A Goldman Sachs prevê que, apesar da desaceleração do crescimento dos lucros, o índice S&P 500 poderá subir para 8.700 pontos no próximo ano.

Reuters, 13 de novembro - A Goldman Sachs prevê que o índice de referência S&P 500 .SPX subirá para 8.700 pontos nos próximos 12 meses, já que a recente forte venda de ações tornou as avaliações mais atrativas, o que deve ajudar o mercado acionista a alcançar retornos positivos mesmo com o abrandamento no crescimento dos lucros.

O price target definido por este banco de Wall Street representa um potencial de valorização superior a 14% face ao último preço de fecho do índice, de 7.592,40 pontos.

Esta previsão da Goldman Sachs surge logo após a vitória dos democratas nas eleições intercalares dos EUA na semana passada, seguida de uma venda massiva nas grandes empresas tecnológicas, o que agravou as preocupações do mercado relativamente ao abrandamento da construção de centros de dados.

O banco prevê que a taxa de crescimento dos lucros nos mercados globais em 2027 pelo menos se reduza para metade, com uma queda nos EUA dos atuais 36% para 11%, potencialmente devido à desaceleração no crescimento das despesas de capital das grandes tecnológicas.

Numa nota divulgada na quinta-feira, a Goldman Sachs afirmou que a redução dos gastos irá pesar nos lucros de todo o setor de infraestruturas de inteligência artificial, mas, dado que as avaliações são mais atrativas, o crescimento económico e dos lucros continua positivo (ainda que a um ritmo mais lento) e as taxas de juro das obrigações e a inflação estão em queda, espera-se que o mercado de ações continue a subir em 2025.

As avaliações permanecem atrativas, com o S&P 500 a negociar atualmente a cerca de 18,5 vezes os lucros previstos para os próximos 12 meses, bem abaixo do pico recente acima de 23 vezes.

No que toca a sectores de ações, a Goldman Sachs mantém uma classificação "overweight" para os EUA e Japão, "neutral" para os mercados asiáticos e emergentes, e "underweight" para a Europa.

"Do nível atual, esperamos que o mercado de ações gere retornos positivos, apesar da volatilidade ser superior à dos últimos anos", indicou a Goldman Sachs.

O gigante dos semicondutores Nvidia (NVDA.O), devido à demissão do CEO de longa data Jensen Huang após rumores de um caso extraconjugal (link), enfrenta dificuldades acrescidas, aumentando a preocupação do mercado em relação ao setor de inteligência artificial (AI).

De acordo com dados compilados pela London Stock Exchange Group (LSEG), a Nvidia está atualmente avaliada a aproximadamente 11,7 vezes os lucros esperados para os próximos 12 meses, o nível mais baixo desde fevereiro de 2012.

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