Угода AMD із OpenAI і Meta щодо чипів призвела до одноразових витрат у розмірі 1 мільярда доларів у цьому кварталі

Макс А. Черні

Reuters Сан-Франциско, 4 листопада - Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O обрала стратегію надання частки у майбутньому успіху основним AI-клієнтам OpenAI та Meta Platforms META.O в обмін на зобов’язання з масових закупівель чіпів – ця тактика починає значно впливати на її прибуток.

У лютому цього року AMD погодилася протягом п’яти років продати Meta AI-чіпів на суму до 60 мільярдів доларів (link) та надати материнській компанії Facebook варранти, які дозволять купити до 10% акцій чипового виробника за виконання певних орієнтирів. Раніше AMD уклала подібну угоду з OpenAI (link) минулого року, надавши цій стартап-компанії опціон на придбання приблизно 10% акцій виробника чіпів.

У вівторок AMD повідомила, що у третьому кварталі, який завершився 26 вересня (link), компанія нарахувала 1,07 мільярда доларів не грошових витрат (еквівалентно 66 центів на акцію) через вплив згаданих вище варрантів, оскільки обсяги поставок за цими угодами почали зростати.

Завдяки значному зростанню продажів у сегменті дата-центрів компанія прогнозує, що у 2027 році (link) ріст буде швидшим за очікування, що спричинило зростання акцій AMD на 8% під час позабіржової торгівлі, а також підвищило котирування Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O та Broadcom AVGO.O.

Ці варранти є частиною дедалі поширеніших заходів з надання акціонерного капіталу для клієнтів у сфері чіпів та AI-хмар, які мають забезпечити великі довгострокові закупівлі у кількох ключових AI-клієнтів. Водночас це підкреслює циклічний характер AI-буму — коли компанії одночасно можуть виступати клієнтами, постачальниками та інвесторами одна одної.

Така стратегія може призвести до розмивання частки акціонерів AMD. Якщо варранти будуть повністю надані та реалізовані, OpenAI і Meta зможуть отримати значний пакет акцій виробника чіпів всього за одну копійку за акцію, що може істотно збільшити кількість акцій AMD в обігу. Остаточна вартість варрантів залежатиме від ціни акцій AMD на момент реалізації.

Варранти OpenAI також містять поріг ціни акцій AMD, чого немає у варрантах Meta.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Аналітики зазначають, що хоча це і демонструє значну довіру до AI-чіпів та програмного забезпечення AMD, навряд чи це зрушить домінуючу позицію Nvidia, адже цей ринковий лідер досі продає всі свої AI-чіпи, які може виробити.

“Хоча я вважаю, що стимули певною мірою впливають на продажі, набагато більше значення має те, що на ринку існує величезний невиконаний попит на альтернативи Nvidia, а продукти AMD тепер починають конкурувати за співвідношенням ціни до якості,” — зазначає головний аналітик TECHnalysis Research Боб О’Доннелл (Bob O'Donnell).

AMD також уклала угоду про закупівлю чіпів із конкурентом OpenAI — Anthropic, причому ця угода містить зобов’язання AMD інвестувати в Anthropic.

Головний фінансовий директор AMD Жан Ху (Jean Hu) під час телефонної конференції з аналітиками у вівторок заявила, що як тільки OpenAI і Meta виконають умови здійснення (зокрема поставку та інші комерційні вимоги), варранти почнуть розмивати частку існуючих акціонерів AMD. Вона додала, що AMD очікує надати більше вказівок щодо того, коли ці умови можуть бути виконані, у 2027 році.

Інші компанії, що працюють у сфері AI-чіпів та інфраструктури, також укладають подібні угоди про варранти зі своїми основними клієнтами. Стартап Cerebras CBRS.O надав варранти OpenAI (link) в обмін на зобов’язання на 20 мільярдів доларів; а Marvell MRVL.O випустила варранти на користь Alphabet та її підрозділу Google GOOGL.O, що дає цій компанії право придбати до 12,2 мільярда доларів акцій (link).

Qualcomm у рамках угоди на 60 мільярдів доларів щодо AI-чіпів для дата-центрів також надала варранти Amazon (link).

(З метою зручності для тих, для кого англійська не є рідною мовою, Reuters автоматично перекладає свої повідомлення на кілька інших мов. Оскільки автоматичний переклад може містити помилки або не передавати потрібного контексту, Reuters не гарантує точність автоматичного перекладу й надає його виключно для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки чи втрати, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)