Pré-vendas do GTA 6 são um sucesso e podem reverter o cenário negativo! Citi eleva previsão para Take-Two Interactive Software (TTWO.US) para 270 dólares.

De acordo com o Golden Ten Data, a distribuidora de jogos norte-americana Take-Two Interactive Software (TTWO.US) divulgou, após o fechamento do mercado em 9 de novembro (horário do leste dos EUA), os resultados do segundo trimestre do exercício fiscal de 2027. Segundo o relatório financeiro, as reservas líquidas (Net Bookings) da companhia no trimestre foram de US$ 1,60 bilião, uma queda de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior, e ligeiramente abaixo da orientação anterior da empresa, que era entre US$ 1,62 bilião e US$ 1,67 bilião. A receita foi de US$ 1,50 bilião, uma diminuição de aproximadamente 15,4% no comparativo anual, e também inferior à expectativa consensual do mercado, de cerca de US$ 1,66 bilião. Pelo padrão GAAP, o prejuízo líquido foi de US$ 54 milhões; o prejuízo por ação ficou em US$ 0,29, uma redução significativa em comparação com o prejuízo de US$ 0,73 por ação no mesmo trimestre do ano anterior. A administração reafirmou a orientação de reservas líquidas anuais entre US$ 8,0 biliões e US$ 8,2 biliões, e, pela primeira vez, apresentou uma orientação de reservas líquidas para o terceiro trimestre entre US$ 3,35 biliões e US$ 3,50 biliões, o que implica que a receita líquida GAAP mais que dobrará em relação a este trimestre, embora tal intervalo esteja abaixo do consenso, que é de US$ 3,51 biliões, segundo dados da LSEG. Até o momento da publicação, as ações da Take-Two Interactive Software subiam quase 5% nas negociações noturnas desta segunda-feira.

Segundo relatório do Citibank publicado após a divulgação dos resultados da Take-Two Interactive Software, as reservas líquidas do segundo trimestre apresentadas pela empresa ficaram 4% abaixo da expectativa consensual do mercado; o prejuízo por ação no padrão GAAP foi de US$ 0,29, melhor do que a previsão de Wall Street, que era de prejuízo de US$ 0,75 por ação, e também superior à orientação dada anteriormente pela empresa, que era de prejuízo entre US$ 0,84 e US$ 0,75 por ação.

A empresa reafirmou a projeção de reservas líquidas entre US$ 8 biliões e US$ 8,2 biliões para o ano fiscal de 2027. Para referência, a orientação da Take-Two Interactive Software para reservas líquidas em 2027 está 6% abaixo do consenso de Wall Street, e a projeção de receitas líquidas para 2027 também é 5% inferior à expectativa do mercado. Em suma, as expectativas consensuais do mercado são mais otimistas do que as orientações oferecidas pela empresa.

O CEO da Take-Two Interactive Software fez comentários positivos sobre o lançamento do novo título da série GTA, destacando que as pré-vendas estão “muito acima” das expectativas iniciais, ajudando a compensar o desempenho das reservas líquidas de NBA 2K, que ficaram abaixo do esperado. A fraqueza do segmento NBA 2K resultou numa queda de 9% nas despesas recorrentes dos consumidores (RCS) em relação ao ano anterior, enquanto a administração havia previsto uma diminuição de 5%.

Dado que o lançamento de GTA 6 está marcado para 19 de novembro e que as pré-vendas superam largamente as previsões iniciais da administração, o Citibank acredita que a fraqueza observada no segmento NBA 2K pode proporcionar uma oportunidade de compra bastante atrativa para investidores antes da estreia de GTA 6.

O Citibank manteve a recomendação de “compra” para a Take-Two Interactive Software, com preço-alvo de US$ 270, o que corresponde a cerca de 26 vezes o lucro por ação ajustado (non-GAAP) esperado para o exercício fiscal de 2028. Este múltiplo alvo está abaixo do nível histórico do preço/lucro futuro (NTM PE) dos últimos cinco anos da empresa.

O Citibank acrescenta que os fatores que podem causar uma queda no preço das ações, trazendo risco baixista ao preço-alvo, incluem: 1) se o desenvolvimento de certos jogos demorar mais que o esperado e não forem lançados conforme o cronograma esperado pelo mercado, as previsões consensuais de receita e lucro podem ser revisadas para baixo, pressionando as ações e o preço-alvo; 2) se o gasto do consumidor ou o ambiente macroeconómico piorar, as receitas divulgadas poderão ficar abaixo das expectativas atuais do mercado, trazendo risco baixista à ação e ao preço-alvo do banco; 3) se a fraqueza no ecossistema de jogos móveis persistir ou se houver novas mudanças nas políticas de privacidade dos dispositivos móveis, pode haver impacto negativo para o segmento de jogos móveis da Take-Two Interactive Software.