Ford (F.US) 45% wzrost wyparował: oczekiwania dotyczące niespodziewanych zysków z AI zgasły, cena akcji spadła poniżej 12 USD
Wskutek narastającej presji ekonomicznej, z jaką borykają się amerykańskie firmy motoryzacyjne, oraz ochłodzenia oczekiwań rynku wobec możliwości Forda (F.US) uzyskania znacznych zysków z boomu na sztuczną inteligencję, wcześniejszy dynamiczny wzrost kursu akcji Forda całkowicie się zatracił.
Aplikacja finansowa Zhihong Finance informuje, że rosnąca presja ekonomiczna na amerykańskie firmy motoryzacyjne oraz zmniejszone oczekiwania rynkowe wobec Ford Motor (F.US) dotyczące czerpania dużych korzyści z fali zainteresowania AI, sprawiły, że wcześniejszy gwałtowny wzrost Forda całkowicie się ulotnił. Kurs akcji tej mającej siedzibę w stanie Michigan firmy spadł w środę o 2,8%, po czym ograniczył straty. Spadek cen podczas sesji spowodował, że akcje po raz pierwszy od maja spadły poniżej 11,99 USD, co wymazało ostatnie ślady tegorocznego wzrostu na poziomie 45%. Wówczas inwestorzy masowo obstawiali, że jej działalność związaną z magazynowaniem energii z akumulatorów czekają dochodowe transakcje z firmami AI.
"Uważam, że zanim Ford faktycznie zacznie czerpać zyski z działu magazynowania energii, magia AI nie powróci – a to jest kwestia roku 2027 lub 2028." – powiedział Joe Gilbert, menedżer portfela w Integrity Asset Management. Gilbert nie kupował akcji podczas majowego rajdu, twierdząc, że obecny spadek utwierdził go w swojej ostrożnej postawie.
Wysokie ceny paliw, niestabilna pewność amerykańskich konsumentów, rosnące stopy procentowe oraz wzmożona konkurencja zagranicznych producentów będą w 2026 roku ciążyć na sektorze motoryzacyjnym. Ford oraz jego detroicki konkurent General Motors od początku roku radzą sobie gorzej niż rynek, spadając odpowiednio o 8,1% i 5,3%; na koniec handlu w środę S&P 500 wzrósł w tym samym okresie o 12%.
CEO Forda, Jim Farley, poinformował w środę, że problemy z dostawcami tymczasowo wpłynęły na produkcję pickupów F-150 w trzecim kwartale. Firma planuje opublikować dane sprzedażowe za kwartał pod koniec tego tygodnia.
Po tym, jak analityk Morgan Stanley, Andrew Percoco, zasugerował, że dział magazynowania energii Forda może zawrzeć transakcje z dużymi dostawcami usług chmurowych, Ford dołączył do innych tradycyjnych firm produkcyjnych objętych gorączką AI. Inwestorzy masowo kupowali akcje, co w maju zapewniło Fordowi największy miesięczny wzrost kursu od 17 lat.
Po tym, jak wyceny gigantów technologicznych i producentów chipów wspięły się na zawrotne poziomy, inwestorzy zaczęli szukać innych firm, które mogą skorzystać na rewolucji AI – stąd wzrosty w sektorach przemysłowym i motoryzacyjnym. Podobne oczekiwania wsparły kurs akcji Caterpillar, który w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł o 70%, dzięki działalności w zakresie produkcji urządzeń do generowania energii.
Inwestorzy i analitycy twierdzą jednak, że aby Ford zachował swoją atrakcyjność powiązaną z koncepcją autonomicznych pojazdów, musi udowodnić, że zdobywa zamówienia klientów na magazynowanie energii – i to w biznesie, który wciąż dzieli lata od osiągnięcia zysków. W niedawnym raporcie wyniki Forda za drugi kwartał przewyższyły oczekiwania, a przewidywania zostały podniesione, jednak zarząd nie zaktualizował informacji o działalności magazynowania energii ani klientach. Mimo wzrostu kursu akcji w dniu publikacji wyników, w ciągu kolejnych sześciu dni handlu doszło do wyprzedaży i wartość rynkowa spadła o 10%.
"Już w maju wiedzieliśmy, że ten dział rozwinie się dopiero do 2028 roku, więc ta informacja powinna była być już uwzględniona w cenach." – powiedział Brian Mulberry, główny strateg rynku w Zacks Investment Management, który posiada akcje Forda. Mulberry uważa, że ostatnie spadki są okazją do kupna i większość słabości wynika z ogólnej nastrojowości rynku.
Tymczasem regulacje AI i budowa centrów danych stały się polem politycznej walki, co może zahamować szybki rozwój sektora. Dodatkowo, przez zależność od technologii licencjonowanej przez Chiny w magazynowaniu energii, Ford został skrytykowany przez administrację Trumpa. Amerykański Minister Transportu, Sean Duffy, skrytykował także wspólne przedsięwzięcie Forda z chińską firmą motoryzacyjną w Hiszpanii.
Ford odpowiedział na krytykę Duffy'ego, że liczba pojazdów produkowanych w USA oraz liczba godzin przepracowanych przez zatrudnionych pracowników produkcyjnych przewyższa każdego innego producenta samochodów.
Percoco z Morgan Stanley, którego analizy wywołały majowy rajd, uważa, że potencjalne naciski regulacyjne mają stosunkowo niewielki wpływ na spadki cen akcji. Wręcz przeciwnie, obecna słabość "jest głównie wywołana obawami dotyczącymi perspektyw, zwłaszcza potencjalnego wpływu wyższych stóp procentowych i cen benzyny na konsumentów, a także rosnących kosztów surowców oraz logistycznych i ich presji na marże."
Analityk twierdzi, że jeśli w przyszłości ogłoszone zostaną nowe zamówienia lub wzrost zaległych zamówień w magazynowaniu energii, kurs akcji zareaguje pozytywnie.
Wraz ze spadkiem kursu, główny strateg techniczny Macro Risk Advisors, John Kolovos, twierdzi, że wskaźniki techniczne wyglądają słabo. Mówi, że jeśli kurs będzie się dalej utrzymywać poniżej 11,99 USD, należy szukać niższego poziomu równowagi.
"To kiepski wykres – zarówno w krótkim, jak i długim terminie." – mówi Kolovos. "Jeśli szybko odzyska poziom 13,50 USD, krótkoterminowa sytuacja się poprawi, ale do długoterminowego zakupu jeszcze daleko."
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Inwestycje AI wkraczają w „dolinę rozczarowania”, następne 18 miesięcy będą decydującym testem!
Goldman Sachs uważa, że cykl inwestycji w AI znajduje się obecnie w „dolinie rozczarowania”, jednak nie jest to pierwszy taki przypadek. Kluczowy problem polega na tym, że model biznesowy nowych dostawców usług chmurowych jest mocno uzależniony od zwrotu z wydatków klientów końcowych na AI, podczas gdy „firmy, które mogą przypisać zyski AI, praktycznie nie istnieją”. Założyciel Social Capital, Palihapitiya, wyznaczył kluczowe okno czasowe na 18 miesięcy – w tym okresie rynek dokona rozliczenia pomiędzy trwałymi a nietrwałymi modelami biznesowymi opartymi na AI.
Kluczowe obawy Anthropic: przychody mogą zostać cofnięte w każdej chwili, podczas gdy koszty mocy obliczeniowej są zamrożone nawet na 20 lat
Według Zhejiang Securities, przychody Anthropic są głównie rozliczane według zużycia, a pozostałe zobowiązania dotyczące realizacji pokrywają jedynie około 5,1 miesiąca z rocznymi przychodami. Tymczasem koszty związane z mocą obliczeniową zostały już zablokowane przez nieodwołalne zobowiązania w wysokości 895,4 miliarda dolarów, z najdłuższym okresem do 2045 roku. Przychody można w każdej chwili zmniejszyć, natomiast nie można wycofać się z kosztów, co tworzy wysoce asymetryczną lukę czasową. To jest prawdziwe kluczowe ograniczenie firmy.
Potrójna presja ze strony Rezerwy Federalnej, Departamentu Skarbu oraz Kongresu – Goldman Sachs: kryzys płynności pojawi się w 2027 roku
Goldman Sachs ostrzega, że udział rezerw w aktywach bankowych spadł do około 11%, czyli tylko nieco powyżej kryzysowego minimum z 2019 roku. W drugiej połowie 2027 roku impas w negocjacjach dotyczących limitu zadłużenia zmusi Departament Skarbu do odbudowy TGA, co wywoła gwałtowny spadek rezerw oraz gwałtowny wzrost podaży T-bills, tworząc „idealną burzę”. W połączeniu z zatrzymaniem zakupów funduszy pieniężnych powstanie ogromna luka płynnościowa. Fed może znaleźć się w sytuacji, w której będzie zmuszony obniżyć stopy procentowe i przeprowadzić masowe zakupy aktywów, aby ratować rynek.
Ceny krypto
Więcej
