Nasdaq afunda 5.52% e entra em correção devido a receios de regulamentação da IA que desencadeiam venda generalizada de ações de chips: 3 riscos a que os traders de NAS100 devem estar atentos

A recuperação das ações norte-americanas após as eleições intercalares inverteu-se rapidamente, com as ações relacionadas com a IA no centro de uma venda generalizada no mercado. As ações norte-americanas afundaram-se a 5 de novembro, com o Nasdaq a cair 5.52% e a fechar nos 24,315.00 pontos: a maior queda num só dia em 19 meses. O índice encerrou mais de 10% abaixo do máximo de fecho de 6 de outubro, entrando em território de correção técnica.

O S&P 500 caiu 4.36%, para 7353.73 pontos, enquanto o Dow Jones Industrial Average recuou 3.44%, para 51,523.06 pontos. A venda generalizada refletiu mais do que uma mera realização de lucros nas ações tecnológicas. Os investidores estavam a reavaliar se as expectativas de rápido crescimento subjacentes à valorização impulsionada pela IA continuavam a justificar as atuais avaliações, perante o aumento dos riscos regulamentares e relacionados com as taxas de juro.

Receios de um abrandamento da expansão das infraestruturas de IA atingem primeiro as ações de chips

No centro da venda generalizada estavam as preocupações com o ritmo de expansão das infraestruturas de IA.

Os democratas recuperaram o controlo do Congresso nas eleições intercalares e conquistaram vitórias em alguns estados onde tem aumentado a oposição a novos centros de dados. Os resultados suscitaram receios entre os investidores de que a aprovação e a construção de centros de dados possam enfrentar maiores obstáculos.

Melissa Brown, responsável global pela investigação sobre decisões de investimento na SimCorp, observou que, mesmo que os membros do Congresso e os governadores recém-eleitos não consigam travar por completo a construção de infraestruturas de IA, um mero abrandamento poderá comprometer as expectativas de crescimento assentes numa rápida expansão.

Para os mercados, a principal questão não é necessariamente se a procura de IA desaparecerá, mas quando se traduzirá em receitas. Os atrasos na construção de centros de dados poderão obrigar os investidores a reavaliar os prazos relativos ao envio de chips, à implementação de capacidade computacional e aos retornos dos investimentos associados.

Consequentemente, as ações de chips lideraram as quedas. A Nvidia (NVDA) caiu mais de 9%, enquanto o Philadelphia Semiconductor Index se afundou mais de 12%. A Qualcomm (QCOM) recuou 9.5%, pressionada não só pela venda generalizada no setor, mas também pelas vendas de chips para smartphones no quarto trimestre, que ficaram aquém das expectativas do mercado, enfraquecendo ainda mais o interesse comprador.

Vendas alastram aos centros de dados e à energia enquanto a cadeia de investimento em IA fica sob pressão

A correção não se limitou aos semicondutores. As vendas alastraram a toda a cadeia de abastecimento de IA.

As operadoras de centros de dados IREN e Applied Digital (APLD) caíram mais de 14% cada, enquanto a CoreWeave (CRWV) recuou quase 10%. A GE Vernova (GEV) e a Constellation Energy (CEG), ambas beneficiárias da procura de eletricidade impulsionada pela IA, caíram 7.5% e 2.5%, respetivamente.

Estes movimentos sugerem que os mercados estão a rever mais do que as perspetivas para a procura de chips. As expectativas de crescimento para as operações de centros de dados, os equipamentos elétricos e o fornecimento de energia também estão a ser reavaliadas. Quando o ritmo de investimento em toda uma cadeia industrial é posto em causa, as ações anteriormente impulsionadas pelo mesmo tema podem enfrentar uma contração simultânea das avaliações.

As ações tecnológicas de grande capitalização também enfraqueceram. A Meta (META) caiu 4%, enquanto a Amazon (AMZN) e a Alphabet (GOOGL) recuaram 2.2% cada, aumentando a pressão sobre os principais índices.

Volume de trading dispara, mas uma correção técnica não confirma um fundo

As empresas que integram o S&P 500 perderam aproximadamente 3 biliões de dólares em valor de mercado combinado num só dia. O volume de trading nas bolsas norte-americanas atingiu 26.9 mil milhões de ações, cerca de 52% acima da média de 17.7 mil milhões de ações registada nas 20 sessões de trading anteriores, demonstrando que a queda foi acompanhada por um aumento substancial da atividade.

No entanto, uma queda acentuada e com elevado volume não confirma, por si só, que o mercado tenha atingido um fundo, nem significa que sejam inevitáveis novas perdas acentuadas. Os investidores ainda terão de observar se uma eventual recuperação se consegue manter, se as ações tecnológicas com maior ponderação estabilizam e se as preocupações políticas se alteram de forma significativa.

Também é importante distinguir uma correção técnica, ou seja, uma queda superior a 10% face a um máximo, de um mercado em baixa, geralmente definido como uma queda de, pelo menos, 20%. Apesar das fortes perdas num só dia, o S&P 500 e o Nasdaq continuavam a acumular ganhos de 7.4% e 4.6%, respetivamente, desde o início do ano.

Perspetivas para o NAS100: política, taxas de juro e ações tecnológicas

Para os traders que acompanham o CFD sobre o índice Nasdaq-100 (NAS100), há 3 variáveis fundamentais que merecem atenção.

1. As preocupações com a regulamentação da IA transformar-se-ão em restrições efetivas?

Atualmente, os mercados estão a incorporar as expectativas políticas nos preços. Os traders devem acompanhar as aprovações de centros de dados, as restrições locais à construção e as orientações das empresas tecnológicas relativas às despesas de capital.

Se as empresas mantiverem os seus planos de expansão, algumas preocupações poderão diminuir. Se a construção sofrer atrasos ou os planos de despesas forem reduzidos, a pressão sobre as avaliações poderá intensificar-se.

2. Como afetarão os dados do emprego não agrícola as expectativas relativas às taxas de juro?

A presidente da Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, e o presidente da Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, levantaram ambos a possibilidade de futuros aumentos das taxas nas suas declarações. Em seguida, os mercados concentrar-se-ão no relatório de outubro sobre o emprego não agrícola nos EUA, cuja divulgação está programada para 6 de novembro.

Dados sólidos sobre o emprego e os salários poderão reforçar as expectativas de que as taxas de juro permanecerão elevadas, pressionando as avaliações das ações de crescimento. Dados significativamente mais fracos poderão alimentar as expectativas de flexibilização monetária, mas também suscitar preocupações quanto a um abrandamento económico.

Os traders devem avaliar tanto os dados como a reação do mercado, em vez de tratarem números fortes ou fracos como sinais automáticos de compra ou venda.

3. Conseguirão as ações tecnológicas com maior ponderação estabilizar?

O desempenho das empresas líderes no setor dos semicondutores, como a Nvidia, juntamente com o de outras ações tecnológicas de grande capitalização, fornece pistas importantes para o NAS100.

No entanto, o Nasdaq Composite referido neste artigo não é o mesmo que o índice Nasdaq-100 subjacente ao NAS100. Por conseguinte, o nível de 24,315.00 pontos não deve ser utilizado diretamente como nível de trading ou referência de suporte para o NAS100.

Para a análise de trading, utilize as cotações, as especificações dos contratos e os gráficos do NAS100 disponibilizados pela sua plataforma de trading.

Fazer trading da volatilidade do NAS100: dar prioridade à gestão do risco antes de entrar no mercado

As preocupações com a regulamentação da IA, as fortes perdas nas ações de chips e a incerteza relativa às taxas de juro tornaram as ações tecnológicas mais sensíveis a novos desenvolvimentos. Para os traders de CFD, identificar a direção do mercado é apenas parte da tarefa. Gerir a alavancagem, a dimensão das posições e o risco associado a eventos é igualmente importante.

Os preços podem oscilar rapidamente aquando da divulgação de dados económicos importantes, e as ordens de stop loss podem ser executadas a preços menos favoráveis devido a gaps de mercado ou a alterações na liquidez.

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