Після великого розпродажу технологічних акцій американський фондовий ринок чекає на важливий тиждень: проміжні вибори, важливі фінансові звіти та черговий звіт по зайнятості.

За інформацією додатку Zhìtōng Caijīng, фінансові результати великих американських технологічних компаній послідовно не виправдали очікувань, що викликало значний розпродаж у технологічному секторі. Однак ринок більше схиляється до того, щоб розглядати це як "корегування очікувань", а не як погіршення фундаментальних показників. Цього тижня ринок перемикає фокус на проміжні вибори у США, звіт по неробочих місцях за жовтень та фінансові результати інших вагомих компаній; водночас після найбільшого в історії злому Binance, питання відновлення довіри до криптоіндустрії та напрямки регуляції стають новими центрами уваги.

Цього тижня розклад надзвичайно насичений. У понеділок Apple (AAPL.US) і Palantir (PLTR.US) оприлюднять звіти, свої результати також представлять виробники чипів Tower Semiconductor (TSEM.US) і Lattice Semiconductor (LSCC.US). У вівторок фокус зміщується на політику, очікується, що проміжні вибори у США вплинуть на такі питання, як контроль Конгресу, війна з Іраном чи бум у будівництві дата-центрів; цього ж дня AMD (AMD.US) і Marathon Petroleum (MPC.US) оголосять свої фінансові результати, а уряд США оприлюднить дані дослідження вакансій та плинності робочої сили (JOLTS) — це перший важливий звіт щодо ринку праці цього тижня.

У середу та четвер свої результати звітуватимуть такі важковаговики, як Toyota (TM.US), ConocoPhillips (COP.US), Eaton (ETN.US), Arm Holdings (ARM.US), McDonald's (MCD.US) і Qualcomm (QCOM.US); також буде пильно спостерігатися за оголошенням Міністерства фінансів США про квартальне рефінансування боргу. Окрім цього публікуватимуться окремі економічні показники. У п’ятницю оприлюднюється звіт по неробочих місцях за жовтень — це найбільш очікувані дані тижня.

Розпродаж технологічних акцій: корегування очікувань, а не фундаментальних показників

Минулого тижня технологічний сектор ринку акцій США суттєво впав, адже ряд фінансових звітів не змогли дати інвесторам потужні сигнали, на які вони розраховували.

Дохід і прибуток Alphabet (GOOG.US) виявилися нижчими за очікування, акції впали на 13%. Генеральний директор Сундар Пічаї зазначив, що хоча департамент пошуку демонструє зростання, штучний інтелект обмежує можливості монетизації пошуку, і доходи не встигають за зростаннями. Amazon (AMZN.US) також не вийшов на очікуваний рівень прибутку і доходу, і навіть попри сильне зростання хмарного підрозділу AWS, акції не уникли розпродажу. Intel (INTC.US) перевершив очікування з прибутку, досягнув прогнозованих рівнів доходу, але слабкі продажі ПК перекрили позитив, пов’язавши їх зі зростанням цін на пам’ять; після звіту акції Intel впали більш ніж на 28%, капіталізація зменшилась на чверть.

Проте, парадокс полягає в тому, що дані звітів не свідчать про глобальне погіршення, справжня проблема — в зростанні очікувань ринку. Заступник редактора Barron’s Ел Рут зазначив: цифри не однозначно негативні; радше інвестори стали вимогливішими.

З бізнес-статистики Amazon: AWS отримав дохід $45,9 млрд (+40% р/р), значно перевершивши очікування; хмарний бізнес Alphabet заробив $30,7 млрд, що вище прогнозу аналітиків у $29,1 млрд; підрозділ інтелекту Intel приніс $7,318 млрд ($6,675 млрд було очікувано), зростання на 78% р/р. SanDisk (SNDK.US) перевершив очікування як по доходу, так і по прибутку, та все ж піддався падінню вартості акцій.

Марк Махані з Evercore ISI, коментуючи звіт Amazon, написав: “Це — корекція очікувань, а не фундаментальних показників.”

Найбільша в історії атака на Binance: довіра галузі та регулювання знову під питанням

Найбільша у світі криптовалютна біржа Binance зазнала кібератаки у четвер ввечері. Слідчі повідомляють, що це найбільший у історії хакерський інцидент, зачеплено цифрових активів на $6,3 млрд — це може стати найбільшим пограбуванням усіх часів.

Після інциденту Binance тимчасово призупинила виведення коштів клієнтів, пообіцявши покрити всі втрати із фонду безпеки користувачів і власних резервів. Користувачів запевнили у безпеці коштів і тимчасово зупинили поповнення/зняття під час перевірки. Однак, це не змогло зупинити падіння вартості інших криптовалют: Ethereum впав на 4% — до $2200, Binance Coin (BNB) — більш ніж на 5%.

Головне питання для всієї криптоіндустрії: які наступні кроки після зникнення мільярдів на найбільшій біржі. Генеральний директор Clear Street Оуен Лау зазначає: галузь має прокинутись, щоб захистити клієнтські кошти і створити надійний кіберзахист для посилення довіри громадськості. Генеральний директор Coinbase (COIN.US) Брайан Армстронг повідомив у X, що його платформа зв’язалась із Binance для надання допомоги, команда зробить усе можливе на підтримку, і нині потрібна співпраця всередині галузі.

Індустрія активно лобіює у Вашингтоні створення нормативного поля, ближчого до банківського. Після атаки головне питання — як галузь адаптується та заново здобуде довіру. Лау зазначає: для реального захисту галузі та впевненості інвесторів необхідна ефективна нормативна база, якої наразі немає.

Ключовий тиждень у Вашингтоні: проміжні вибори, дата-центри та податок на багатство у Каліфорнії

Цього тижня у Вашингтоні насичений розклад. Відбудеться 470 виборчих подій, зокрема вибори у всі 435 місця Палати представників і 35 у Сенат. У п’ятницю Бюро статистики праці США оприлюднить щомісячний звіт по неробочих місцях — ключове випробування для ринку праці.

Є думка, що звіт про зайнятість буде багатопланово впливати на хід проміжних виборів. Вартість життя та вплив розвитку штучного інтелекту — головні теми виборчої кампанії, які вплинуть на ринок праці у наступні роки. Інвестори особливо стежать за виборами, які можуть визначити розвиток дата-центрів у штатах, наприклад, вибори у Сенаті Огайо: демократ Sherrod Brown проти республіканця Джона Х’юстда; вибори губернатора Техасу: чинний республіканець Грег Абботт проти демократки Гіни Хінохоси.

Каліфорнія також під увагою. Виборці голосуватимуть щодо пропозиції №40, яка передбачає запровадження податку на багатство для мільярдерів. Meta (META.US) випустила нові акції, щоб уникнути зменшення голосів CEO Марка Цукерберга через можливий продаж акцій для сплати податків.

Втім, стратеги наголошують: компанії приймають рішення з урахуванням довгострокових перспектив, а не лише одного виборчого циклу.

Голова управління інвестиційними портфелями глобальних клієнтів Janus Henderson Investors Сет Мейєр пише: «Сьогодні надмасштабні оператори дата-центрів інвестують у інфраструктуру штучного інтелекту задля прибутку протягом наступного десятиліття чи довше. Формуючи капітальні вкладення на такий термін, топ-менеджери закладають у розрахунок потенційні зміни макроекономічного циклу та регуляторного середовища».

П’ятниця — ключовий звіт по неробочих місцях, стан ринку праці вплине на ФРС

Економісти очікують, що у п'ятницю звіт по неробочих місцях за жовтень покаже створення 55 тис. нових робочих місць. У попередньому звіті було лише 29 тис., що значно нижче очікувань. У розрізі, всі нові місця мають з’явитися у приватному секторі; попри бум дата-центрів, у виробництві очікується нульове зростання.

Сильний ринок праці був однією з ключових причин підняття ставки ФРС у вересні і, ймовірно, стане причиною підвищення в грудні. Будь-які сигнали слабкості можуть ускладнити цей сценарій.

Крім того, Банк Англії буде оголошувати рішення щодо ставки 5 листопада, очікується підвищення на 25 базисних пунктів до 4,0%; Резервний банк Австралії оприлюднить рішення 3 листопада, прогнозується п’яте підвищення ставки цього року. Глобальне середовище ставок залишається невизначеним, ці рішення вплинуть на крос-курси і світові тренди за відсотковими ставками.