Após uma queda de 32% nas ações da Nvidia (NVDA.US), a Goldman Sachs recorre ao exemplo antigo da Apple, enquanto a Fundstrat incentiva fortemente a compra nas quedas.

A aplicação da Zhihong Finance observou que a saída abrupta de Jensen Huang colocou a Nvidia (NVDA.US) numa encruzilhada. Na quinta-feira, a ação chegou a cair para 148,80 dólares durante a sessão, atingindo o menor valor desde junho de 2025, sendo cotada à tarde em torno de 164,70 dólares. No dia, registou uma queda de cerca de 5% e já recuou cerca de 32% face ao máximo histórico de 243,37 dólares atingido em 6 de outubro. Em meio ao pânico, alguns investidores precipitaram-se para sair; mas em Wall Street, há também quem mantenha convicção do lado da “compra”.

Goldman Sachs: Utilizar a Apple para “prever o futuro” da Nvidia

Analistas da Goldman Sachs referiram recentemente que poucas empresas tecnológicas já enfrentaram a saída repentina de um fundador visionário decisivo, sendo a Apple um dos casos mais claros. No início de 2011, após Steve Jobs tirar uma licença médica prolongada e, em seguida, falecer, o PER de longo prazo da Apple caiu de cerca de 17 vezes para cerca de 12 vezes em 18 meses, e chegou a cair abaixo de 9 vezes em 2013; apenas quando o mercado recuperou a confiança na execução do iPhone e dos negócios adjacentes, a avaliação voltou a aproximar-se das 15 vezes.

A Goldman Sachs sublinha que as duas empresas não são totalmente comparáveis, mas ambas detêm liderança tecnológica e valas defensivas duradouras — isto sugere que o múltiplo de avaliação da Nvidia poderá permanecer em aberto até haver clareza sobre a sucessão e a dinâmica do negócio. Do ponto de vista fundamental, a Goldman Sachs estima o EPS de 2027 em 16,70 dólares, acima da expectativa consensual de Wall Street de 15,91 dólares, correspondendo a cerca de 9,6 vezes o PER futuro; somando-se a previsão de crescimento de EPS em torno de 80%, a Goldman Sachs avalia que o nível atual já apresenta uma relação risco-retorno atraente.

Fundstrat apela diretamente: “Comprar nas quedas” 

Em contraste com a abordagem cautelosa da Goldman Sachs sobre um “período de digestão”, Tom Lee, da Fundstrat Global Advisors, é mais direto — os investidores devem “comprar Nvidia nas quedas”. Lee considera que, mesmo com a saída de Jensen Huang, a Nvidia continuará a ser uma das empresas mais importantes do mundo, e esta correção é uma oportunidade de entrada, não um motivo para sair. Ele mantém-se convicto de que a importância estratégica de longo prazo da Nvidia não será diminuída pelas mudanças de liderança. Esta posição contrasta fortemente com o sentimento de pânico do mercado.

O consenso esconde-se sob a divergência. Curiosamente, embora a Goldman Sachs e Tom Lee expressem diferentes níveis de cautela, ambos apontam na mesma direção: o valor central da Nvidia não entrou em colapso por causa de Jensen Huang, sendo a queda mais um reajuste de humor e de avaliação do que uma reversão dos fundamentos. A verdadeira diferença está apenas no timing — Goldman Sachs sugere que a recuperação da avaliação requer tempo, enquanto Tom Lee acredita que “agora é a oportunidade”.

Para os investidores, esta queda abrupta representa um desafio clássico: quando o “alma” de uma empresa parte, deve-se olhar para a pessoa ou para o poder computacional, a vala defensiva e a carteira de encomendas que a empresa detém? As respostas da Goldman Sachs e da Fundstrat apontam, de forma inequívoca, para a última opção.