USD: Riscos duplos do Fed e volatilidade do cessar-fogo – ING
Os estrategistas do ING, Francesco Pesole, Frantisek Taborsky e Chris Turner, observam que o Dólar Americano (USD) estabilizou depois que o Irã afirmou que o cessar-fogo foi violado, mas ainda veem espaço para uma nova fraqueza. Eles destacam que a ata do Federal Reserve (Fed) reforçou riscos de mão dupla e deixa espaço para uma reprecificação mais dovish nas expectativas sobre o Fed.
Riscos do Fed e manchetes do Golfo direcionam o Dólar
"O Irã afirmou ontem que o cessar-fogo foi violado, ajudando o dólar a recuperar uma pequena parte das perdas. Isso serve como um lembrete de que a situação permanece altamente incerta e que pequenos episódios de reescalada ainda são possíveis, mesmo que o conflito caminhe em direção a uma resolução mais ampla."
"No lado macroeconômico, a ata do Federal Reserve ontem causou uma pequena reação hawkish – com as taxas de swap agora embutindo apenas 7 pontos base de afrouxamento até o final do ano, após atingir 15 pontos base mais cedo. No entanto, o principal destaque da ata, em nossa visão, foi o reforço dos riscos de mão dupla decorrentes da guerra, com cortes mais rápidos discutidos como uma opção caso a perda de empregos supere a inflação. Vemos espaço para uma reprecificação mais dovish das expectativas em relação ao Fed a partir de agora – o que é negativo para o dólar."
"O trading guiado por manchetes ainda domina. Evidências de que o tráfego pelo Estreito de Ormuz está aumentando podem adicionar pressão sobre o dólar, mas um movimento mais duradouro provavelmente exigiria sinais de que o cessar-fogo caminha para um acordo permanente. Caso contrário, os mercados podem começar a ficar nervosos novamente quando o cessar-fogo de duas semanas se aproximar do fim."
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Relatório trimestral da CoreWeave é o mais forte da história, mas Bernstein e HSBC ainda mantêm recomendação de "venda"
As principais dúvidas concentram-se em três pontos críticos: a administração afirma que o preço por megawatt/ano é de US$ 20-25 milhões, mas os dados financeiros reais mostram apenas US$ 9,2 milhões; cálculos independentes de duas instituições apontam para um déficit de financiamento de aproximadamente US$ 33 bilhões; até 2028, o mercado verá uma entrada de 55 GW em nova oferta de poder computacional, vinte vezes o tamanho da CoreWeave. Atualmente, há uma dívida de US$ 46,9 bilhões e patrimônio líquido de apenas US$ 4 bilhões, sem fluxo de caixa livre nesta década — se a escassez de desempenho será suficiente até quitar os empréstimos é uma questão que nem um relatório trimestral forte consegue responder.
A onda da IA pode seguir o mesmo caminho da bolha das ferrovias do século XIX, e os construtores podem não ser os vencedores finais
O analista do Goldman Sachs, Bobby Molavi, comparou a atual situação à febre ferroviária britânica do século XIX: 500 empresas gastaram mais do que a renda nacional anual para construir 8.000 milhas de ferrovia, mas quase todos os investidores iniciais perderam tudo, sendo os verdadeiros beneficiados os “passageiros” que vieram depois. Ele aponta que a atual febre da inteligência artificial é impulsionada tanto por dívidas quanto por momentum, e que o índice preço/lucro futuro do S&P 500 em 18 vezes está apenas "um pouco mais barato"; se os construtores conseguirão reter valor, a história não traz uma resposta otimista.
Se a Anthropic for bem na sua estreia na bolsa na próxima semana e as ações subirem, a IA continuará "business as usual"; caso contrário, "algumas empresas vão quebrar".
A redução na avaliação de dois gigantes já desencadeou uma reação em cadeia — investidores começaram a adotar multiplicadores de receita mais conservadores para startups de IA, interrompendo financiamentos de alto valor para empresas sem receita. Diversas instituições de capital de risco já aconselharam suas investidas a diminuir as expectativas de avaliação e a reservar caixa o mais rápido possível. Especialistas do mercado alertam que o resultado do IPO da Anthropic será um indicador para o setor: se for bem-sucedido, a prosperidade continuará; se fracassar, algumas empresas poderão ser eliminadas do mercado.
Após as eleições no Brasil, desconto político se aprofunda, mas Morgan Stanley mantém perspectiva otimista para Petrobras (PBR.US), focando em política de preços de combustíveis e dividendos
Morgan Stanley ainda mantém a classificação "acumular", a mais otimista, mas reduziu o preço-alvo para o final de 2027 de 31 dólares para 25 dólares.
Preços de criptomoedas
Mais
