- A B3 permitirá que ativos tokenizados sejam negociados juntamente com ações usando um sistema de pool de liquidez.
- Uma stablecoin atrelada ao real será responsável pela transferência de pagamentos e liquidação dentro dos mercados da B3.
- Opções cripto de Bitcoin, Ether e Solana aguardam revisão pelo regulador CVM.
A principal bolsa de valores do Brasil, a B3, planeja expandir seu papel em ativos digitais por meio de uma plataforma de tokenização e uma stablecoin atrelada ao real, com lançamento previsto para 2026. A iniciativa visa integrar ativos tokenizados diretamente à infraestrutura de negociação e liquidação já existente da bolsa, segundo executivos da B3. O plano se baseia em anos de produtos ligados a cripto já listados na bolsa e coloca a tokenização dentro de trilhos de mercado regulados, pendente de aprovação do regulador de valores mobiliários do Brasil, a CVM.
A bolsa planeja permitir que usuários tokenizem e negociem ativos tradicionais usando o mesmo pool de liquidez. Executivos da B3 afirmam que essa estrutura permitirá que investidores e emissores acessem produtos tokenizados sem alterar fluxos de trabalho ou acesso ao mercado já existentes. Será que ativos tokenizados podem alcançar investidores tradicionais sem criar uma camada de mercado separada?
Negociação Unificada por Meio de um Modelo Compartilhado de Liquidez
A plataforma de tokenização da B3 permitirá que ativos sejam tokenizados e negociados diretamente na bolsa. Luiz Masagão, vice-presidente de produtos e clientes da B3, disse que os sistemas tokenizado e tradicional compartilharão um único pool de liquidez. “O comprador do token não saberá que está comprando de um vendedor de ações tradicional”, disse Masagão. “Isso permite uma transição suave, com ambos os sistemas utilizando a mesma liquidez.”
A bolsa afirmou que a fungibilidade entre ativos tokenizados e tradicionais está no centro do projeto. Como resultado, a liquidez dos sistemas de negociação existentes pode dar suporte aos instrumentos tokenizados sem fragmentação ou mercados paralelos.
A B3 planeja basear o sistema em sua infraestrutura de mercado atual. Também pretende oferecer acesso aberto a protocolos e kits de desenvolvimento de software. Essas ferramentas visam ajudar participantes do mercado a desenvolver e escalar produtos tokenizados dentro de um ambiente regulado.
Stablecoin Atrelada ao Real para Liquidação e Compensação
Para apoiar a liquidação, a B3 planeja emitir sua própria stablecoin atrelada ao real brasileiro. A bolsa vê o token como infraestrutura interna, e não como um produto de pagamento para o varejo. “Também vamos lançar uma stablecoin da B3, que servirá como ferramenta para viabilizar a negociação de tokens”, disse Masagão. A stablecoin atuará como mecanismo de pagamento e compensação dentro do ecossistema tokenizado.
Ao utilizar um token de liquidação unificado, a B3 busca reduzir a dependência de processos tradicionais de dinheiro. A bolsa afirmou que essa abordagem permite que ativos tokenizados e tradicionais coexistam no mesmo pool de liquidez.
A B3 prevê que a stablecoin simplificará todo o processo de transferência, compensação e liquidação de vários tipos de ativos. Além disso, o modelo reduz o atrito operacional ao usar trilhos de dinheiro externos para ativos tokenizados.
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Derivativos Cripto e Contexto Regulatório
Paralelamente à tokenização, a B3 continua expandindo derivativos ligados a cripto. Produtos em desenvolvimento incluem opções semanais de Bitcoin, Ether e Solana, além de contratos baseados em eventos atrelados a preços de criptomoedas. Esses instrumentos ainda estão sob análise da CVM. O processo de revisão reflete o esforço do Brasil em manter produtos ligados a cripto dentro de mercados domésticos supervisionados.
A B3 construiu exposição a cripto ao longo de vários anos por meio de produtos listados atrelados a BTC, ETH, SOL e índices de cripto. A bolsa listou seu primeiro ETF de cripto em abril de 2021, bem antes de produtos semelhantes aparecerem nos Estados Unidos.
Segundo a B3, cerca de 600.000 investidores possuem esses produtos, que juntos representam aproximadamente US$ 2.4 bilhões em ativos sob gestão. No início deste mês, a gestora Valour listou quatro novos produtos negociados em bolsa de cripto na B3.
O Brasil continua sendo um dos mercados de cripto mais ativamente regulados da América Latina. O roadmap da B3 para 2026 reflete a preparação para um mercado onde ativos tokenizados e tradicionais negociam lado a lado dentro de um único ambiente regulado.
