Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Indii kontynuuje odbicie

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Indii wzrosła do okolic 7,20%, kontynuując wcześniejszy trend odbicia po osiągnięciu ponad miesięcznego minimum. Wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz obawy o zwiększoną podaż obligacji wywierają presję na ceny papierów dłużnych. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA skoczyła w okolice 5% po tym, jak dane o inflacji okazały się lepsze od oczekiwań, co osłabiło względną atrakcyjność indyjskich obligacji oraz może ograniczyć napływ zagranicznego kapitału. Jednocześnie duże potrzeby pożyczkowe rządu oraz ciągła emisja referencyjnych 10-letnich obligacji zwiększają podaż papierów wartościowych, a napięcia w płynności systemu bankowego mogą ograniczyć krajowy popyt. Utrzymująca się wysoka inflacja krajowa może także zmniejszyć przestrzeń do obniżek stóp procentowych przez bank centralny Indii, utrzymując wysoki koszt kredytu. Niemniej jednak, w ubiegłym tygodniu ceny ropy naftowej spadły o 17%, łagodząc ryzyko inflacji importowanej oraz presję na bilans zewnętrzny i finanse publiczne Indii, co może zapewnić bankowi centralnemu większą przestrzeń do luzowania polityki i wywierać presję na spadek rentowności.