Przychody z kryptowalut spadły o połowę, rynek przewidywań wzrósł ponad 6-krotnie: Robinhood (HOOD.US) wychodzi z impasu

Według informacji od Woofun AI, Robinhood (HOOD.US) 27 października opublikował raport finansowy za trzeci kwartał, ujawniając głęboką transformację swojej struktury biznesowej. Pomimo znacznego spadku przychodów z tradycyjnych transakcji kryptowalutowych spowodowanego niższą aktywnością rynkową, firma zdołała zrównoważyć ryzyko cyklu pojedynczego segmentu biznesu dzięki dynamicznemu wzrostowi infrastruktury Robinhood Chain oraz rynku predykcyjnego, prezentując wyraźną ścieżkę rozwoju od prostej platformy transakcyjnej do zdywersyfikowanego ekosystemu finansowego.

Cykliczne wahania tradycyjnego segmentu kryptowalutowego były wyjątkowo widoczne w kwartalnym raporcie finansowym. Na skutek niskiej aktywności transakcyjnej, przychody Robinhood z handlu kryptowalutami spadły rok do roku o 55% do poziomu zaledwie 120 milionów dolarów. Po odjęciu 26 milionów dolarów nowych przychodów z Robinhood Chain, bazowy segment handlu kryptowalutami wygenerował faktycznie 94 miliony dolarów, co oznacza spadek o 6% w ujęciu kwartalnym.

Dane te potwierdzają wysoką wrażliwość detalicznego handlu kryptowalutami na zmienność cenową. Tymczasem Robinhood Chain w swoim pierwszym kwartale po uruchomieniu mainnetu 1 lipca obsłużył wolumen obrotów na zdecentralizowanych giełdach przekraczający 80 miliardów dolarów, generując opłaty transakcyjne na łączną kwotę ponad 50 milionów dolarów, z czego około 26 milionów dolarów zostało zaksięgowanych jako przychód firmy z kryptowalut, a większość pozostałej części przypadła w udziale Arbitrum DAO i aplikacjom warstwy on-chain.

Według danych zebranych przez Woofun AI, ten przełom na poziomie infrastruktury oznacza, że firma stara się zerwać z jednostronną zależnością od kupna oraz sprzedaży kryptowalut przez użytkowników, zamiast tego budując protokoły podstawowe dla uzyskania stabilniejszych przychodów ekosystemowych. Ta zmiana z „opłat transakcyjnych” na „opłaty infrastrukturalne” zapewnia inwestorom głębszy dostęp do aktywów tokenizowanych oraz zdecentralizowanego handlu, znacząco obniżając wrażliwość biznesu na krótkoterminowe nastroje rynkowe.

Jednocześnie rynek predykcyjny stał się kolejnym kluczowym motorem wzrostu spółki. W trzecim kwartale przychody z kontraktów na wydarzenia osiągnęły 173 miliony dolarów, co stanowi wzrost ponad sześciokrotny rok do roku i przewyższyło wpływy z obrotu akcjami. Silna kondycja tego segmentu pozwoliła Robinhood uzyskać 19% wzrostu przychodów z działalności transakcyjnej rok do roku, skutecznie wyrównując spadki w biznesie kryptowalutowym. Rynek predykcyjny rozciąga główne założenie firmy — ułatwienie inwestorom detalicznym udziału w rynku finansowym — również na wydarzenia sportowe, działalność polityczną i inne realne zdarzenia, otwierając zupełnie nowe źródła przychodów.

Z finansowego punktu widzenia, na dzień 10 listopada 2026 roku o godzinie 16:00 czasu wschodniego USA, cena akcji HOOD wyniosła 81,33 dolara, co oznacza spadek o 2,39% w ciągu dnia, przy przedziale wahań od 79,96 do 83,32 dolara. Kapitalizacja spółki wyniosła 73,24 miliarda dolarów, a roczny przedział cenowy akcji to 63,52–139,75 dolara, z wolumenem obrotu 13,5 miliona akcji.

Mimo podwójnego ryzyka związanego z cyklicznością rynku kryptowalut oraz niepewnością regulacyjną rynku predykcyjnego, analitycy z Wall Street pozostają optymistycznie nastawieni do perspektyw Robinhood. Spośród 32 analityków obejmujących tę spółkę, 26 wystawiło rekomendację „kupuj” lub „silnie kupuj”, a średni docelowy kurs wynosi około 131 dolarów.

Jednak przy obecnym wskaźniku P/E (TTM) na poziomie około 39,7, wycena nie jest tania, więc kluczowe będzie, czy nowe segmenty biznesowe będą w stanie utrzymać tę premię. To istotna przebudowa tradycyjnego modelu finansowego przez natywne segmenty Web3, następująca po cyfryzacji działalności tradycyjnych domów maklerskich.