Ogromne napływy do Bitcoin ETF nie zdołały przełamać oporu
Bitcoin ponownie przyciąga uwagę rynków instytucjonalnych. W tym tygodniu amerykańskie spotowe ETF-y przyciągnęły napływy w wysokości 1,8 miliarda dolarów, co stanowi rekordowy poziom od października 2025 roku. Tak spektakularny powrót zainteresowania ma miejsce w niepewnym otoczeniu makroekonomicznym, rozbudzając nadzieje na nowy cykl hossy. Czy jednak ten wzrost oznacza fundamentalny trend, czy jedynie techniczne odbicie? Gdy poziom 100 000 dolarów podsyca spekulacje, rynek wciąż pozostaje zawieszony, czekając na potwierdzenie trwałości napływu tych nowych środków.
W skrócie
- Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały w ciągu tygodnia napływy netto w wysokości 1,8 miliarda dolarów, co stanowi niespotykany poziom od października 2025 roku.
- Ten napływ kapitału pojawia się, gdy BTC testuje opór na poziomie 98 000 dolarów, ponownie rozbudzając spekulacje o możliwym rajdzie do 100 000 dolarów.
- Pomimo tego odbicia, łączna wartość aktywów ETF-ów pozostaje o 24% niższa od ich szczytu z 2025 roku, co odzwierciedla jedynie częściowe i kruche ożywienie.
- Analitycy, tacy jak ci z Ecoinometrics, zalecają ostrożność: pozytywne napływy w ciągu kilku dni nie wystarczą, by wywołać trwały trend.
Ogromny napływ kapitału, ale odbudowa wciąż krucha
Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały w tym tygodniu napływy netto w wysokości 1,8 miliarda dolarów – to rekord od zeszłego października.
To odnowione zainteresowanie pojawia się, gdy cena BTC testowała opór na poziomie 98 000 dolarów. Taki wzrost napływów „oznacza najsilniejszy tygodniowy napływ od pierwszego tygodnia października 2025”, co potwierdza powrót instytucjonalnego apetytu na ekspozycję na bitcoin poprzez produkty inwestycyjne.
Mimo tego odbicia napływów, łączna wartość aktywów ETF-ów pozostaje o 24% niższa niż na szczycie w IV kwartale 2025 roku, spadając ze 164,5 miliarda dolarów do 125 miliardów dolarów. Ten kontrast pokazuje, że choć zainteresowanie odradza się, wciąż nie rekompensuje odpływów obserwowanych w poprzednich miesiącach.
Innymi słowy, te liczby należy interpretować ostrożnie. Biuletyn analityczny Ecoinometrics podkreśla: „bitcoin nie potrzebuje kilku dobrych dni, tylko kilku dobrych tygodni”. Innymi słowy, pojedyncze skoki napływów często były szybko wyczerpywane.
Oto kluczowe punkty do zapamiętania:
- Tygodniowe napływy są wysokie, ale obecnie niewystarczające, by uruchomić trwały trend wzrostowy;
- Analiza skumulowanych napływów pozostaje negatywna, mimo ostatnich pozytywnych skoków;
- Aktywa ETF pozostają prawie o jedną czwartą poniżej historycznego szczytu, co dowodzi, że obecne ruchy nie rekompensują jeszcze wcześniejszych odpływów;
- Techniczny próg 98 000 dolarów nie został przekroczony, co sugeruje utrzymującą się ostrożność inwestorów mimo sygnałów zakupowych.
Strukturalnie silniejszy popyt niż podaż
Pod powierzchnią zmienności tygodniowych napływów działają głębsze siły. Od czasu uruchomienia spotowych ETF-ów w styczniu 2024 roku fundusze nabyły około 710 777 BTC, podczas gdy sieć wyprodukowała w tym samym okresie tylko 363 047, według danych Bitwise.
Ta nierównowaga podaży i popytu jest kluczowa. Oznacza to, że nawet bez spekulacyjnego rajdu, instytucjonalny popyt realizowany przez ETF-y już pochłania prawie dwukrotnie więcej nowej podaży bitcoina. To zjawisko, według Bitwise, przyczyniło się do 94% wzrostu ceny kryptowaluty od czasu uruchomienia ETF-ów.
W średnim terminie ta nierównowaga może się nasilić. Bitwise przewiduje, że ETF-y w tym roku zakupią ponad 100% nowej produkcji bitcoina, co jest związane ze wzrostem aktywności podmiotów instytucjonalnych, takich jak zarządzający aktywami, spółki giełdowe czy nawet niektóre fundusze majątkowe państw.
Ta dynamika wpisuje się w długoterminowy trend. ETF-y na bitcoin już przyciągnęły w 2024 roku napływy netto o wartości 36,2 miliarda dolarów, osiągając 125 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem w tempie szybszym niż obserwowane podczas wzrostu SPDR Gold Shares, ETF-u opartyego na złocie.
Bitcoin osiąga poziom 97 000 dolarów, napędzany bezprecedensowym wzrostem zainteresowania instytucjonalnego. Jednak poza tym wzrostem pozostaje pytanie: czy jesteśmy świadkami trwałego punktu zwrotnego, czy tylko chwilowej euforii? Nadchodzące tygodnie pokażą, czy napływy do ETF-ów mogą przekształcić obecny impuls w prawdziwy trend wzrostowy.
Maksymalizuj swoje doświadczenia z Cointribune dzięki programowi „Czytaj i Zarabiaj”! Za każdy przeczytany artykuł zdobywasz punkty i uzyskujesz dostęp do ekskluzywnych nagród. Zarejestruj się już teraz i zacznij korzystać z benefitów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Gwałtowny wzrost Philadelphia Semiconductor Index o prawie 7% + spadek cen ropy, AI ponownie kontratakuje w dziedzinie mocy obliczeniowej: dzisiejsze dane CPI staną się kamieniem probierczym
Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy opublikuje we wtorek raport dotyczący indeksu cen konsumpcyjnych za październik. Przewidywany ogólny wzrost wynosi 0,3%, a bazowy wzrost 0,2%. Chociaż raport nie będzie zawierał rocznego wskaźnika inflacji z powodu ubiegłorocznego zamknięcia rządu, wyniki mogą sprawić, że inflacja Rezerwy Federalnej znacznie przekroczy jej cel na poziomie 2%. "Musimy zaakceptować porażkę zarówno pod względem kosztów, jak i inflacji," powiedział w poniedziałek Austan Goolsbee, prezes Rezerwy Federalnej w Chicago.
Narracja o AI "zabierającym pracę" została obalona: wzrost konsultacji i rekrutacji tymczasowych pracowników, dane z października ujawniają wzrost zatrudnienia w USA, a nie spadek
W październiku liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła o 165 tys., znacznie przekraczając oczekiwania. Branża doradcza osiągnęła historyczne maksimum, a od czasu pojawienia się ChatGPT dzięki AI powstało netto 786 tys. nowych stanowisk pracy, zatrudnienie nie spadło, lecz wzrosło.
Intensywna walka na rynku jena! Najlepsi prognostycy obstawiają wzrost jena do poziomu 147. Uwaga na zjawisko „carry trade”, które może spotęgować zmienność na rynkach akcji i obligacji.
Neil Parker, uznany autorytet w prognozowaniu kursu USD/JPY, uważa, że wraz ze zmniejszaniem się różnicy stóp procentowych pomiędzy Japonią a Stanami Zjednoczonymi, kurs jena wobec dolara wzrośnie w przyszłym roku do poziomu 147. Parker przewiduje, że Bank Japonii podniesie stopę referencyjną z 1,25% do co najmniej 2%, a nawet być może do 2,25%, podczas gdy Fed ponownie podniesie stopy procentowe w przedziale od 4,00% do 4,25%.
Ceny krypto
Więcej
