As negociações históricas de fusão entre SpaceX e Tesla aceleram e a transação pode ser anunciada já em dezembro

As negociações de fusão entre SpaceX e Tesla estão a avançar rapidamente. Se concretizada, esta operação tornar-se-á a maior fusão e aquisição da história mundial, redefinindo por completo os limites do mercado global de transações.

De acordo com a Bloomberg, fontes próximas revelaram que as duas partes poderão anunciar a transação já em dezembro, um calendário agressivo que reflete o estilo dinâmico de Elon Musk na gestão empresarial. Ao mesmo tempo, as partes também discutiram como alternativa adiar o anúncio para o início de 2027. Após o surgimento da notícia, as ações da Tesla subiram até 1,9% durante o pregão do dia e as da SpaceX subiram 0,5% no mesmo período.

Os conselhos de administração e consultores de ambas as empresas estão atualmente a negociar questões centrais como os termos da fusão e a estrutura de governação da entidade resultante. No entanto, antes da conclusão oficial, ainda subsistem múltiplos obstáculos, incluindo a separação das operações da Tesla na China e questões de segurança nacional provocadas pelos contratos da SpaceX com o governo e a defesa dos EUA.

Progresso das negociações e calendário

Segundo reportado anteriormente pela Bloomberg, o objetivo inicial de SpaceX e Tesla era anunciar o negócio no primeiro semestre do próximo ano, e tentar finalizar a fusão antes do término do mandato do presidente Trump.

Em outubro, Musk revelou que os conselhos de administração de ambas as empresas já haviam criado comissões especiais compostas por administradores independentes para avaliar a fusão. Atualmente, uma das questões centrais em discussão é a quantidade de ações que a SpaceX terá de emitir aos acionistas da Tesla no âmbito do acordo.

Destaca-se que a Tesla tem marcada a sua assembleia geral anual de acionistas para 3 de dezembro, coincidindo em grande medida com a linha temporal em que se pode anunciar a transação já em dezembro.

As duas empresas já têm historial de cooperação — estão a construir em conjunto uma fábrica de semicondutores chamada “Terafab” no Texas e continuam a avançar com a sua parceria operacional.

Riscos regulatórios e políticos como principais obstáculos

Apesar do ritmo acelerado nas negociações, os obstáculos à concretização não podem ser ignorados. De acordo com fontes, a separação das operações da Tesla na China é um dos desafios críticos a serem resolvidos por ambas as partes.

O analista do JPMorgan Rajat Gupta assinalou, numa nota no mês passado, que a sensibilidade de segurança nacional inerente aos contratos governamentais e de defesa da SpaceX, juntamente com as operações de fabrico da Tesla na China, de grande escala e alta rentabilidade, constituem “dinâmicas opostas essenciais” que representarão grandes desafios à obtenção de aprovação regulatória e dos acionistas para a fusão.

Ao mesmo tempo, esta fusão será um teste importante para o clima político dos EUA após as eleições intercalares. O Partido Democrata retomou o controlo do Congresso nestas eleições e já prometeu investigar as atividades comerciais e políticas de Musk, adicionando ainda mais incerteza política à concretização do negócio.

Fusão de escala sem precedentes, lógica estratégica da IA motiva o negócio

Esta fusão vai criar um verdadeiro impacto em Wall Street. A entidade resultante irá abranger veículos elétricos, baterias de armazenamento, negócios de foguetes e satélites, e terá um valor de mercado estimado superior a 3,4 biliões de dólares — a SpaceX avaliada em mais de 1,9 biliões e a Tesla em cerca de 1,5 biliões.

A lógica da integração destes ativos sob o mesmo teto reside na ambição estratégica partilhada por ambas as empresas: um plano abrangente para inteligência artificial que abrange o espaço, veículos autónomos e robôs humanoides.

A SpaceX tem a designação formal de Space Exploration Technologies Corp., com sede em Starbase, Texas. Em junho deste ano, realizou uma IPO histórica em Nova Iorque, transformando Musk no primeiro trilionário do mundo. Nos últimos anos, a SpaceX evoluiu de uma fabricante líder de foguetes e prestadora de serviços de lançamento, para um fornecedor crucial de infraestrutura de IA para empresas como Anthropic PBC, sendo também um dos principais provedores mundiais de internet via satélite.