Ming-Chi Kuo comenta sobre a renúncia de Jensen Huang: impacto negativo de curto prazo já foi absorvido, Google TPU é o maior beneficiado.

Glonghui, 13 de novembro — A Nvidia anunciou oficialmente a renúncia de Jensen Huang. O analista da Tianfeng International Securities, Ming-Chi Kuo, destacou os seguintes pontos:

1. Esgotamento das más notícias no curto prazo: Para o mercado de ações, no curto prazo, pode ser uma realização pontual das más notícias. Jensen Huang agora está completamente desvinculado da Nvidia, portanto, futuras convocações do Congresso para ouvir Jensen Huang e investigações subsequentes provavelmente terão impacto limitado no preço das ações da Nvidia. Quanto ao futuro de Jensen Huang após sua saída e o eventual impacto sobre a Nvidia, é cedo para tirar conclusões antes da divulgação dos resultados da investigação.
2. O Google TPU como maior beneficiário direto: Com a incerteza na sucessão da Nvidia, o Google TPU pode ter oportunidade de conquistar ainda mais a confiança de clientes e da cadeia de fornecimento. Seus principais parceiros, MediaTek e Broadcom, podem se tornar o foco do mercado no curto prazo.
3. Impacto da sucessão pode surgir a partir de 2028: Atualmente, a CFO Colette Kress está atuando como CEO interina. Mudanças formais na liderança e possíveis reformas organizacionais deverão impactar o desenvolvimento de produtos e a competitividade da Nvidia, e esses efeitos poderão começar a aparecer em 2028 ou mais tarde.
4. Reservas de capacidade e atualização de especificações como temas centrais para a cadeia de suprimentos: A estratégia de produtos de Jensen Huang gerou dois impactos agressivos na cadeia de suprimentos: “reserva de capacidade” e “atualização de especificações”. No futuro, será importante monitorar de perto possíveis mudanças na expansão da capacidade e no desenvolvimento de novas tecnologias por parte dos fornecedores, pois esses fatores são fundamentais para sustentar o alto P/L da cadeia de fornecimento da Nvidia.