Nvidia підтримує нових хмарних провайдерів: надає гарантію для фінансування будівництва Nscale на суму понад 5 мільярдів доларів

Nvidia веде переговори з новим AI-хмарним провайдером Nscale щодо надання багатомільярдної кредитної гарантії для фінансування будівництва дата-центру потужністю 460 мегават у Західній Вірджинії, США.Цей дата-центр буде спеціально обслуговувати AI-компанію Anthropic, і сторони вже підписали договір оренди вартістю 45 мільярдів доларів США.

За останніми даними The Information, сума гарантії оцінюється більш ніж у 5 мільярдів доларів. Якщо угода буде укладена, це ще більше зміцнить зв’язки щодо постачання чипів між Nvidia та Anthropic — Anthropic є одним із найбільших у світі споживачів AI-серверних чипів, однак завжди дотримується стратегії диверсифікації закупівель і не залежить повністю від Nvidia.

Зараз угода ще не підписана, умови можуть змінюватися.

Структура гарантії: забезпечення залишковою вартістю, а не чипами чи орендою

За інформацією джерел у ЗМІ, ця гарантія буде структурована у формі «гарантії залишкової вартості», об’єктом забезпечення виступають самі об’єкти дата-центру, а не орендні угоди чи чипи.

Ця структура дозволить Nscale залучити фінансування для будівництва проекту з інвестиційним рейтингом. Якщо Nscale не зможе вчасно виплатити кошти за будівництво, Nvidia втрутиться й оплатить заборгованість, а також тимчасово перебере на себе управління об’єктом і допоможе з перепродажем або повторною здачею в оренду.

Джерела зазначають, що це відрізняється від попередніх, масштабніших кредитних угод Nvidia — раніше гарантії зазвичай покривали орендні угоди чи фінансування закупівлі чипів, тоді як зараз фокус на покриття витрат на електрику та будівництво.

Контракт на 45 мільярдів доларів: проект Nscale та Anthropic у Західній Вірджинії

Минулого місяця Nscale у проспекті до IPO розкрила інформацію про підписання договору з Anthropic на 45 мільярдів доларів, згідно з яким Anthropic орендує першу будівлю потужністю 460 мегават на кампусі Monarch у Західній Вірджинії. Об’єкт буде оснащено GPU нового покоління Vera Rubin від Nvidia.

За оцінками галузі, вартість побудови інфраструктури для дата-центра потужністю 1 гігават складає близько 12 мільярдів доларів. Виходячи з цього, масштаб кредитної підтримки Nvidia для проекту Nscale ймовірно перевищує 5 мільярдів доларів. За попередніми повідомленнями, витрати на будівництво постійно зростають.

Крім того, за даними джерел, Anthropic також планує орендувати другу чергу об’єктів цього кампусу в Західній Вірджинії — обсяг угоди буде приблизно еквівалентним першій фазі.

Стратегічна логіка Nvidia: «прив’язка» Anthropic та утримання нового хмарного екосередовища

На думку одного з галузевих інвесторів, ключовою метою Nvidia є забезпечити успіх Nscale і, відповідно, зберегти глибокі відносини з Anthropic.

На відміну від більшості конкурентів, стратегія закупівлі чипів Anthropic значно більш диверсифікована і не сконцентрована виключно на Nvidia. Якщо Nvidia зможе сприяти реалізації проекту Nscale через кредитні гарантії, це фактично зафіксує великий ринок застосування для чипів Vera Rubin власного виробництва.

З ширшої перспективи, традиційні найбільші клієнти Nvidia — Google, Microsoft, Amazon — активно розвивають власні серверні чипи, щоб зменшити залежність від Nvidia. Це піднімає стратегічну цінність нових хмарних провайдерів, таких як Nscale, CoreWeave, Firmus (neocloud), для Nvidia. Цього літа Nvidia навіть змінила систему розкриття доходів, виділивши вклад нових хмарних компаній — починаючи з вибухового зростання попиту на GPU у 2023 році, вони стали одним з головних напрямків підтримки з боку компанії.

170 мільярдів доларів на підтримку екосистеми: повний масштаб нової стратегії Nvidia щодо хмарних технологій

Станом на сьогодні Nvidia вже надала новим хмарним компаніям та іншим великим клієнтам кредитну підтримку та інвестиції на суму близько 170 мільярдів доларів.

Окрім Nscale, Nvidia веде переговори щодо багатомільйонної інвестиції в австралійського AI-хмарного провайдера Firmus. На початку місяця Firmus раптово відкликала заявку на IPO, і, за інформацією The Information, саме потенційна інвестиція Nvidia є одним із чинників переговорів.

Для підтримки цієї екосистеми Nvidia створила спеціальну внутрішню команду під спільним керівництвом Ніко Капреза, зятя гендиректора Хуана Женьсюня, — команда допомагає новим хмарним провайдерам шукати локації для дата-центрів із доступною електроенергією, оскільки такі ресурси є вкрай обмеженими, незалежно від того, будується власна інфраструктура чи здійснюється підключення до загальної мережі, процес займає тривалий час.

Однак більшість нових хмарних компаній стикається з серйозними фінансовими труднощами: багато хто ще не пройшов ринкової верифікації, їм потрібно суттєво наростити доходи, щоб виплатити значні борги, взяті для закупівлі серверів Nvidia. Постійне зростання відсоткових ставок лише поглиблює цей тиск. Деякі високопосадовці індустрії вважають, що консолідація цього ринку вже неминуча. Чи продовжить Nvidia підтримку цього екосередовища, безпосередньо визначить долю окремих нових хмарних провайдерів.