Спотове золото коливається вгору, ймовірність підвищення ставок у грудні перевищує 80%, чому це не тисне на нього?

Ukrainian News, 5 листопада—— Золото у четвер торгувалося із коливаннями та зросло, зараз торгується біля рівня 4125 доларів, зростаючи другий день поспіль. Долар США продовжує падіння після виборів та досягнув найнижчого рівня з кінця вересня; перемога Демократичної партії знизила очікування ескалації щодо Ірану, ціни на нафту впали до двомісячного мінімуму, що послабило занепокоєння щодо інфляції. Однак ймовірність підвищення ставок у грудні перевищує 80%, очікування підвищення ставок у багатьох країнах обмежує зростання золота. Короткостроково слідкуйте за п’ятничним звітом Nonfarm та ситуацією на Близькому Сході.

Спот-золото у четвер (5 листопада) у азійську сесію торгувалося із коливаннями та зростало, другий день поспіль, зараз торгується біля 4125 доларів за унцію, раніше під час торгів досягало 4146.79 доларів за унцію — це найвищий показник за два тижні. Долар США продовжує падати унаслідок результатів виборів, досягнувши найнижчого рівня з кінця вересня, що допомогло золоту продовжити зростання після надбання понад 3.5% на попередній сесії — найбільшого одноденного приросту з середини серпня.

Вибори й ціна на нафту: перемога Демократичної партії знижує очікування ескалації, ціни на нафту падають до двомісячного мінімуму

Перемога Демократичної партії на проміжних виборах у США зняла значну невизначеність та знизила ймовірність відновлення військових ударів по Ірану з боку президента Trump.

Фактично, лідер демократичної більшості у Сенаті Schumer у середу пообіцяв сприяти завершенню конфлікту з Іраном та заявив, що його партія може використати контроль над бюджетними асигнуваннями для тиску задля досягнення цієї мети.

Цей оптимізм призвів до падіння цін на нафту до найнижчого рівня за два місяці й послабив занепокоєння щодо інфляції.

Крім того, фіскальний тупик у Вашингтоні може обмежити очікування щодо державних витрат, додатково знижуючи доходність облігацій США та підтримуючи слабкість долара, що сприятливо для золота.

Думки інституцій: реакція ринку не відповідає масштабам виборів, подальша політика визначатиме напрям долара

Деякі аналітики зазначили, що "масштаб перемоги Демократичної партії — який перевищує усі попередні прогнози — поки не відповідає масштабам волатильності фінансових ринків", долар і дохідність облігацій США лише помірно знизилися.

Вони вважають, що зміна політичного контексту все ж може мати вирішальне значення для долара: "Якщо подальший розвиток подій призведе до переоцінки політики чи геополітичних ризиків, це безумовно може звернути нинішнє зниження долара та дохідності облігацій".

В іншому випадку, зазначають аналітики, "якщо Trump не атакуватиме Іран і розглядатиме відмову виборців від його політики як підставу для укладання угоди, ймовірність збереження слабкого долара значно більша", що підкреслює, що подальша політика після виборів може визначити, чи поточна корекція долара поглибиться чи розвернеться.

Обмеження підвищення ставок: у грудні ймовірність понад 80%, очікування підвищення ставок обмежують зростання цін на золото

Попри політичні зміни, очікування щодо подальшого жорсткого курсу Федеральної резервної системи США загалом залишаються незмінними.

За даними CME FedWatch, трейдери все ще оцінюють ймовірність підвищення ставок у грудні понад 80%, сильний звіт ADP підтримав цю ставку — у жовтні зайнятість у приватному секторі зросла на 86 тисяч, що відповідає скоригованому показнику попереднього місяця; індекс ділової активності у сфері послуг ISM знизився з 54.9 до 54.5, але все ще перевищує поріг розширення у 50 пунктів.

Крім того, ставки на підвищення основних процентних ставок інших центральних банків можуть обмежити зростання бездоходного золота: очікується, що Банк Англії підвищить ставку на 25 базисних пунктів сьогодні пізніше, протокол Банку Японії за вересень показав обговорення необхідності тривалого або навіть прискореного підвищення ставок, а також ринок закладає більшу ймовірність підвищення ставок Європейським центробанком і Національним банком Швейцарії у грудні.

Це вимагає обережності при ставках на подальше зростання дорогоцінних металів.

Фокус на даних: Nonfarm і виступи FOMC, ситуація на Близькому Сході може додати волатильності

Трейдери, ймовірно, оберуть вичікувальну позицію до п’ятничного опублікування місячного звіту про зайнятість у США (Nonfarm).

Ці ключові дані разом із впливовими виступами членів FOMC будуть використані для пошуку додаткових підказок щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи та визначатимуть короткостроковий попит на долар США.

Крім того, подальший розвиток ситуації на Близькому Сході може додати волатильності та надати золоту певний імпульс.

Інституційні думки

Goldman Sachs зменшив прогноз ціни золота на кінець 2026 року з 4900 доларів за унцію до 4650 доларів, проте залишив цільову ціну на кінець 2027 року на рівні 5400 доларів за унцію.

Аналітики вважають, що жорстка монетарна політика Federal Reserve може уповільнити короткострокове зростання золота, підвищення реальних ставок та зміцнення долара створюють тиск, але стабільне купівля золота центральними банками та тенденція до диверсифікації валютних резервів залишаються ключовими структурними факторами підтримки середньо- і довгострокових перспектив золота.

Стратег Standard Chartered Anthony Naab повідомляє, що банк зберігає перевагу золоту у портфелі, але знижує цільові ціни на 3 та 12 місяців: новий тримісячний прогноз — 4350 доларів, 12-місячний — 4700 доларів за унцію.

Попри короткостроковий тиск з боку ставок та долара, Standard Chartered вважає, що золото має потенціал для відновлення зростання, структурний попит (купівля золота центральними банками та інвестиційний попит) обмежує ризик падіння цін.

Банк відзначає, що поточний ціновий рівень вже частково враховує очікування підвищення ставок, і якщо ціни на енергоносії чи інфляція послабляться, або реальні ставки досягнуть піку, ціна золота може відновитися.

Висновок

Золото зростає другий день поспіль, основним драйвером є продовження падіння долара після виборів, який досяг найнижчих рівнів з кінця вересня. Перемога Демократичної партії знижує очікування відновлення військових ударів по Ірану з боку Trump, ціни на нафту впали до двомісячного мінімуму, що послабило інфляційні ризики, а очікування фіскального тупика знизили дохідність облігацій США — все це разом підтримує ціну золота. Однак інституції відзначають, що реакція ринку не відповідає масштабам виборів, майбутня політика визначить, чи буде корекція долара поглиблена або розвернеться; ймовірність підвищення ставок у грудні перевищує 80%, очікування підвищення ставок Банком Англії, Банком Японії, Європейським центробанком і Національним банком Швейцарії обмежує зростання золота. Короткострокова тенденція визначиться залежно від п’ятничного Nonfarm та виступів FOMC з повторної переоцінки ставок, а також еволюції ситуації на Близькому Сході та впливу Trump на результати виборів.


(Денний графік спот-золота, джерело: Ukrainian News)

Час Київ 14:52 — спот-золото торгується по 4126.78 доларів за унцію.