CoreWeave nagbabalak mag-isyu ng hindi bababa sa 4 billions USD na investment grade na utang, bumagsak ng halos 6% pagkatapos ng trading.

Ang AI compute power supplier na CoreWeave ay kasalukuyang naghahanap ng malaking karagdagang pondo sa pamamagitan ng investment-grade na pautang.

Noong ika-11 ng Nobyembre, ayon sa ulat ng Bloomberg na sumipi sa mga taong malapit sa usapin, pinangungunahan ng Morgan Stanley at Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) ang potensyal na financing na hindi bababa sa 4 bilyong dolyar, na balak ipakilala sa mga mamumuhunan sa pamamagitan ng syndicated loan sa magkakahiwalay na yugto, at maaaring magsimula nang kasing-aga ng susunod na linggo, bagamat hindi pa tiyak ang mga detalye ng plano.

Noong Martes, naglabas ng financial report ang CoreWeave at tinaasan ang full-year revenue guidance nito sa 13 hanggang 13.3 bilyong dolyar, mas mataas kaysa sa dating inaasahan at sa Wall Street average na 12.9 bilyong dolyar. Malaki ang itinaas ng presyo ng kanilang stock noong Miyerkules, gayundin ang presyo ng kanilang mga bonds.

Matapos ang anunsyo, bumagsak ng halos 6% ang presyo ng CoreWeave sa after-hours trading.

Ang bagong financing na ito ay magsisilbing panibagong pagsusuri mula sa merkado para sa kanilang operating model na gumagamit ng mga chip at kaugnay na kontrata bilang kolateral at investment-grade rating para mapababa ang gastos sa financing. Noong Marso, nakuha na ng CoreWeave ang 8.5 bilyong dolyar investment-grade na pondo gamit ang katulad na kaayusan, at inaasahang magiging mas mahigpit pa ang pagpepresyo para sa bagong financing.

Kahit na kasalukuyan ay tinuturing na junk-grade ang credit rating ng CoreWeave, nagtagumpay ang kumpanya na makakuha ng investment-grade rating sa ilang financing arrangements sa pamamagitan ng paggamit ng Nvidia chips at client contracts bilang underlying collateral, na nagbaba nang malaki sa gastos sa financing.

Ayon sa mga ulat, inaasahang ipapatupad muli ang estruktura na ito sa bagong financing. Sa impormasyong isinapubliko noong Martes sa kanilang financial report conference call, ang panimulang tinalakay na yield para sa bagong utang ay nasa bandang 7% hanggang 7.5%, halos kalahati ng kasalukuyang yield ng kanilang junk bonds.

Noong Marso, ang nakuha nilang 8.5 bilyong dolyar investment-grade pondo ay sinuportahan ng client contract ng Meta at hinati sa dalawang bahagi: isa ay may floating rate, kung saan ang spread ay SOFR plus 225 basis points; ang isa naman ay may fixed rate na humigit-kumulang 5.9% ang interest.

Nagbibigay ng computing power services ang CoreWeave sa mga malalaking tech platform gaya ng Meta, at ang kanilang negosyo ay nasa gitna ng mainit na diskusyon sa merkado kung magiging sapat ang balik ng AI infrastructure investments.

Matagal nang umaasa ang kumpanya sa high-yield bond market upang pondohan ang malakihang infrastruktura, kaya laging sentro ng atensyon ang kanilang mataas na level ng utang.

Ang malakihang pagtaas sa revenue guidance, pati na ang malinaw na intensyon ng mga executive na mag-refinance ayon sa kanilang earnings call, ay nakatulong upang mabawasan ang alalahanin ng mga tagalabas tungkol sa kakayahan nilang makabayad sa utang, dahilan upang lumakas ang stocks at bonds.

Ayon sa mga ulat, tumanggi ang CoreWeave at Morgan Stanley mag-komento ukol sa planong financing na ito, samantalang hindi sumagot ang MUFG sa kahilingan para magbigay ng pahayag. Ang tagumpay ng plano ay nakasalalay pa rin sa aktwal na willingness ng merkado na saluhin ang utang ng kumpanya.