Chart-Ang pagbagsak ng AI stocks ay nagdulot ng alarma sa merkado. Narito ang mga bagay na binabantayan ng mga trader

Na-update ang isang ulat na inilathala noong Biyernes ng gabi, at lahat ng impormasyon ukol sa presyo ay na-update na.

Harry Robertson/Dhara Ranasinghe

Reuters London, Nobyembre 9 - Ang pagbagsak ng technology stocks (link), kasabay ng paghina ng kumpiyansa ng merkado sa mga AI concept stocks (link), ay maaaring maging pagsubok sa katatagan ng global financial markets mula New York hanggang Taipei.

Ang Nasdaq 100 index na may mataas na bahagi ng technology stocks .NDX ay tumaas ng mahigit 1% noong nakaraang Biyernes, ngunit bumaba pa rin ng 5% sa loob ng linggong iyon, kaya't nananatiling alerto ang mga trader.

Matagal nang binabalaan ng mga policymakers (link) ang mga panganib na maaaring idulot ng pagkawala ng 'AI craze'. Maingat na binabantayan ng mga investor at regulator ang mga stress indicator ng merkado, ilan dito ay nagbigay na ng babala, bagaman hindi pa ito umaabot sa kritikal na antas.

Narito ang pinakabagong kalagayan ng mga pangunahing indicator:

Lumalakas ang takot sa merkado

Ang 'fear index' ng Wall Street — ang VIX index .VIX na sumusukat ng volatility ng US stock market — ay umabot ng higit 28 noong Huwebes, ang pinakamataas na antas mula noong katapusan ng Marso. Pagsapit ng pagsasara ng Biyernes, ang index ay bahagyang mas mataas sa 25.

Kung ikukumpara sa market rally pagkatapos ng 'Liberation Day' noong Abril 2025 at market sell-off noong Agosto 2024, limitado ang pagtaas sa pagkakataong ito.

Gayunpaman, ang VIX index ay tumaas pa rin ng higit sa 30% noong nakaraang linggo.

Ang katulad na index sa European market ay pumalo rin noong Biyernes sa pinakamataas na antas mula Mayo .V2TX.

"Nasa maagang yugto pa tayo," sabi ni Idanna Appio, portfolio manager ng First Eagle Investments. "Ang ikinababahala ko ay kung biglang tumaas pa ang volatility, lumala ang market stress, at magkaroon ng tunay na problema sa pag-access sa merkado. Iyan ang mga bagay na aking... tututukan."

https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-20261105/VIX-INDEX-365D/mypmrzorkvr/chart.png

Pag-iingat laban sa tiyansa ng pagkabagabag sa sektor ng teknolohiya

Maaaring ang pinakamalaking senyales ng potensyal na panganib sa larangan ng AI ay ang pagtaas ng presyo ng insurance laban sa default sa utang (link).

Ang cost ng debt insurance na inilabas ng bagong cloud company na CoreWeave CRWV.O ay tumaas na sa “distressed” range, na ang five-year credit default swaps (CDS) spread nito ay lumampas ng 1,000 basis points—isang all-time high. Ito ay nagsisilbing barometro ng antas ng pag-aalala ng mga investor sa larangang ito ng AI.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-BONDS/klvyragxapg/chart.png

Tumalon din noong nakaraang linggo ang credit default swap spread ng SpaceX SPCX.O at Intel INTC.O.

Habang humihina ang gana ng mga trader sa high-risk assets .MERH0A0, ang 'premium' para sa mga mamumuhunan na hawakan ang US high-yield corporate bonds (kilala rin bilang junk bonds) ay umabot sa pinakamataas mula nang magkaroon ng alingasngas noong “Liberation Day.”

Ayon sa ICE Bank of America index .MERH0A3, sa mga kinikilalang pinakamapanganib na bahagi ng merkado—ang mga kumpanya na may rating na CCC pababa—ang premium na ito ay halos umabot na sa pinakamataas na antas mula noong 2020.

https://www.reuters.com/graphics/USA-BONDS/zgvodormypd/chart.png

Naghahanap ang mga investor ng safe haven

Kahit moderado lang ang daily volatility, malinaw na senyales ng tumitinding takot sa merkado ang rush ng pondo papuntang safe haven assets.

Dahil sa mataas na utang, tumataas na inflation, at mas agresibong pagpapalabas ng bonds ng tech companies US10YT=RR na nagdudulot ng tumitinding competition para sa kapital (link), ang yield ng US 10-year Treasury ay bumaba ng 50 basis points mula sa mahigit 5% high noong nakaraang buwan.

Walang gaanong galaw ang foreign exchange market, ngunit may ebidensya na naghahanap ng dollar safe haven ang mga mamumuhunan: halos 0.8% ang itinaas ng halaga ng dolyar noong Biyernes, pinakamalaking arawang pagtaas mula Hunyo =USD.

Noong Huwebes, ang three-month euro cross-currency basis swap (premyo para i-convert ang foreign currency sa dolyar) ay pansamantalang bumaba sa -8 basis points, pinakamababa mula katapusan ng 2023, senyales ng tumataas na pangangailangan sa dollar funding. Noong Lunes, umakyat na ito sa humigit-kumulang -3.5 basis points EURCBS3M=PMID.

Sa Bank of America fund flow report noong Biyernes, nakasaad na sa linggong nagtapos noong Miyerkules, ang money funds net inflow ay $140 bilyon, pang-pitong pinakamataas na record naitala.

https://www.reuters.com/graphics/USA-BONDS/dwpkmxazwpm/chart.png

Pagganap ng merkado ng bonds

Hanggang sa kasalukuyan, wala pang senyales ng presyon sa market ng bonds na tulad ng nakita noong panahon ng pandemya o 'Liberation Day' tariff events.

Ang MOVE index na malapit na minamanmanan (tinutukoy ang volatility ng US Treasury market) ay umabot sa anim na buwang high noong Oktubre ngunit muling bumaba .MOVE.

https://www.reuters.com/graphics/USA-BONDS/zgvodormypd/chart.png

Ang ibang mga indicator sa merkado ng bonds, gaya ng swap spreads na nagpapahiwatig ng financing at liquidity stress sa US, ay nananatiling kalmado US10IRS10Y=RR.

(Upang matulungan ang mga hindi katutubong nagsasalita ng Ingles, ang Reuters ay awtomatikong isinasalin ang kanilang mga ulat sa iba't ibang wika. Dahil maaaring may mga error ang automated translation, o hindi nito maisama ang kinakailangang konteksto, hindi ginagarantiyahan ng Reuters ang pagiging tumpak ng teksto ng automated translation. Ito ay ibinibigay lamang para sa kaginhawahan ng mga mambabasa. Ang Reuters ay hindi mananagot para sa anumang pinsala o pagkalugi dahil sa paggamit ng automated translation na ito.)