% ga kiritadi.

Umuman olganda, aksiyaning umumiy VGM Balli F. Agar siz faqat bitta strategiyaga e’tibor bermasangiz, aynan shu ball siz uchun muhim bo‘ladi.

Prognoz

Aksiyaga nisbatan prognozlar o‘sish yo‘nalishida va ushbu o‘zgarishlarning kattaligi istiqbolli ko‘rinadi. Ayniqsa, KeyCorp Zacks Rank #3 (Ushlab turish) darajasiga ega. Yaqin bir necha oyda aksiyadan mos qaytish kutamiz.

Sanoat ishtirokchisining natijalari

KeyCorp Zacks Banks - Major Regional sanoatiga kiradi. Xuddi shu sohadagi yana bir aksiya, M&T Bank Corporation (MTB), o‘tgan oyda 5.7% ga oshdi. Kompaniya dekabr 2025-yilda tugagan chorak uchun natijalarni e’lon qilganiga bir oydan ko‘proq vaqt bo‘ldi.

M&T Bank oxirgi hisobot choragida daromadlari $2.48 milliardni tashkil etdi, bu yil davomida +3.8% o‘zgarishni anglatadi. Shu davrdagi har bir aksiyaga to‘g‘ri keladigan daromad $4.72 ni tashkil etib, o‘tgan yilgi $3.92 bilan solishtiriladi.

M&T Bank joriy chorak uchun har bir aksiyaga $4.03 daromad e’lon qilishi kutilmoqda, bu yil davomida +19.2% o‘zgarishni anglatadi. So‘nggi 30 kun ichida Zacks Consensus Estimate +0.2% ga o‘zgardi.

Prognozlar yo‘nalishi va o‘zgarishlar darajasi M&T Bank uchun Zacks Rank #3 (Ushlab turish) ga olib keldi. Shuningdek, aksiyaning VGM Balli F.