Huatai Securities: Folha de pagamento não agrícola de março supera expectativas, indicando resiliência no mercado de trabalho dos EUA; inflação agora é a principal variável para a política monetária do Fed

Em 4 de abril, a Huatai Securities afirmou que os dados de folhas de pagamento não agrícolas de março superaram as expectativas, demonstrando resiliência no mercado de trabalho dos EUA. No entanto, em meio à intensificação dos conflitos no Oriente Médio, o impacto dos preços elevados do petróleo sobre as expectativas de inflação é mais relevante para a política monetária do Federal Reserve. O conflito contínuo na região resultou em um bloqueio no Estreito de Ormuz, criando uma lacuna na oferta de petróleo bruto que impulsionou os preços do petróleo e as expectativas de inflação. Atualmente, a inflação é a variável central para a política monetária do Fed. As metas duplas de emprego e inflação oferecem certa flexibilidade, permitindo que o Fed evite aumentar as taxas de juros para combater a inflação. Além disso, com a elevação das expectativas inflacionárias, mesmo que o Fed não suba as taxas, a curva de rendimentos dos títulos do Tesouro pode mudar para cima, resultando, na prática, em um aperto das condições monetárias.