Острів безпеки під час обвалу AI! Ціни великих фармацевтичних акцій наближаються до історичних максимумів

Поки технологічні акції переживають розпродаж, кошти швидко перетікають у великі фармацевтичні сектори. Акції біофармацевтичних гігантів, таких як AbbVie та Eli Lilly, цього тижня наближаються до історичних максимумів, що відображає чіткий сигнал для інвесторів: у період нестабільності акцій, пов’язаних з AI, вони переходять до захисних активів.

У четвер State Street Healthcare Select Sector SPDR ETF досягла рекордного максимуму в $177,19, піднявшись на 5,6% за останні п’ять торгових днів. Тим часом інвестори також купують обов’язкові товари та державні облігації США, причиною чого стали масові падіння акцій, пов’язаних із AI — на фоні зростання побоювань щодо обсягів капітальних витрат на AI та уповільнення доходів Anthropic.

У четвер акції Eli Lilly піднялися на 3,4%, досягнувши третьої за величиною ціни за всю історію; AbbVie закрилася на рівні $283,40 — це друге за величиною історичне закриття після рекордного $283,48 попереднього дня. Обидві компанії не мали важливих клінічних даних чи новин про злиття та поглинання — вони лише виграли від захисної ротації капіталу. Gilead Sciences і Amgen виросли на 7,7% і 7,2% відповідно за останні п’ять торгових днів, Merck — на 2,3%, а UnitedHealth Group через сильні результати за третій квартал стрибнула на 9,1%.

Ротація коштів: AI відступає, фармацевтика бере актив

Як повідомляє MarketWatch, висока волатильність акцій, пов’язаних з AI, переорієнтовує капітал на великі фармацевтичні компанії. Їх ключова привабливість полягає у стабільному та передбачуваному зростанні прибутків — вони постійно інвестують у дослідження, продовжують терміни патентів ключових препаратів і демонструють абсолютно інший ризик та прибутковість у порівнянні з технологічними акціями.

У той час, як акції AI потерпають від дискусій щодо капітальних витрат і переглянутих прогнозів росту, інвестори паралельно переходять до обов’язкових товарів та державних облігацій — таким чином фармацевтичний сектор демонструє свою захисну сутність. State Street Healthcare ETF досягла рекордного максимуму, що прямо відображає цю ротацію капіталу.

Eli Lilly стала одним із ключових бенефіціарів нового ралі фармацевтичного сектору. Завдяки домінуванню на ринку GLP-1 препаратів для схуднення, Eli Lilly визнана одним з найуспішніших кейсів у галузі. Варто відзначити, що цього тижня зростання акцій не мало конкретного каталізатора — воно проявляє закономірність: кожного разу, коли акції AI стикаються з труднощами або галузь переживає важливі події, акції Eli Lilly зростають.

Навіть після проривного успіху GLP-1-бізнесу Eli Lilly продовжує активно інвестувати у майбутнє. За словами CEO Дейва Рікса, компанія цьогоріч завершила 40 угод на суму $20 млрд й має дві нові препарати для схуднення, які наближаються до регуляторного погодження. Така стратегія «навіть після успіху продовжувати ставку на майбутнє» зміцнює віру ринку в її довготривале зростання.

У AbbVie сильні результати базуються на конкретних фундаментальних даних. Останні дані щодо підшкірної форми препарату Skyrizi показують чітку ефективність після 24-тижневого лікування хворих на хворобу Крона, що створює підґрунтя для подання на схвалення до Управління з контролю за якістю харчових продуктів та медикаментів США (FDA) та підвищує шанс на продовження патентного захисту препарату.

За словами керівників AbbVie, підшкірна форма препарату може забезпечити «значний» приріст продажів. У порівнянні з існуючою ін’єкцією у клініці, підшкірна форма дозволяє пацієнтам самостійно вводити препарат вдома, значно підвищуючи зручність лікування. Минулого року Skyrizi приніс $17,6 млрд продажів, широко застосовується для лікування запальних захворювань кишечника, хвороби Крона та інших аутоімунних розладів.

Розробка підшкірних версій ключових препаратів стала важливою стратегією біофармацевтичних компаній для продовження термінів патентного захисту, і дії AbbVie мають чітку комерційну логіку.

Однак варто зауважити, що сильні позиції великих фармацевтичних компаній не означають загальний успіх усієї фармацевтичної галузі. Високоризикові та високодоходні біотехнологічні підсектори починають явно диференціюватися. За останній місяць State Street SPDR S&P Biotech ETF впала на 2,8%, хоча на початку року сектор переживав довгоочікуване відновлення.

Результати біотехнологічного сектору тісно залежать від динаміки процентних ставок та умов фінансування, його вразливість яскраво контрастує зі стабільністю великих диверсифікованих фармкомпаній. У поточних ринкових умовах інвестори все більше віддають перевагу останнім — премія за визначеність стає основною причиною зростання фармацевтичного сектору.