Виробники чипів “готові до бою”, переглядаючи занадто глибокі зв’язки в ланцюгах постачання, “подія Nvidia” викликає занепокоєння в AI-індустрії Південної Кореї
«Поки Nvidia розпочинає розслідування щодо Дженсена Хуана, корейські виробники чипів "у бойовій готовності" готуються до можливих наслідків». Як повідомляє газета JoongAng Ilbo з Південної Кореї 10 числа, інцидент із особистим позашлюбним життям генерального директора Nvidia Дженсена Хуана вже створив «хвилі невизначеності» для південнокорейської напівпровідникової індустрії. Можливі зміни у керівництві Nvidia можуть мати глибокі наслідки для південнокорейських виробників чипів і ширшої екосистеми штучного інтелекту (AI). Останніми роками співпраця Nvidia з корейськими компаніями розширилася з оперативної пам’яті до ключових сфер: AI-центри обробки даних, робототехніка й автономне водіння. Хоча наразі не сталося жодної зупинки проектів або перебоїв у поставках, корейські ЗМІ занепокоєні: якщо розслідування затягнеться, сповільнить інвестиції й операційні рішення Nvidia, тісно пов'язані з компанією корейські підприємства можуть зазнати ланцюгового удару. Ця раптова криза також оголила глибокі ризики великої залежності корейської AI-індустрії від одного гіганта.
Ще більше невизначеності на ринку напівпровідників Південної Кореї
Як повідомляє Yonhap News, Конгрес США вже попросив Дженсена Хуана з'явитися на закритий брифінг 18 числа для пояснення ситуації. Протягом кількох днів інцидент продовжує спричиняти коливання на фондовому ринку. 9 числа акції Nvidia впали на 4.27%, а 10 числа – ще на 5.47%. За два дні компанія втратила приблизно 400 мільярдів доларів капіталізації. Усі сім біржових індексних фондів Південної Кореї, до назв яких входить Nvidia, 9 числа зазнали падіння, найбільше — майже на 2%. News1 зазначає, що ця криза нависла над акціями південнокорейських чип-мейкерів, які щойно були у ніші падіння. Раніше, через занепокоєння ринку щодо ймовірного посилення регулювання AI з боку США після середньострокових виборів, акції Samsung Electronics і SK hynix падали чотири дні поспіль. Хоч 11 числа на корейському ринку акції напівпровідникових компаній відновились, але після нещодавніх продажів з боку іноземних інвесторів ринкова впевненість залишається крихкою.
Корейські аналітики на фондовому ринку ще більше занепокоєні, що «події навколо Nvidia» можуть викликати новий раунд експортного контролю напівпровідників. Аналітик Hanwha Investment and Securities Пак Се Йон зазначила, що реальний вплив на корейський ланцюг постачання справді спричиняють не особисті справи керівника, а можливе нове обмеження експорту з боку США і зміни в клієнтах та контрактах Nvidia. Samsung Electronics і SK hynix мають виробничі потужності в Китаї, і вже підпадають під контроль політики США щодо дозволів на імпорт обладнання й оновлення виробничих ліній. Якщо американська сторона ще більше посилить правила, бізнес-навантаження на корейські компанії може зрости.
Як повідомляє Хангьоре, Nvidia довго покладалася на особисте лідерство Дженсена Хуана. Якщо Хуан піде з посади, це може вплинути на ключові операційні рішення Nvidia та довгострокову співпрацю з південнокорейськими компаніями. Nvidia – важливий клієнт для SK hynix, а Samsung Electronics постачає їй новітню високошвидкісну пам'ять HBM і веде переговори про подальші поставки. За даними JoongAng Ilbo, у червні цього року SK hynix підписала багаторічну технічну угоду з Nvidia для спільної розробки пам’яті для наступного покоління AI-чипів. Як підкреслює південнокорейський фінансово-економічний ресурс EBN, HBM вимагає індивідуальної розробки й верифікації під AI-чип кожного клієнта — вже вироблену продукцію важко швидко перепродати іншим компаніям. Якщо Nvidia коригуватиме свої плани закупівлі чи розробки продуктів, виробничі графіки корейських компаній також можуть бути порушені.
Згідно з аналізом південнокорейської газети Seoul Economic Daily, «події навколо Nvidia» можуть створити можливості для таких конкурентів, як AMD, Google, для розширення ринкової частки, а південнокорейські виробники пам'яті зіткнуться з новими операційними тисками. Samsung Electronics активно розширює співпрацю з AMD, Broadcom та іншими клієнтами; а SK hynix, який сильно залежить від замовлень від Nvidia, ризикує втратити виручку. Експерт NH Investment & Securities Ю Ёнхо вважає, що затяжне розслідування може уповільнити прийняття інвестиційних рішень Nvidia, навіть затримати постачання та випуск нових продуктів — це вдарить по всій напівпровідниковій галузі Південної Кореї.
Інфраструктурні проекти AI теж під загрозою
Ризики для бізнесу Nvidia зачіпають не лише замовлення на напівпровідники у Кореї, а й будівництво інфраструктури AI та інші партнерські проекти. За повідомленнями Yonhap News, 6 числа Nvidia завершила інвестицію в південнокорейського інтернет-гіганта NAVER, отримавши 4,13% акцій і ставши третім за величиною акціонером. Обидві компанії разом з іншими партнерами просувають AI-інфраструктурний проект обсягом 9 мільярдів доларів. Якщо Nvidia змінить терміни чи обсяги постачання чипів, дата-центр NAVER може стикнутися із затримкою запуску чи зменшенням доступних обчислювальних потужностей. Діяльність Nvidia у Кореї теж зазнала змін. Запланований виступ старшої директорки Nvidia Хуан Міншан (старша донька Дженсена Хуана) на «AI Day Seoul» було раптово скасовано, як і її зустріч з корейськими топ-чиновниками.
Втім, під час заходів у Сеулі Nvidia оголосила про подальший прогрес у співпраці з Кореєю; Samsung Electronics, SK hynix, Hyundai Motor та LG Electronics використовують технології Nvidia у виробництві напівпровідників, розробці роботів тощо. За даними Yonhap News, наразі ці проекти не мають ознак зриву. Президент Кореї Лі Чже Мьон раніше заявив про наміри зробити країну лідером глобальної AI-індустрії. У 2025 році Nvidia досягла угоди з урядом Кореї та чотирма корейськими компаніями про постачання близько 260 тисяч графічних процесорів (GPU) для розвитку AI-інфраструктури Південної Кореї. Зараз уряд вважає, що вже укладені поставки GPU не зазнають негайного впливу.
«Для корейських компаній наслідки можуть бути фатальними»
Газета Хангьоре коментує, що цей випадок показав високий рівень залежності AI-індустрії Південної Кореї від Nvidia. У жовтні минулого року оголошені урядом і найбільшими компаніями плани співпраці свідчать: від виробництва напівпровідників до хмарних обчислень Nvidia стала глибоко інтегрованою в AI-ланцюг Кореї, і ризики окремої компанії можуть поширитись на численні галузі країни.
Старший науковий співробітник Корейського інституту міжнародної економічної політики Чон Хьонгун у коментарі для JoongAng Ilbo зауважив, що реальний ризик для південнокорейської напівпровідникової галузі полягає в дедалі більшій залежності постачального ланцюга від однієї компанії та її екосистеми. На його думку, уряду й бізнесу варто перевірити контракти постачання GPU й прогрес у постачаннях, прискорити диверсифікацію партнерів та подолати надмірну залежність від Nvidia. «Якщо довіра до Nvidia впаде й ринок напівпровідників скоротиться, наслідки для корейських компаній можуть бути фатальними», — застерігає Лі Чонхван, професор факультету системної напівпровідникової інженерії університету Сангмьонг.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Великі банки Уолл-стріт колективно підвищують прогнози щодо підвищення ставок, ф'ючерси на держоблігації США продовжують падати, золото впало більш ніж на 1% і пробило позначку 4000.
Після перевищення очікувань щодо індексу споживчих цін (CPI) США за жовтень, Goldman Sachs та Nomura у своїх прогнозах щодо шляху підвищення ставок додали можливість підвищення ставки в березні наступного року, Deutsche Bank додав прогноз на підвищення ставки у січні. Наразі ринок повністю врахував очікування підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні, ймовірність підвищення на 50 базисних пунктів становить 13%. У середу спот-ринок державних облігацій США був закритий, ф'ючерси на державні облігації США продовжили падіння, відповідна дохідність підвищилася на 2-4 базисних пункти, спот-ціна золота знизилася на 1,1%.
Чи варто хвилюватися через зниження темпів будівництва AI-центрів обробки даних? Імпортний бум у США навряд чи вщухне у короткостроковій перспективі, а справжній удар може відбутися у 2029 році
В середньому, з моменту визначення інвестицій у проєкт дата-центру до початку будівництва минає 4,8 роки, а від початку будівництва до введення в експлуатацію потрібно ще 2,6 роки. Сервери зазвичай завозяться лише після завершення будівельних конструкцій і встановлення стелажів. Для таких торгових партнерів, як Тайвань, Південна Корея та Мексика, які залежать від ланцюга постачань дата-центрів зі США, інерційний попит на період будівництва забезпечує буфер для експорту щонайменше на найближчі один-два роки.
Велика суперечка у Федеральній резервній системі: Коли має закінчитися термін повноважень "третьої особи" Вільямса?
Суперечка полягає в тому, чи Вільямс має залишити посаду у червні 2028 року після повного десятирічного терміну, чи у червні 2027 року, коли йому виповниться 65 років і настане пенсійний вік. Аналітики зазначають, що Рада керуючих Федеральної резервної системи має остаточний дискреційний повноваження; якщо Вільямс піде у відставку раніше, глава ФРС Волш зможе достроково отримати контроль над цим ключовим кадровим призначенням, проте примусове скорочення терміну повноважень Вільямса може сприйматися як політична маніпуляція. Сам Вільямс очікує працювати до червня 2028 року.
Morgan Stanley попереджає: ціни на старі сховища досягають піку, до 2028 року пропозиція і попит можуть стати більш рівноважними
Morgan Stanley зазначає, що після виборів у США очікується, що близько 20% нового обсягу американських дата-центрів у 2028 році буде відкладено до 2029 року, що може спричинити "розрив" у ланцюжках постачання та ризик накопичення застарілих запасів. Зас тарілі сховища менш обмежені довгостроковими контрактами з фіксованими цінами, тому звуження розриву між попитом та пропозицією призведе до значної цінової волатильності. Зазначений аналіз стосується лише застарілих сховищ, включаючи DDR3/4, SLC/MLC NAND та NOR флеш-пам'ять.
Ціни на криптовалюти
Більше
