APAC FX: Interwencja i podatność na USD – BNY

Bob Savage z BNY koncentruje się na rosnącej interwencji walutowej i kruchej kondycji sentymentu w regionie Azji i Pacyfiku (APAC), gdy wyższe ceny ropy naftowej i ryzyka geopolityczne wywierają presję na waluty regionalne. Bank Rezerw Indii (RBI) zaostrzył zasady dotyczące rynku walutowego, aby powstrzymać deprecjację indyjskiej rupii (INR), podczas gdy indonezyjska rupia (IDR), filipińskie peso (PHP) oraz południowokoreański won (KRW) są wskazywane jako najbardziej narażone. Utrzymujące się odpływy kapitału zagranicznego i niedostateczne pozycje w kilku walutach sugerują dalszą zmienność i opóźnienie w wynikach w fazach zwiększonego apetytu na ryzyko.

Interwencje rosną wraz z osłabieniem regionalnych walut

"Sentyment inwestorów pozostaje kruchy w obliczu rosnącej zmienności na rynku walutowym i akcyjnym, napędzanej głównie przez ryzyka geopolityczne oraz wysokie ceny ropy naftowej. Utrzymujące się zagraniczne odpływy kapitału wywierają dodatkową presję na waluty regionalne i wzmacniają wahania na rynkach akcji."

"Warto zauważyć, że w marcu odnotowano rekordową wartość sprzedaży netto ze strony inwestorów zagranicznych w Korei Południowej, Tajwanie i Indiach."

"Bank Rezerw Indii odpowiedział agresywnymi działaniami makroostrożnościowymi, aby powstrzymać deprecjację INR, w tym ograniczając otwarte pozycje walutowe netto banków oraz zakazując dealerom krajowym oferowania kontraktów NDF na INR."

"Te działania podkreślają rosnącą pilność, by chronić stabilność finansową zanim presja deprecjacyjna stanie się niekontrolowana. W regionie najbardziej narażone pozostają IDR, PHP oraz KRW, przy czym waluty te notowane są blisko historycznych minimów wobec USD."

"Wzrost popytu na hedging jest widoczny w danych dotyczących pozycjonowania: wskaźnik iFlow pokazuje, że IDR i INR przeszły ze znacznie przewyższających pozycje do niedostatecznie utrzymywanych, podczas gdy TWD pozostaje głęboko niedoinwestowany. Zalecamy ostrożność na rynku walutowym, ponieważ waluty mogą pozostawać w tyle w sprzyjającym otoczeniu rynkowym, przy niekorzystnej dynamice wymiany handlowej wciąż stanowiącej balast."

(Ten artykuł został opracowany przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i zrecenzowany przez redaktora.)