Ouro apresenta recuperação, mas cuidado com possível recuo após valorização

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Na sessão de negociação asiática de segunda-feira, o preço do ouro caiu brevemente para

e logo se recuperou, retornando acima do patamar de e mantendo o ganho superior a registrado na última semana. O fator direto que impulsionou essa recuperação foi a

No entanto, em termos macroeconômicos, o espaço para alta do ouro permanece visivelmente limitado. O agravamento da situação no Oriente Médio, especialmente as dificuldades no transporte pelo Mar Vermelho e pelo Estreito de Hormuz, impulsionam os preços do petróleo a permanecerem elevados, fortalecendo ainda mais as expectativas de inflação global. O mercado espera, de maneira geral, que com a alta dos preços de energia, os principais bancos centrais mantenham políticas de juros altos por um período prolongado, podendo até apertar ainda mais o ambiente monetário. Essa lógica exerce um claro efeito negativo sobre o ouro, já que um cenário de juros altos aumenta o custo de oportunidade de manter o metal.

Do ponto de vista dos eventos, o conflito no Oriente Médio está entrando em uma fase mais complexa. Segundo pesquisas de mercado, os Estados Unidos estão considerando uma ação terrestre contra o Irã, enquanto os houthis intensificam seus ataques, ampliando ainda mais o escopo do conflito. Esse cenário não só eleva os preços de energia, como também impacta a economia global e aumenta a incerteza nos mercados. Em teoria, esse tipo de risco geopolítico dá suporte ao ouro, mas atualmente o mercado está mais atento aos efeitos de transmissão sobre inflação e taxas de juros, o que diminui o caráter de proteção do metal.

　　

, bem acima do anteriormente estimado, e prevê que as taxas de juros devem permanecer altas por mais tempo. A precificação do mercado indica que o Federal Reserve

Do ponto de vista do desempenho de mercado, o ouro está em um estado de mistura de fatores positivos e negativos. Por um lado, a queda do dólar e a demanda por proteção oferecem suporte ao preço do ouro; por outro, as expectativas de juros altos e a pressão inflacionária limitam seu potencial de alta. Assim, os preços apresentam um movimento de recuperação oscilante, sem uma direção de tendência definida.

　　

Resumo da edição

O mercado de ouro atualmente está em uma típica fase de “disputa entre compradores e vendedores”. A queda do dólar e os riscos geopolíticos sustentam o preço do ouro, mas a pressão inflacionária resultante da alta do petróleo e as expectativas de juros elevados continuam restringindo o espaço de alta do metal. No curto prazo, o ouro tende a manter um movimento oscilante dentro de uma faixa, aguardando novos catalisadores. Caso a inflação continue subindo e reforce as expectativas de aperto, o preço do ouro deverá voltar a sofrer pressão; por outro lado, caso o dólar enfraqueça ou o sentimento de risco aumente significativamente, o ouro pode se recuperar ainda mais.

Editor responsável: Zhu He Nan