Institusyon: Ang mga benepisyo ng eleksyon ay naglalatag ng suporta para sa presyo ng ginto, habang ang presyo ng langis at mga inaasahan sa pagtaas ng interes ay nananatiling hamon.

Huizhou Network Nobyembre 10—— Ayon sa mga analyst ng Heraeus, nagpatuloy ang pag-akyat ng ginto at pilak dahil sa malakas na panalo ng Democratic Party sa midterm elections, matapos na ang parehong presyo ay naabot ang pinakamababang antas ngayong taon. Gayunman, hindi isinasantabi na maaaring tumaas muli ang presyo ng Brent crude dahil sa sitwasyon sa Iran, dagdag pa rito ang tumataas na posibilidad ng Fed rate hike sa Disyembre hanggang 79% matapos lumabas ang non-farm payroll data, na nagdudulot ng panandaliang presyon sa precious metals. Sa ikatlong quarter, bumilis ang pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko sa mundo, na nagbigay ng pangmatagalang suporta sa presyo ng ginto; limitado naman ang pagbawi ng pilak, at bumaba pa ang produksyon ng mga leading silver mining companies kumpara sa nakaraang taon.

Itinuro ng mga analyst ng Heraeus na nagpatuloy ang malakas na performance ng ginto at pilak matapos ang panalo ng Democratic Party sa US midterm elections noong nakaraang linggo, ngunit kailangang harapin ng merkado ang pressure dulot ng muling pag-akyat ng presyo ng langis at tumitinding expectation ng Fed rate hikes. Bago ang rebound na ito ng precious metals, parehong naabot ng gold at silver ang kanilang pinakamababang antas ngayong taon, samantalang ang pagbili ng mga sentral na bangko ay nagbigay ng matibay na suporta sa gold prices sa pang-matagalan.

Nagdulot ng malaking pagtaas ng presyo ng ginto ang resulta ng eleksiyon, ngunit nananatili ang dalawang malalaking risk factors

Ang spot gold price ay dumaan sa matinding pag-korek bago ang kasalukuyang rebound, bumaba ng higit sa 15% mula sa high noong Agosto, at pansamantalang bumaba sa ibaba ng $3,900 kada onsa, na lampas sa lowest point ng Hunyo na $3,950. Matapos makuha ng Democratic Party ang Senado at Kapulungan, nakamit ng gold price ang pinakamalaking one-day surge simula Agosto at mabilis na nabawi ang $4,000 level.

Nag-speculate noon ang merkado na ang pagkakakuha ng Congress ng Democratic Party ay magpapabilis ng pag-resolba ng sigalot sa Iran, kaya noong Nobyembre 4 ay bumagsak ng halos 9% ang presyo ng Brent crude sa isang araw, ngunit nagpapatuloy pa rin ang tensyon sa pagitan ng US at Iran. Sa sumunod na dalawang araw, bumalikwas ang presyo ng langis at parehong nagtapos sa mahigit $95 kada bariles, at magsisimula pa lang ang bagong Kongreso sa Enero ng susunod na taon. Kasabay nito, ang October non-farm payroll data ay malaki ang inangat sa inaasahan, na may dagdag na 165 thousand jobs, malayo sa forecast na 65 thousand, kaya’t tinataya ng merkado na nasa 79% ang posibilidad ng Fed rate hike sa Disyembre. Ang patuloy na mahigpit na monetary policy expectation ay naglalagay ng presyon sa precious metals.

Bumilis ang pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko, patuloy ang pag-diversify ng reserba

Noong ikatlong quarter, mas pabilis ang pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko sa buong mundo. Ayon sa World Gold Council, umabot sa 321 tonelada ang biniling ginto ng mga central banks at opisyal na ahensya nitong Q3, tumaas ng 42% year-on-year at malayo sa five-year quarterly average na 227 tonelada. Sa unang siyam na buwan ng 2026, umabot na sa 675 tonelada ang total gold purchase, 6% na mas mataas kaysa sa katulad na panahon noong nagdaang taon.

Gayunpaman, 120 tonelada lamang mula rito ang transparent o maaring masubaybayan ang pinagmulan, kung saan pangunahing nag-ulat ng pagbili ang isang malaking bansa sa Asya at Poland, na nagdagdag ng 63 tonelada at 40 tonelada ayon sa pagkakasunod. Dagdag pa, nadagdagan ng 14 tonelada ang Kazakhstan at Uzbekistan. Sa Q2 at Q3 — sa kabila ng pag-correct ng gold price mula sa Q1 high — patuloy pa rin ang pagbili ng central banks, kaya’t kahit mataas ang presyo ng ginto, nananatiling layunin ang diversification ng reserves bilang pangunahing dahilan ng kanilang gold purchase strategy.

Mahina ang rebound ng pilak, bumaba ang produksyon ng pangunahing mining companies

Pareho ring bumaba at muling umaangat ang pilak, kung saan bumaba ito sa ilalim ng $49 kada onsa — bagong low para sa 2026 — bago nag-rebound paakyat ng $52. Gayunpaman, malayo pa rin ito sa price range noong June at July, at maliit lang ang naibawi ng price decline sa kasalukuyang rebound.

Noong Q3, ang nangungunang Native Silver mining company sa North America, Hecla, ay nagkaroon ng silver output na 4.17 million ounces, halos kapareho lang ng nakaraang quarter, ngunit bumaba ng 9% taon-taon. Bumaba ang produksyon mula sa Greens Creek at Lucky Friday mines, ngunit tumaas naman ng 54% quarter-on-quarter ang output mula sa Keno Hill mine sa 963,000 ounces, dahil sa malaking improvement sa ore grade, kaya’t kahit paano ay na-offset nito ang pagbaba ng total output. Inaasahang ang kabuuang produksyon ng kumpanya ngayong taon ay 16.1 million ounces, mga 1.9% ng global mined silver supply.

Konklusyon

Ang inaasahang fiscal easing mula sa panalo ng Democratic Party ang pangunahing dahilan ng rebound ng gold at silver sa cycle na ito, ngunit nananatiling short-term downside risk ang pagtaas ng oil prices at mataas na chance ng Fed rate hike sa Disyembre. Ang tuluy-tuloy na pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko ay nagbibigay ng matatag na pangmatagalang suporta sa gold prices, samantalang mahina ang rebound ng pilak, dagdag pa sa pagbaba ng produksyon ng mga mining companies. Nararapat na bantayan pa ang patuloy na divergence sa market movements.


Spot gold daily chart Source: Yihuitong

Philippine time Nobyembre 10 13:10 Spot Gold $4111.55/onsa