Fala wyprzedaży akcji technologicznych ogarnia rynki azjatyckie, koreański indeks giełdowy spada prawie o 9% powodując zatrzymanie handlu, Nikkei spada poniżej 60 000 punktów i wchodzi w techniczną bessę.

Wielkie zwycięstwo Demokratów w amerykańskich wyborach śródokresowych wywołało obawy dotyczące zaostrzenia regulacji w obszarze sztucznej inteligencji, co spowodowało gwałtowną wyprzedaż akcji technologicznych i szybkie rozprzestrzenienie się fali szoków na rynki Azji i Pacyfiku.

W piątek rano, Indeks MSCI Azja-Pacyfik spadł o 3% do poziomu 247,75 punktów. Koreański indeks giełdowy KOSPI załamał się o 8,8%, przebijając symboliczny próg 5000 punktów i aktywując mechanizm zatrzymania obrotów (circuit breaker), Japoński indeks Nikkei 225 spadł o ponad 5%, spadając poniżej 60 000 w trakcie sesji – od szczytu z czerwca obniżył się już ponad 20%, wchodząc oficjalnie w techniczną bessę.

Początek tej wyprzedaży miał miejsce na Wall Street poprzedniej nocy podczas "krachu AI". Indeks Nasdaq 100 spadł w czwartek o 6,4%, tracąc w jeden dzień 2,3 biliona dolarów kapitalizacji, co było najgorszym jednodniowym wynikiem od marca 2020 roku; S&P 500 spadł o 4,4%, notując największy dzienny spadek od szoku celnego w kwietniu 2025 roku.

Demokraci zdominowali obie izby Kongresu USA i zdobyli stanowiska gubernatorów w kluczowych stanach, takich jak Teksas, co znacznie nasiliło obawy o spowolnienie budowy centrów danych. Indeks półprzewodników filadelfijskich spadł w tym tygodniu już o około 16%, notując najgorszą tygodniową wydajność od kwietnia 2024 roku.

Na poziomie makroekonomicznym, rynek obecnie oczekuje na opublikowanie piątkowego raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za październik, konsensus Dow Jones przewiduje przyrost zatrudnienia o 59 000 osób oraz utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 4,2%. Wcześniej opublikowane dane dotyczące liczby osób ubiegających się o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadły do 189 000, poniżej prognoz wszystkich ekonomistów.

Azjatyckie spółki z sektora chipów kontynuowały w piątek spadki z rynku amerykańskiego, zwłaszcza firmy z łańcucha dostaw AI poniosły największe straty w sektorze technologicznym.

Koreański KOSPI spadł o 8,55%, akcje z czołówki spadków notowały zniżki od 12% do 17%. Przebicie poziomu 5000 punktów przez KOSPI ma szczególne znaczenie rynkowe; prezydent Korei Południowej Lee Jae-myung, gdy indeks był około 2500 punktów, wyznaczył 5000 jako cel odbudowy – późniejsze przekroczenie tego poziomu uznawano za kamień milowy dla rynku koreańskiego.

Obecny gwałtowny spadek nie tylko osłabił symboliczną wartość tego poziomu, ale również wzbudził wątpliwości, czy wcześniejszy wzrost był trwały – KOSPI obecnie wymazał cały przyrost po zakończeniu wojny w Iranie.

Spółki liderujące w sprzęcie elektrycznym, które wcześniej korzystały z rozwoju centrów danych AI – Hyosung Heavy Industries (-16,86%) oraz SANIL ELECTRIC (-13,02%) – padły ofiarą gwałtownego wyprzedawania i spadku wycen.

SK SQUARE – główny akcjonariusz SK Hynix – stracił 13,47%, producent sprzętu półprzewodnikowego MIRAE spadł o 17,04%, przewodząc przecenie, lider elektroniki i opakowań Samsung Electro-Mechanics spadł o 14,30%, Samhwa Electric również o 12,75%.

W związku z całkowitym załamaniem się apetytu na ryzyko, pogorszyły się prognozy przychodów z działalności własnej i prowizji dla brokerów i instytucji inwestycyjnych; Korea Investment Holdings – lider holdingu dla koreańskich brokerów – spadło o 13,87%.

Zarówno Samsung Electronics, jak i SK Hynix odnotowały spadki przekraczające 10%.

Japoński sektor AI i pełen łańcuch dostaw półprzewodników również padł ofiarą masowych wyprzedaży; indeks Tokyo TOPIX spadł o 5,1%, Nikkei 225 prawie o 5,8%.

Japońscy giga producenci kluczowych urządzeń półprzewodnikowych i inwestycji technologicznych liderują na spadkach. Advantest – monopolista w testowaniu urządzeń elektronicznych – spadł o 15,38%, przewodząc przecenie; producent sprzętu do osadzania cienkich warstw Kokusai Electric spadł o 14,89%; potentat sprzętu półprzewodnikowego Tokyo Electron stracił 12,56%. Softbank Group – barometr inwestycji technologicznych – pod wpływem globalnej awersji do ryzyka w technologii, zanotował jednodniowy spadek o 14,25%.

Branża materiałów wyjściowych i produkcji chipów również ucierpiała. Na rynku materiałów półprzewodnikowych i komponentów doszło do masowych wyprzedaży – gigant sputtering targetów JX Metals spadł o 14,52%, producent materiałów elektronicznych Mitsui Metals stracił 13,91%, duży dostawca wafli krzemowych Sumco zanotował spadek o 13,63%. Producent materiałów grafitowych Tokai Carbon oraz potentat foli izolacyjnych ABF Ajinomoto odpowiednio spadli o 12,42% i 11,66%. Dodatkowo, duży producent chipów automotive Renesas Electronics gwałtownie zniżkował o 11,45%.

Warto zwrócić uwagę, że gdy koreańskie i japońskie rynki otwierają się gwałtownym spadkiem, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje odbiły lekko. Nasdaq Futures chwilowo wróciły na plus, a S&P 500 E-mini ograniczyły spadki, pokazując, że niektórzy inwestorzy zaczynają korzystać z zakupów na spadkach.

Victoria Greene, główna strateg inwestycyjna G Squared Private Wealth, w rozmowie z CNBC powiedziała, że obecne spadki stworzyły okazję do zakupów. Stwierdziła:

Handel AI, moim zdaniem, nie zakończył się i w tej chwili jest to dobra okazja rabatowa.

Wyraziła zainteresowanie akcjami związanymi z pamięcią, powołując się na powszechne w tym sezonie finansowym komentarze zarządów wielu firm dotyczące niedoborów mocy produkcyjnych, dodając:

W okresie bez recesji, kupowanie gwałtownie spadających akcji zwykle okazuje się trafnym wyborem.

Drugim punktem uwagi inwestorów jest piątkowy raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA za październik. Konsensus rynku według ankiety Dow Jones zakłada przyrost zatrudnienia o 59 000 osób i utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 4,2%.

Jednocześnie prezes Cleveland Fed Beth Hammack stwierdziła, że stopy procentowe powinny pozostać na restrykcyjnym poziomie, by powstrzymać inflację, a częstsze dostosowania polityki mogą pomóc ograniczyć ryzyko opóźnienia reakcji.

Strateg Bloomberg Mark Cranfield zaznaczył, że w obecnych warunkach rynkowych można spodziewać się szybkich uspokajających wypowiedzi przedstawicieli rządu oraz giełd, próbujących przedstawić tę przecenę jako normalną korektę rynku, "kluczowe będzie, czy rynek zaakceptuje te komunikaty".

W piątkowym azjatyckim przedpołudniu złoto wyraźnie zyskało, cena spot powróciła na chwilę powyżej 4100 USD/uncję, notując niemal 6% wzrost w tym tygodniu.

Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła o 0,9 pb, utrzymując się w okolicach 4,83%.

Jen nieznacznie umocnił się do poziomu 157,65.

Cena ropy również wzrosła – WTI na piątkowym azjatyckim przedpołudniu wzrosła o 0,62% do 91 USD/baryłkę, po wcześniejszym odbiciu o prawie 3% w czwartek.