Zaktualizowana wersja: 5-EQT przejmie Range Resources za 13 miliardów dolarów, tworząc czołowego amerykańskiego producenta gazu ziemnego

Zaktualizowano dane dotyczące cen akcji w punkcie 11 oraz dodano komentarz analityka w punkcie 14.

Sumit Saha

Reuters, 26 października - Spółka EQT (EQT.N) ogłosiła w poniedziałek, że przejmie Range Resources (RRC.N) w ramach transakcji o wartości 13 miliardów dolarów w całości sfinansowanej akcjami, tworząc tym samym największego producenta gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych. Celem tej decyzji jest postawienie na rosnący popyt w eksporcie LNG oraz w sektorze energetycznym.

Transakcja połączy dwóch głównych producentów z basenu Appalachów, pozwalając EQT zyskać większą skalę działania i infrastrukturę, aby lepiej obsługiwać firmy użyteczności publicznej, eksporterów LNG i klientów przemysłowych.

Po uwzględnieniu zadłużenia wartość przedsiębiorstwa połączonej spółki przekroczy 50 miliardów dolarów.

Według prognoz, napędzanych eksportem LNG oraz zapotrzebowaniem na energię ze strony centrów danych związanych ze sztuczną inteligencją, konsumpcja gazu ziemnego w USA ma osiągnąć rekordowy poziom.

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej prognozuje, że krajowe zużycie gazu ziemnego wzrośnie z 91,9 miliardów stóp sześciennych dziennie (bcfd) w 2025 r. do 94,3 miliardów stóp sześciennych dziennie w 2027 r.

CEO EQT, Toby Rice, podczas telekonferencji stwierdził, że obecnie spółka przewiduje, że potencjalny popyt na gaz w Appalachach wzrośnie do 25 bcfd, podczas gdy wcześniej prognozowano 20 bcfd.

Dzienne wydobycie netto połączonej spółki przekroczy 9 miliardów stóp sześciennych równoważnika gazu dziennie (bcfed), z zasobami do wydobycia na niemal 3 milionach netto akrów i rezerwami odwiertów wystarczającymi na ponad 30 lat eksploatacji, a także ponad 3700 milami infrastruktury przesyłowej.

Konkurent Expand Energy EXE.O prognozuje dzienne wydobycie na poziomie około 7,2 bcfed w 2025 roku oraz oczekuje, że w 2026 roku osiągnie wynik 7,4-7,6 bcfed.

https://www.reuters.com/graphics/RANGERESOURCES-MA/EQT/zdpxewxjjvx/chart.png

Z obliczeń Reuters wynika, że akcjonariusze Range Resources otrzymają 0,987 akcji EQT za każdą posiadaną akcję Range, co wycenia transakcję na 12,83 miliarda dolarów, czyli na 54,91 dolara za akcję — premia wynosi 20,6% względem ceny zamknięcia z piątku.

Kurs akcji EQT spadł o 3,7%, podczas gdy akcje Range Resources wzrosły o 15,1% do 52,43 dolarów.

Po fuzji akcjonariusze EQT będą posiadać około 73% nowej spółki, a inwestorzy Range pozostałe 27%. Transakcja powinna zostać zrealizowana w pierwszym kwartale 2027 roku.

Według aktualnych cen rynkowych połączona firma szacuje, że w ciągu pięciu lat wygeneruje około 20 miliardów dolarów skumulowanych wolnych przepływów pieniężnych.

Analityk William Blair, Bert Donnes, stwierdził, że ta transakcja umacnia pozycję EQT jako wiodącego dostawcy na rozwijających się rynkach gazu ziemnego i energii elektrycznej oraz umożliwia firmie skorzystanie z ewentualnego odbicia cen gazu.

Transakcja ma również obniżyć zakładany próg rentowności wolnych przepływów pieniężnych EQT poniżej 2 dolarów za milion brytyjskich jednostek termalnych (MMBtu), co pomoże firmie pozostać rentowną nawet przy dużej zmienności cen gazu.

Rice podkreślił, że przyszły wzrost produkcji będzie zależny od popytu klientów, a nie założonych celów wydobywczych, dodając, że umiarkowane, jednocyfrowe tempo wzrostu jest jak najbardziej możliwe.

Zarząd EQT będzie odpowiadać za kierowanie połączoną firmą, której główna siedziba pozostanie w Canonsburgu w Pensylwanii.

Do rady nadzorczej EQT dołączą dwaj przedstawiciele Range, w tym CEO Dennis Degner.

(Aby ułatwić odbiór osobom nieposługującym się językiem angielskim, Reuters automatycznie tłumaczy swoje materiały na kilka innych języków. Ze względu na możliwość błędów tłumaczenia automatycznego lub brak kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności automatycznej wersji tekstu. Tłumaczenie automatyczne jest dostępne wyłącznie dla wygody czytelnika. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku korzystania z funkcji tłumaczenia automatycznego.)