Vários fatores entrelaçados: será que a recuperação do preço internacional do ouro pode continuar esta noite?

O Partido Democrata dos EUA obteve uma vitória expressiva nas eleições intercalares de 3 de novembro, recuperando o controlo do Senado e da Câmara dos Representantes. O mercado aposta que a mudança no Congresso dos EUA poderá restringir as ações militares do governo Trump no Médio Oriente e aumentar a possibilidade de resolução do conflito EUA-Irão por via diplomática. O preço internacional do petróleo caiu drasticamente, o índice do dólar registou a maior queda diária das últimas três semanas, o rendimento da obrigação do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu 8 pontos base e o preço internacional do ouro recuperou fortemente, chegando a aproximar-se de 4.150 dólares por onça.

As ações norte-americanas registaram uma forte queda, reapareceram preocupações quanto aos elevados gastos das empresas de IA e a possibilidade de adoção de mais regulações que possam abrandar a construção de infraestruturas de IA, podendo os EUA entrar num impasse político nos próximos dois anos. O preço internacional do ouro mantém-se pressionado junto à linha média da banda de Bollinger no gráfico diário, sendo a linha principal ainda ditada pela política monetária da Fed, sem variáveis fortes de curto prazo que possam abrir verdadeiramente espaço para subida.

A situação no Médio Oriente continua incerta, os preços internacionais da energia aumentam, a inflação nos EUA mantém-se acima do objetivo, as divergências internas da Fed sobre a necessidade de apertar ainda mais a política monetária são evidentes e a força dos dados de emprego determinará diretamente as perspetivas da política monetária e a sustentabilidade da atual recuperação do ouro internacional.

O mercado de trabalho dos EUA poderá ainda estar numa fase de contratações moderadas e baixos níveis de despedimentos. A Fed enfrenta um equilíbrio mais complexo entre os objetivos de inflação e de emprego. Em setembro, a Fed aumentou as taxas de juro e decidiu mantê-las inalteradas na reunião de outubro, optando por observar mais dados económicos. Como o mercado já considera elevada a probabilidade de um aumento das taxas em dezembro, qualquer surpresa acentuada no crescimento do emprego, taxa de desemprego e ritmo de crescimento salarial pode obrigar os investidores a reverem as suas expectativas quanto às taxas.