У жовтні у США кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 165 тисяч, що значно перевищило очікування! Рівень безробіття несподівано знизився до 4,1%, а очікування підвищення процентної ставки у грудні зросли.

Жовтневі дані щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі США перевершили всі очікування, ринок праці проявив вражаючу стійкість, що різко підвищило ставки на можливе нове підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою у грудні.

Згідно з даними Бюро трудової статистики США, опублікованими у п’ятницю, у жовтні кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 165 тисяч — це третій найвищий показник з 2026 року. Результат не лише значно перевищив середній прогноз Уолл-стріт у 65 тисяч, а й вийшов за верхню межу всіх діапазонів прогнозів, що становить близько п’яти стандартних відхилень.

Водночас рівень безробіття несподівано знизився з 4,2% до 4,1%, а річні темпи зростання середньої погодинної заробітної плати прискорилися до 3,1%.

Після публікації даних казначейські облігації США зазнали розпродажу: прибутковість 2-річних бондів зросла на 7 базисних пунктів до 4,54%, а 10-річних — до 4,87%. Ринок ф'ючерсів на процентні ставки одразу оцінив ймовірність підвищення у грудні у 70%, а до вересня 2027 року очікується, що ФРС загалом підвищить ставку щонайменше ще на 40 базисних пунктів.

Голова Федеральної резервної системи Волш минулого тижня заявив, що ситуація з працевлаштуванням "досить нормальна", а поточні дані, ймовірно, ще більше зміцнять його зосередженість на політиці боротьби з інфляцією.

У жовтні зростання зайнятості становило 165 тисяч, що є третім найвищим місячним показником цього року, й при цьому попередні дані були суттєво підвищені, що ще раз підкреслює силу ринку праці.

Конкретно, число зайнятих у несільськогосподарському секторі за серпень було переглянуто з +133 тис. до +186 тис., чисте підвищення — 53 тис.; за вересень показник підвищено з +29 тис. до +60 тис., чисте підвищення — 31 тис. Загалом у двох місяцях підвищення склало 84 тисячі, що свідчить про суттєве недооцінювання ринку праці попередніми оцінками.

З точки зору галузевої структури, цьогорічне зростання робочих місць відрізняється значною широтою.

У сфері охорони здоров’я та соціальної допомоги було створено близько 55 тисяч нових робочих місць — це найвищий показник за шість місяців, і ця галузь останніми роками є основним двигуном росту зайнятості. Значне зростання також було зафіксовано у професійних, ділових послугах і промисловості; загалом темп зростання робочих місць у приватному секторі є найсильнішим з березня поточного року.

На фоні стрімкого впровадження штучного інтелекту структура ринку праці демонструє помітну диференціацію.

Попит на створення дата-центрів та інвестиції в інфраструктуру AI продовжують підтримувати зайнятість у будівельному секторі й промисловості — у секторі нежитлового будівництва зростання продовжується, що компенсує спад житлового. У промисловості найбільше зростання за останні чотири роки було зафіксовано у виробництві комп’ютерів та електронних виробів.

Водночас у секторах інформації й фінансової діяльності — там, де проникнення AI доволі високе, — рівень зайнятості демонструє ознаки стабілізації.

Аналітики Goldman Sachs цього тижня зазначили у своєму дослідженні: "Вплив AI на ринок праці останніми місяцями став дедалі помітнішим", і в немануфактурних секторах чим вищий рівень проникнення AI, тим повільніше зростання зайнятості та вищий рівень безробіття.

Дані щодо зарплат також перевершили очікування, однак питання, чи зможе зростання зарплат випередити інфляцію, залишається відкритим.

У жовтні середньогодинна зарплата зросла на 0,4% порівняно з попереднім місяцем, що перевищує очікування ринку у 0,3% і є найвищим місячним зростанням з листопада 2025 року. Річний темп зростання незначно знизився з переглянутого у попередньому місяці рівня в 3,2% до 3,1%, але все ще перевищує очікування ринку (нижче 3,0%).

Зазначимо, що рівень участі у робочій силі зріс до 61,9% — це найвищий показник з березня цього року; проте розширений рівень безробіття зріс, і кількість людей, які з економічних причин вимушені працювати неповний робочий день, піднялася до шестимісячного максимуму.

Крім того, медіана тривалості безробіття піднялася до 11,9 тижня, що є найвищим показником з 2021 року і свідчить, що частина шукачів роботи стикаються зі значними труднощами у працевлаштуванні. Зарплати хоча й зростають у номінальному вимірі, але через стале зростання інфляції реальна купівельна спроможність не покращується — це чітко віддзеркалює настрої виборців під час нинішньої проміжної виборчої кампанії.

Сильні дані щодо зайнятості безпосередньо вплинули на ринок боргових цінних паперів та переосмислили очікування щодо подальших дій ФРС.

Після оголошення даних ціни на державні облігації США впали в усіх секторах. Прибутковість 2-річних паперів, які чутливі до змін процентних ставок, підскочила до 4,54%, а 10-річних — до 4,87%.

За даними ринку свопів на процентні ставки, трейдери зараз оцінюють ймовірність підвищення ставки у грудні у 70% і очікують, що до вересня 2027 року ФРС підніме ставки загалом ще принаймні на 40 базисних пунктів.

До засідання у грудні офіційні представники ФРС отримають ще один звіт щодо зайнятості у несільському господарстві США та серію інфляційних даних.

До цього часу посадовці, зокрема Волш, Hammack і Barkin, уже чітко заявляли, що ринок праці залишається стійким, а основна увага приділяється боротьбі з інфляцією. Поточні надзвичайні дані дають їм достатньо підстав для дієвих кроків на грудневому засіданні.