Citibank：Patuloy pang babagsak ang benta ng serbesa sa Amerika hanggang 2026, No-alcohol beer lang ang tanging tiyak na long-term na track

Ayon sa Filipino Finance APP, ang research team ng Citi ay dumalo sa 2026 Fall Beer Industry Seminar na inorganisa ng Mga Pananaw ng Beer Market (Beer Marketer‘s Insights, BMI) sa New York, kung saan nakipagpalitan sila ng ideya sa mga CEO ng industriya tulad ng Nick Fink ng Constellation Brands (STZ.US), Jeff Long ng Molson Coors Beverage Company (TAP.US) Chief Strategy and Capability Officer, at co-founder at CEO ng Athletic Brewing na si Bill Shufelt, pati na rin sa mga distributor. Ang pangunahing konklusyon: ang pagbaba ng beer sales sa U.S. ay hindi pa tumatama sa ibaba sa 2026.

Pangkalahatang Kalagayan: Limang sunod na taon ng pagbaba, at hindi lang ito dahil sa cyclical factors

Sa unang siyam na buwan ng 2026, bumaba ang shipment ng U.S. beer industry ng 3.9% kumpara sa nakaraan, na siyang ikalimang taon ng tuloy-tuloy na pagbaba. Sa kasalukuyang bilis, ang cumulative sales sa 2026 ay magiging 18% mas mababa kaysa sa 2021, at ang shipments ay bababa sa lebel noong 1980.

Mas nakakatakot ang mga detalye: imported beer at flavored malt beverages (FMB) ay parehong bumaba ng sales para sa ikalawang magkasunod na taon sa unang siyam na buwan ng 2026—itong dalawang segment ang naging growth engine ng industriya nitong mga nakaraang taon. Tatlong sub-category lang ang lumago: ultra-premium beer, alcoholic cider, at non-alcoholic beer.

Ang on-premise na channel (direct consumption at venue) ay bumaba ang beer sales ng 1.4% sa loob ng siyam na buwan, na mas maganda pa kaysa sa off-premise channel. Kapag isinama ang on-premise RTD (Ready-to-Drink), halos walang pagbabago kumpara noon. Sa presyo, tumaas ang CPI ng beer ng 2.2% ngayong taon—mas mababa ng higit isang puntos kaysa sa general inflation; spirits CPI ay tumaas lang ng 0.3%, habang ang wine ay bumaba ng 1%.

Pinakamatindi ang debate sa seminar kung ang market decline ay cyclical o structural. Ang mga executive ay nagtuon sa cyclical factors—pressure sa ekonomiya ng consumers, impact ng immigration policy sa Hispanic customer segment; ngunit inamin ng lahat na may structural factors din: mas kaunti ang pag-inom ng mga kabataan, negative sentiment ukol sa alcohol, health at fitness trends, marijuana, at GLP-1 na gamot para sa pagbaba ng timbang.

Sino ang lumalago: Tradisyonal lager ang bumabalik

Sa first nine months, apat sa limang pinakamalalaking manufacturer ay bumaba ang sales: ang Budweiser InBev (BUD.US), may pinakamalaking market share, ay bumaba ng 3.1% ngunit mas maganda pa kaysa sa average ng industriya; Molson Coors bumaba ng 5.1%; Constellation Brands tumaas ng 2.9%, siya lang ang may positive growth; Mark Anthony bumaba ng 0.5%; Boston Beer (SAM.US) bumaba ng 11.3%.

Ayon sa dollar sales increment, ang apat na fastest-growing brand family ay puro tradisyonal lager: Michelob (+6.2%), Pacifico (+24.8%), Busch (+5.0%), Modelo (+1.7%). Sa supplier, fastest-growing sina Constellation Brands, Mark Anthony, Kirin-Lion, Diageo, at Geloso. Bukod pa rito, ang spirits-based RTD ay may 4.3% share na sa "beer+RTD" on-premise channel, at patuloy pang tumataas ang importansya nito.

Constellation Brands: Pressure sa Hispanic customer base, naghahanap ng growth ang Corona at Modelo

Inamin ni Fink na ang inflation at oil price ay nagbibigay pressure sa Hispanic consumers, na bumubuo ng 30% hanggang 40% ng total sales ng kumpanya; ngunit naniniwala pa rin siya sa long-term opportunity—inaasahan ang purchasing power ng group na tataas mula sa $3.6 trilyon ngayon hanggang $4.4 trilyon sa 2029.

Priority ng kumpanya ang pagpapabalik ng growth ng Modelo Especial at Corona Extra: sa mas matatag at precise marketing sa key markets tulad ng New York at Miami, ang share ng Corona ay malapit nang magbago mula sa decline patungo sa stability. Ngunit sinabi ni Fink na ito ay "banayad na simulain lamang," at inamin na sa industry-wide na pagbaba, ang stable share ay hindi katumbas ng pagtaas sa sales ng distributor. Sa Pacifico, maganda ang pananaw niya sa lifestyle positioning at distribution potential nito.

Sa innovation, ang focus ng kumpanya ay "i-convert ang existing consumption behavior sa convenient goods": Maganda ang feedback ng high-alcohol Modelo Chelada Suprema, at planong palawakin ang distribution. Ang bagong acquisition na vodka-based RTD SpikedAde ay nagsimula nang pumasok sa bagong market, at maaaring suportahan ng sariling distribution network para sa placement at awareness. Tinutuon pa rin sa capital discipline ang mergers at acquisitions.

Sa regional strategy, patuloy ang growth ng brand sa California sa laki, sa New York ay nakikipagkompetensya sa share, at sa Midwest ay nagpapakilala sa pamamagitan ng college football sponsorship at marketing. On-premise channel ay nakikita bilang opportunity dahil kulang pa ang coverage kumpara sa competitors. Sa pricing, pinapanatili sa 1% hanggang 2% na karaniwang range taun-taon, at ngayong taon ay mas mababa. Binibigyang-diin ng kumpanya ang pag-monitor sa consumer status bago pumasok sa fiscal year 2028; ang repricing ng Corona Premier at Modelo Oro ay para manatili sa competitive range.

Molson Coors: Horizon 2030 na tumataya sa local execution

Ipinakilala ni Jeff Long ang Horizon 2030 na strategy: Sa konteksto ng mas kaunting pag-inom ng beer ng mga kabataan, ginagamit ang consumer insights at data para sa mas precise na local marketing; ang bagong investments ay dinidistrubute ayon sa strategic role ng core, growth, at value brands. Tatlong growth focus: Monaco (acquired noong Abril), Fever-Tree, at Coors Banquet, kasabay ng pagpanatili sa competitiveness ng Coors Light at Miller Lite—may national marketing platform ang una, ang pangalawa ay gumagamit ng "Legendary Moments" platform para sa local marketing, kabilang ang sports. Patuloy na lumalaki ang share ng Coors Banquet nang 21 quarters, lalo na sa Gen Z at Hispanic consumers.

Sa pricing, inamin ng kumpanya na grabe ang promotion sa ultra-premium beer, at may tension sa pagitan ng value at cost pressure. Per market ang presyo. Sa acquisitions, tinututok ang brands na sustainable, scalable, magagamit sa specific occasions, at may incremental value para sa distributor. Sa vodka-lemonade category, mas gusto nilang gamitin ang "sessionable" RTD definition para sa opportunity. Nakapokus ang Monaco sa iilang market, convenience stores, at single-serve—nakikita ito bilang opportunity para sa geographic expansion. Sa Fever-Tree, mas mababa pa sa kalahati ng consumers ang nakakakilala ng brand name. Sa non-alcoholic segment, ilalabas nationwide ang Coors 0.0 sa susunod na taon.

Non-alcoholic Beer: Tanging siguradong long-term runway, ngunit concentrated ang growth

Tinalakay nina Bill Shufelt ng Athletic Brewing at Andy Sauer ng Garage Beer ang opportunity ng non-alcoholic beer sa U.S.: Patuloy ang double-digit na growth ng segment, ngunit sobrang intense ang pagbabago ng brand, at 98% ng growth ng segment ay mula lang sa limang brand. Naniniwala ang management na sa long-term, ang ratio ng non-alcoholic beer sa U.S. beer structure ay puwedeng lumampas sa 20%, at posibleng mahikayat ang ibang consumer na bumalik sa low-alcohol beer.

Scan data: Improvement sa simula ng taon, bumagal muli pagkatapos ng Abril

Sa Nielsen weekly scan, sa Q1 2026, bumuti ang sales at volume ng beer segment sa -1.1% at -2.6% (kumpara sa -2.9% at -4.4% noong 2025), ngunit mula Abril bumagal muli, at mula April 18 ay -4.3% at -5.6%. Sa Q4 hanggang October 17 (last four weeks), sales ay -1.9%, volume -3.7%, at average price +1.9%.

Sa manufacturer level, mas maganda ang sales trend sa Q4 kaysa sa Q3: Constellation Brands -0.3% (Q3 -1.7%), Molson Coors -6.0% (-7.7%), Budweiser InBev -4.0% (-4.9%). Sa share, sa past six months, Modelo Especial ay may dollar share gain na +10 basis points, pareho sa nakaraang six months; Corona Extra -10 basis points (previous six months -15), Coors Light -15 basis points, Miller Lite both periods -20 basis points. Michelob Ultra ang may pinakamaraming share gain sa past 12 months sa domestic light beer, +55 at +50 basis points sa last at previous six months, respectively.