Феномен «Більше хаосу, більше зростання»: ринок не ігнорує ризик, а реконструює глобальну логіку ціноутворення

BlockBeats News, 28 квітня — старший колумніст Reuters Майк Долан опублікував новий аналіз, згідно з яким поточний глобальний ринок демонструє стійку тенденцію до зростання на тлі загострення геополітичних конфліктів. Ця тенденція виникла не через ігнорування ризиків інвесторами, а через відмову ринку від старої логіки глобалізації та перехід до нової системи ціноутворення, заснованої на «зростанні, обумовленому безпекою».

В аналізі наголошується, що у ситуації конфліктів на Близькому Сході, порушення торгівельної системи та посилення технічної конкуренції між наддержавами, кошти не залишають ринок, а навпаки, перетікають до секторів з «атрибутами національної безпеки», таких як напівпровідники, інфраструктура AI, енергетика, оборона та кібербезпека.

Майк Долан назвав поточне середовище «Пермакризою», зазначаючи, що світ переходить від етапу глобалізації, заснованої на правилах, до епохи тривалого безладу та геополітичного суперництва. У цьому контексті ключові ресурси, такі як обчислювальна потужність, безпілотні системи, енергетика та кібербезпека, ринок зараз розглядає як «стратегічні активи».

У звіті стверджується, що нинішній підйом фондового ринку має яскраво виражені структурні особливості — компанії, пов’язані з обчислювальною потужністю AI та глибокими технологіями, залучають значні хедж-фонди. Ринок фактично робить ставку на те, що основою майбутньої глобальної конкуренції буде не ефективність, а безпека, контроль ланцюгів постачання та технологічний суверенітет.

Хоча індекс волатильності VIX залишається поблизу історичних середніх значень, аналіз наголошує, що низька волатильність не означає низький ризик. Триваюча реструктуризація глобальних ланцюгів постачання, розширення оборонних витрат та боротьба за критичні ресурси постійно підвищують довгостроковий інфляційний тиск.

Зрештою, стаття зазначає: коли капітал стає надмірно сконцентрованим у декількох «стратегічних напрямках», майбутні потрясіння, викликані корекцією оцінки, якщо вона відокремлена від фундаментальних показників, можуть навіть перевищити впливи самих геополітичних конфліктів.