TTF газ: стрибок LNG знаменує завершення періоду надлишку – Rabobank

Rabobank коригує прогноз ринку LNG через перебої в регіоні Перської затоки

Флоренс Шміт і Джо ДеЛаура з Rabobank повідомляють, що нещодавній страйк у Рас-Лаффан та тривале закриття Ормузької протоки припинили глобальний профіцит LNG, спричинивши швидке коригування цін на газ TTF. Їхні оновлені прогнози встановлюють ціну TTF на рівні €61/МВт∙год у другому кварталі 2026 року, з середнім показником €50/МВт∙год за весь рік та €42/МВт∙год у 2027 році, коли європейські та азійські покупці змагатимуться за обмежену кількість поставок LNG.

Європейський газовий ринок стикається з дефіцитом постачань

Посилення конфлікту в регіоні Перської затоки призвело до суттєвої переоцінки короткострокових прогнозів постачань та цін LNG. У попередньому аналізі Rabobank вже враховував закриття Ормузької протоки до початку квітня після дій Ірану, які зупинили більшість морської активності, майже припинили рух танкерів і порушили приблизно 20% глобальних поставок LNG.

З того часу ситуація значно погіршилася, що спричинило ще одне підвищення прогнозів щодо постачань і цін, щоб врахувати суттєве та тривале зменшення потужностей. Банк наразі очікує, що Ормузька протока залишатиметься переважно недоступною до кінця квітня, а перебої у поставках LNG, ймовірно, триватимуть і після цього періоду.

Дивлячись вперед, Rabobank оцінює, що загальний обсяг постачань LNG у 2026 році становитиме приблизно 443 мільйони тонн, що лише трохи перевищує показник 2025 року — 442 мільйони тонн. Нові проекти з LNG у Сполучених Штатах не зможуть компенсувати поточні перебої на Близькому Сході та в Північній Африці, при цьому Єгипет прогнозовано залишиться нетто-імпортером до 2026 року. Навіть за умов помірного зростання попиту на LNG ринок зіткнеться з дефіцитом постачання.

Якщо Ормузька протока відкриється наприкінці квітня, малоймовірно, що енергетичні поставки повернуться до норми раніше липня або серпня через час, необхідний для відновлення ланцюгів постачання та розгортання виробництва. Перспектива повернення потоків LNG до довоєнного рівня була знищена після нападів на інфраструктуру Катару.

Rabobank підвищив прогноз ціни газу TTF на другий квартал до €61/МВт∙год, з очікуванням €50/МВт∙год у третьому кварталі та €48/МВт∙год у четвертому. Поточний дефіцит постачань та прогнозоване поступове зняття обмежень пізніше цього року свідчать про те, що найвищі ціни будуть саме у другому кварталі. Оскільки європейські та азійські ринки змагаються за дефіцитні поставки LNG, той регіон, який діятиме першим, ймовірно, вплине на реакцію іншого.

(Цей звіт був підготовлений за допомогою штучного інтелекту та додатково перевірений редактором.)