TRY: CBRT widziany jako wstrzymujący się, gdy rośnie ryzyko konfliktu – Standard Chartered
Ekonomista Standard Chartered, Talha Nadeem, twierdzi, że konflikt na Bliskim Wschodzie zwiększa ryzyko dla inflacji w Turcji oraz jej zewnętrznych perspektyw, skłaniając Centralny Bank Republiki Turcji (CBRT) do bardziej ostrożnej postawy. Bank oczekuje obecnie, że CBRT utrzyma stopę polityki monetarnej na poziomie 37% w marcu, w przeciwieństwie do wcześniej prognozowanej obniżki o 100 punktów bazowych, jednocześnie zachowując prognozę na koniec roku na poziomie 30%.
Ryzyko konfliktu zmienia ścieżkę stopy CBRT
"Konflikt na Bliskim Wschodzie, jeśli się utrzyma, może mieć konsekwencje dla gospodarki Turcji, od impulsów inflacyjnych spowodowanych wyższymi cenami ropy po efekty zewnętrzne (presja na bilans płatniczy oraz TRY). Centralny Bank Republiki Turcji (CBRT) szybko zareagował po wybuchu konfliktu. Konkretne działania ogłoszono 1 marca 2026:"
"1. Zawieszenie aukcji repo na jeden tydzień: CBRT będzie stosować stopę overnight na poziomie 40% w operacjach refinansujących; jest to równoznaczne z 'ukrytą' podwyżką o 300 punktów bazowych względem stopy polityki monetarnej. Okres zawieszenia nie został określony."
"2. Transakcje sprzedaży kontraktów forward FX rozliczanych w TRY: CBRT będzie przeprowadzał transakcje sprzedaży kontraktów forward FX rozliczanych w TRY, m.in. w celu zapewnienia prawidłowego funkcjonowania rynku walutowego."
"Proaktywne działania CBRT dotychczas wspierały TRY i naszym zdaniem ustawiły ton na posiedzenie Komitetu Polityki Monetarnej (MPC) 12 marca. Obecnie oczekujemy, że bank centralny utrzyma obecny stan rzeczy, odzwierciedlając ostrożność; wcześniej przewidywaliśmy obniżkę stopy polityki monetarnej o 100 punktów bazowych."
"Ryzyka związane z konfliktem kumulują się wraz ze spowolnieniem tempa dezinflacji. Główny wskaźnik inflacji CPI wzrósł do 31,53% r/r w lutym z 30,65% w styczniu. Inflacja bazowa również utrzymuje się w okolicach 33% przez ostatnich 12 miesięcy, sygnalizując pewne przeszkody dla dezinflacji nawet przed rozpoczęciem konfliktu."
(Ten artykuł został stworzony przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Inwestycje AI wkraczają w „dolinę rozczarowania”, następne 18 miesięcy będą decydującym testem!
Goldman Sachs uważa, że cykl inwestycji w AI znajduje się obecnie w „dolinie rozczarowania”, jednak nie jest to pierwszy taki przypadek. Kluczowy problem polega na tym, że model biznesowy nowych dostawców usług chmurowych jest mocno uzależniony od zwrotu z wydatków klientów końcowych na AI, podczas gdy „firmy, które mogą przypisać zyski AI, praktycznie nie istnieją”. Założyciel Social Capital, Palihapitiya, wyznaczył kluczowe okno czasowe na 18 miesięcy – w tym okresie rynek dokona rozliczenia pomiędzy trwałymi a nietrwałymi modelami biznesowymi opartymi na AI.
Kluczowe obawy Anthropic: przychody mogą zostać cofnięte w każdej chwili, podczas gdy koszty mocy obliczeniowej są zamrożone nawet na 20 lat
Według Zhejiang Securities, przychody Anthropic są głównie rozliczane według zużycia, a pozostałe zobowiązania dotyczące realizacji pokrywają jedynie około 5,1 miesiąca z rocznymi przychodami. Tymczasem koszty związane z mocą obliczeniową zostały już zablokowane przez nieodwołalne zobowiązania w wysokości 895,4 miliarda dolarów, z najdłuższym okresem do 2045 roku. Przychody można w każdej chwili zmniejszyć, natomiast nie można wycofać się z kosztów, co tworzy wysoce asymetryczną lukę czasową. To jest prawdziwe kluczowe ograniczenie firmy.
Potrójna presja ze strony Rezerwy Federalnej, Departamentu Skarbu oraz Kongresu – Goldman Sachs: kryzys płynności pojawi się w 2027 roku
Goldman Sachs ostrzega, że udział rezerw w aktywach bankowych spadł do około 11%, czyli tylko nieco powyżej kryzysowego minimum z 2019 roku. W drugiej połowie 2027 roku impas w negocjacjach dotyczących limitu zadłużenia zmusi Departament Skarbu do odbudowy TGA, co wywoła gwałtowny spadek rezerw oraz gwałtowny wzrost podaży T-bills, tworząc „idealną burzę”. W połączeniu z zatrzymaniem zakupów funduszy pieniężnych powstanie ogromna luka płynnościowa. Fed może znaleźć się w sytuacji, w której będzie zmuszony obniżyć stopy procentowe i przeprowadzić masowe zakupy aktywów, aby ratować rynek.
Ceny krypto
Więcej
