З наближенням кінця січня волатильність поступово зростає.
З макроекономічної точки зору відбуваються дві ключові події – по-перше, рішення Верховного Суду щодо тарифів і, по-друге, дані про зайнятість у США. Разом ці події створять потенційно турбулентний тиждень для ризикових активів.
Тобто, момент ідеальний для Bitcoin [BTC]. 30-денний відкритий інтерес (OI) Bitcoin впав до найнижчих рівнів із 2022 року, що є ключовим сигналом того, як ці макроекономічні події можуть вплинути на наступний рух Bitcoin.
Джерело: CryptoQuant
Головний висновок? Ринок не рухається «сліпим оптимізмом».
Варто зазначити, що це велика зміна порівняно з четвертим кварталом, коли OI Bitcoin перегрівся до $94 мільярдів. Цього разу OI під контролем, і позиціонування проявляється у ціноутворенні ринку, оскільки шанси на зниження ставки на найближчому FOMC становлять лише 13%.
Коротко кажучи, ринок, схоже, віддає перевагу обережності, а не сліпому оптимізму.
З технічної точки зору, враховуючи важливий макротиждень, це може допомогти запобігти черговому ринковому краху. Однак для Bitcoin це насправді може створити умови для більш зваженого руху до шести цифр.
Макро FUD зростає, але Bitcoin може знайти вікно для ралі
Ранній імпульс Bitcoin на початку 2026 року ще не викликав FOMO.
З інституційного боку, з Bitcoin ETF продовжують виводитися кошти, останній відтік склав $400 мільйонів. Тим часом Coinbase Premium Index (CPI) на момент публікації був у мінусі. Отже, попит з боку інвесторів США залишається приглушеним.
Однак ослаблення ринку праці може змінити ситуацію. Насправді, дані показали, що за останні 12 місяців кількість вакансій скоротилася на 885 тисяч – це знизило співвідношення вакансій до безробітних до 0,91.
Джерело: Kobeissi Letter
Враховуючи це, ринкова оцінка лише 13% ймовірності зниження ставки може бути надмірно обережною. Навпаки, при стабільному зростанні безробіття у США, зниження ставки виглядає все більше закладеним у ціни, а не виключеним.
Варто підкреслити, що саме тут охолоджені метрики BTC виходять на перший план. За відсутності «сліпого оптимізму», поточне позиціонування може дійсно спрацювати на користь Bitcoin, прокладаючи чистіший шлях до більш стійкого ралі.
Тим часом BTC утримується вище рівня $85k, незважаючи на слабкий інституційний попит – ознака внутрішньої впевненості. Якщо ця тенденція збережеться, рух до рівня $100k вже на першому тижні лютого не виглядає недосяжним.
Заключні думки
- З огляду на тарифні ризики, слабкі дані про ринок праці та низькі очікування щодо зниження ставки, ринки залишаються обережними.
- Bitcoin утримується вище $85k, відкриваючи можливість для зваженого руху до $100k, якщо умови збережуться.
