Relatório diário UEX da Bitget｜Inflação acima do esperado reprime ações americanas; NVIDIA cai mais de 5% novamente; ouro perde o suporte de 4.100 dólares (11 de novembro de 2026)

I. Seleção de Notícias em Destaque

Inflação nos EUA｜CPI acima do esperado, mercado reprecifica intensidade do aumento de juros

O CPI dos EUA em outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior, acima da expectativa de 0,3%; o núcleo do CPI subiu 0,3%, maior que a previsão de 0,2%. Os preços de moradia e alimentos continuam subindo, indicando que a pressão inflacionária ainda não diminuiu rapidamente junto à queda no preço do petróleo. Devido à ausência de dados em parte do levantamento do mesmo período do ano anterior, a maioria dos indicadores desta vez não possui comparativos anuais diretos.

O foco do mercado volta-se para a magnitude da alta de juros em dezembro. Waller sugeriu que, caso o cenário inflacionário piore, deve-se considerar um aumento de 50 pontos base; a expectativa de juros mais altos elevou o rendimento dos títulos do Tesouro americano, aumentando também o patamar de lucros exigido para os valuations das ações de tecnologia.

Energia｜Petróleo renova mínimas do período, prêmio de risco segue em declínio

O contrato Brent para janeiro de 2027 fechou em US$ 91,49/barril, o WTI para dezembro encerrou a US$ 86,04/barril, quedas de cerca de 1,2% e 0,9% respectivamente, ambos nos menores níveis desde o final de agosto. Os EUA minimizaram a necessidade de novas ações militares contra o Irã, aliviando preocupações com paralisações de oferta, porém o Irã declarou que não há negociações em curso; os preços do petróleo recuperaram parte das perdas durante o pregão.

A queda no preço do petróleo ajuda a aliviar pressões de custo futuras, mas o CPI divulgado atualmente reflete as variações de preço do mês anterior. Como esses períodos diferem, “queda no petróleo, alta nos juros e queda nas ações” podem ocorrer simultaneamente.

Crédito dos consumidores｜Dívida das famílias americanas chega a US$ 19,1 trilhões

Segundo o Federal Reserve de Nova York, a dívida das famílias americanas no terceiro trimestre aumentou em US$ 334 bilhões, totalizando cerca de US$ 19,1 trilhões, dos quais o saldo dos cartões de crédito é de cerca de US$ 1,29 trilhão. A proporção de dívidas em algum estágio de inadimplência subiu para 5,0%, um aumento de 0,3 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, mas as tendências de novas inadimplências divergem entre as diferentes categorias de empréstimo.

As altas taxas de juros estão comprimindo a margem de consumo de algumas famílias. É importante observar o grau de disseminação dessa pressão em conjunto com as perdas de crédito bancário e o desempenho das empresas de consumo, não se pode concluir uma retração generalizada apenas pelo aumento no total de dívidas.

II. Revisão do Mercado

Desempenho de commodities e câmbio

Os contratos futuros do ouro caíram cerca de 2%, refletindo a pressão do custo de manutenção devido à alta do dólar e dos rendimentos. Inflação alta nem sempre impulsiona o ouro: quando o mercado reage primeiramente a expectativas de juros mais altos, ativos sem rendimento tendem a ser pressionados.

Desempenho das criptomoedas

BTC cotado a 73.485,77 USDT, queda de 2,19% em 24h; ETH a 2.046,96 USDT, queda de 3,81% em 24h. O valor total de mercado cripto é de aproximadamente US$ 2,47 trilhões, redução de 4,78% em 24h, com volume negociado de cerca de US$ 79,11 bilhões no período; atualizações independentes dos dados de valor total ocorrem às 09h10 (horário Beijing).

Observação das zonas de liquidação BTC/ETH: Não foram obtidas zonas de liquidação atualizadas verificáveis nesta edição, não sendo listados intervalos, distâncias ou julgamentos específicos de liquidação próxima.

Custo institucional médio de BTC: Segundo últimas informações divulgadas pela Strategy em 9 de novembro, até 8 de novembro detinham 850.364 BTC, com custo médio total de US$ 75.456, incluindo taxas. O BTC está cerca de 2,70% abaixo desse custo, em estado de prejuízo não realizado; esse valor corresponde à carteira total e não à média das compras mais recentes.

Resumo de mercado: O BTC recuou para próximo a US$ 73.500, com queda ainda maior no ETH, indicando que o mercado cripto ainda enfrenta pressões de apetite ao risco e liquidez. Foco em observar se o BTC recupera a região de US$ 75.000 e o custo das instituições; na ausência de mapa de liquidações efetivo, não é possível concluir qual lado alavancado tende a ser mais acionado.

Desempenho dos principais índices de ações dos EUA

Interpretação dos movimentos

Desempenho do mercado: Os três principais índices recuaram, com o Nasdaq mostrando maior queda; entre as sete big techs, três subiram e quatro caíram, sendo que a Meta praticamente não variou (+0,00%). Nvidia caiu 5,47%, Microsoft caiu 2,20%, e a Amazon subiu 1,48% na contramão do setor, mostrando que a queda não foi generalizada nas empresas de tecnologia.

Lógica 1: Inflação acima do esperado traz de volta as pressões sobre os juros. Tanto o CPI quanto o núcleo do CPI superaram as expectativas, e com declarações hawkish de membros do Federal Reserve, o mercado passou a considerar chances maiores de aumentos mais intensos nos juros. Rendimentos mais altos diminuem o valor presente dos lucros futuros, o que pressiona empresas de tecnologia de alto valuation.

Lógica 2: Benefícios do petróleo barato ainda não impactaram a inflação atual. A queda nos preços de energia pode ajudar na desaceleração futura dos preços, mas moradia, alimentação e outros serviços ainda apresentam resiliência. O mercado espera dados concretos para confirmar a tendência de alívio continuado da inflação.

Lógica 3: Riscos específicos amplificam o peso das blue chips. A investigação independente na Nvidia aumentou as incertezas de governança, em meio à pressão macroeconômica – levando a perdas superiores à média do mercado; enquanto isso, a Broadcom subiu 3,91%, mostrando que demanda de chips e riscos empresariais vêm sendo precificados de forma distinta.

Desempenho das Sete Gigantes de Tecnologia

Observação de variações setoriais

Semicondutores: Dinâmicas divergentes entre Nvidia e Broadcom mostram que ainda há suporte dentro do setor. O foco agora será em encomendas, entregas e andamento das investigações empresariais – não se pode estender a queda de um player líder para todo o setor de IA.

Consumo, Saúde e componentes de aviação: Hims & Hers caiu 16,61%, TransDigm subiu 0,55%. No primeiro caso, margem de lucro e guidance pressionados; no segundo, crescimento orgânico forte, evidenciando que o mercado diferencia qualidade dos lucros.

III. Análise de Ações em Destaque dos EUA

CoreWeave CRWV｜ Receita revisada para cima, custo de financiamento segue como ponto-chave

Resumo do evento: A empresa divulgou, após o fechamento em 10 de novembro, receita de US$ 3,661 bilhões no terceiro trimestre e guidance anual revisado para US$ 13–13,3 bilhões. A ação fechou em US$ 48,73, queda de 0,51%, antes da divulgação do balanço.

Análise de mercado: Lucro operacional trimestral de US$ 207 milhões, despesa líquida de juros de US$ 846 milhões, resultando em prejuízo líquido de US$ 709 milhões. Aceleração de receita, mas o custo de financiamento ainda consome as receitas operacionais – crescimento da receita não implica automaticamente numa melhora do lucro.

Mensagem para investidores: Atenção aos US$ 3,7–3,9 bilhões em CAPEX anual e como será financiado, além da adequação entre adiantamentos, entregas e recuperação de receitas. O foco para o próximo período é a velocidade com que o crescimento se converte em retorno financeiro.

Hims & Hers HIMS｜ Crescimento de receita não equilibra queda na margem bruta

Resumo do evento: Em balanço divulgado na noite anterior, a empresa reportou receita de US$ 890,4 milhões para o terceiro trimestre, alta anual de 49%, mas com margem bruta caindo de 74% para 57%; o guidance anual de EBITDA ajustado foi reduzido para US$ 257–277 milhões. A ação fechou em US$ 19,13, queda de 16,61% em 10 de novembro.

Análise de mercado: O foco da penalização foi a qualidade do crescimento: expansão da receita não resultou em aumento proporcional dos lucros, alterações estruturais e maiores despesas comprimiram a eficiência da conversão de resultados.

Mensagem para investidores: Observar a estabilização das margens brutas, conversão dos custos de aquisição em recompra de clientes e se o crescimento internacional melhora a margem, não apenas aumentando a receita.

TransDigm TDG｜ Crescimento orgânico sustenta, atenção à corrosão dos lucros por juros

Resumo do evento: A empresa reportou vendas de US$ 2,988 bilhões no quarto trimestre fiscal, alta de 23% ano a ano, com crescimento orgânico de 14%; lucro por ação ajustado de US$ 12,44. Guidance de lucro por ação ajustado de US$ 47,09–47,94 para o FY27, e ação em alta de 0,55%, fechando em US$ 1.225,54.

Análise de mercado: Demanda por peças de aviação e execução operacional sustentam crescimento, mas o lucro líquido trimestral caiu 4%, atribuído principalmente aos juros e impostos mais altos. Deve-se analisar EPS ajustado separadamente do lucro líquido GAAP.

Mensagem para investidores: Acompanhar crescimentos no mercado de reposição, fusões e aquisições e custos de endividamento. Em cenário de alta de juros, a força operacional faz diferença direta no retorno ao acionista.

IV. Dinâmicas de Mercado e Projetos

Fundos cripto ETF seguem pressionados. Até a estatística semanal publicada em 10 de novembro, ETFs spot de BTC e ETH apresentaram saída líquida somada superior a US$ 1 bilhão na semana anterior. A distribuição dos recursos não é uniforme, portanto não se deve tratar o fluxo semanal como se fosse do dia 10.

Oferta de stablecoins em retração. Segundo o mesmo período de análise semanal, o suprimento total de stablecoins caiu cerca de 1,4% em uma semana. Isso ressalta a necessidade de monitorar a liquidez no mercado cripto, mas redução da oferta não indica necessariamente venda direta de ativos.

Pedidos de IA cloud aguardam validação adicional. Nebius divulgará resultados do 3º trimestre antes da abertura dos mercados dos EUA em 12 de novembro, conferência às 21h (hora de Beijing). CoreWeave já apresentou seus números, e a comparação do mercado será entre demanda, entrega e financiamento das duas empresas.

V. Calendário de Mercado de Hoje

Principais eventos aguardados: Poucos dados macro relevantes nos EUA hoje; o foco se volta para precificação das ações pós-CPI e divulgação de resultados corporativos. O feriado do mercado de títulos significa ausência de acompanhamento de rendimentos, com atenção especial para o desempenho das empresas de tecnologia e para a revisão de guidance da CoreWeave em relação ao segmento de IA cloud.

Opinião institucional: Segundo comentário do Standard Chartered em 10 de novembro, o ouro ainda se mantém acima do patamar-chave de US$ 4.000; petróleo, risco inflacionário e desempenho das ações afetam juntos o preço do ouro. O foco está nas expectativas de aumento de juros para dezembro. Para o ouro, o importante daqui para frente é observar se as pressões do rendimento e do dólar se atenuam.

Este artigo é apenas para referência informacional de mercado e não constitui recomendação de investimento.