Contagem Regressiva para a Saída de Powell: De "Presidente Não Convencional" a "Bombeiro" em Tempos de Crise, Deixando um Duplo Legado de Alta Inflação e Pouso Suave

BlockBeats News, 9 de maio, Powell deixará oficialmente o cargo de presidente do Fed em 15 de maio. O líder "não convencional" do banco central, que não é economista por formação, passou pelo impacto da pandemia, a inflação mais severa em 40 anos, um dos ciclos de alta de juros mais agressivos do Fed e uma tempestade política envolvendo a independência do banco central nos últimos oito anos.

Durante seu mandato, Powell inicialmente continuou a trajetória de aumentos graduais de juros e redução do balanço patrimonial. Após o início da pandemia em 2020, ele liderou a implementação da combinação “juros zero + QE ilimitado + facilidades de empréstimo de emergência”, estabilizando rapidamente a liquidez do mercado, evitando uma recessão profunda na economia dos EUA e promovendo uma posterior recuperação em V.

No entanto, com a reabertura da economia dos EUA e o estímulo fiscal, Powell e o Fed chegaram a considerar a inflação como "transitória", o que foi visto como o maior erro de política durante seu mandato. Em 2022, o CPI dos EUA disparou para 9,1%, atingindo o maior nível em 40 anos. Na sequência, o Fed iniciou seu ciclo de alta de juros mais agressivo desde a década de 1980, com um total de 11 aumentos, elevando a taxa para 5,25%-5,5%.

Embora o ciclo de aperto monetário tenha gerado brevemente temores de recessão, os EUA conseguiram controlar a inflação sem uma grave retração econômica, visto pelo mercado como um "pouso suave". Dados mostram que o aumento anual do CPI caiu significativamente em relação ao pico de 2022, enquanto o mercado de trabalho permaneceu relativamente resiliente.

Além da política monetária, outra questão central durante o mandato de Powell foi defender a independência do Fed. Ele enfrentou por muito tempo pressão pública e exigências de corte de juros por parte do governo Trump, e até passou por uma investigação criminal relacionada a um projeto de renovação do Fed em 2026, o que motivou uma rara declaração conjunta de apoio dos bancos centrais de vários países do mundo.