Oktubre Non-Farm Mulit na Nagsimula muli ang Inaasahan ng Pagtaas ng Interes sa Disyembre! Wall Street tumataya ng mahigit 80% na posibilidad, “Bagong Federal Reserve News Agency”: Maaaring Maging Policy Variable ang AI Sell-off
Matapos ang ulat sa nonfarm employment, umabot sa 85% ang taya ng mga trader sa posibilidad ng pagtaas ng interes rates sa Disyembre. Naniniwala ang mga tao sa Wall Street na nagbigay ng puwang ang ulat para sa karagdagang pagtaas, at sa gitna ng mga pangamba ng merkado na maaaring bumagal ang AI development pagkatapos ng eleksyon na maaaring humina ang inaasahan sa pagtaas, muling nadagdagan ang pressure para sa interest rate hike; pero may ilan ding nananatiling maingat ukol sa Disyembreng pagtaas dahil maaaring hadlangan ng volatility sa stock market at ng hinaharap ng AI investments ang Federal Reserve. Ayon sa “Bagong Tagapagbalita ng Federal Reserve,” hindi nabago ng ulat ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at implasyon, at ang pagbebenta sa AI assets ay maaaring maging bagong variable para sa desisyon sa Disyembre kung magbabago ba ang mga kondisyon sa pananalapi; dapat ding bigyang-pansin kung mas binibigyang halaga ni Waller ang lagging employment data o ang forward-looking market signals.
Malakas ang datos ng non-farm payroll ng US noong Oktubre kumpara sa inaasahan, muling pinasiklab ang interes ng Wall Street na tumaya sa pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve sa Disyembre. Matapos ilabas ang ulat, inaasahan ng mga mangangalakal na lagpas 80% na ang posibilidad na magtaas ng 25 basis points ang Federal Reserve sa Disyembre.
Batay sa datos na inilabas ng Bureau of Labor Statistics (BLS) noong Biyernes, Nobyembre 6, tumaas ang non-farm payroll ng US ng 165,000 noong Oktubre, higit na mataas kaysa sa inaasahang 70,000 ng Wall Street; bumaba ang unemployment rate sa 4.1%, at tumaas ang labor force participation rate sa 61.9%, parehong hindi na-stagnant mula noong Setyembre gaya ng inasahan ng merkado; ang average hourly wage ay tumaas ng 0.4% month-on-month, mas mabilis kaysa sa inaasahan at sa nakaraang Septiyembre. Pangkalahatang malakas ang mga indikador ng trabaho, unemployment at sahod.
Ilang nangungunang institusyon sa Wall Street ang naniniwalang nagbibigay ang ulat na ito ng mas matibay na basehan para sa karagdagang pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve sa Disyembre. Gayunpaman, ang presyo ng enerhiya at susunod na galaw ng inflation, pati na rin ang epekto sa mga kalagayan sa pananalapi ng kamakailang pagbebenta ng mga asset na may kaugnayan sa AI, ay maaari pa ring makaapekto sa susunod na hakbang ng Federal Reserve.
Si Nick Timiraos, na tinaguriang “Bagong Federal Reserve News Agency,” ay naniniwalang hindi natinag ng employment report na ito ang pananaw ng Federal Reserve hinggil sa paglago ng ekonomiya at inflation, ngunit kung magbabago ba ang mga kondisyong pinansyal dahil sa kamakailang pagbebenta ng AI-related assets ay maaaring maging isa pang variable sa desisyong gagawin ngayong Disyembre. Ang pangunahing punto ng obserbasyon ngayon ay kung mas bibigyang halaga ni Federal Reserve Chairman Walsh ang lagging employment data o ang mas forward-looking market signals.
Umabot sa 85% ang Tsansang Magtaas ng Interest Rate sa Disyembre, Naniniwala ang Wall Street na Nagbibigay-luwag ang Malakas na Trabaho sa Federal Reserve
Matapos ilabas ang employment report, mabilis na inadjust ng rate market ang inaasahan sa polisiya. Ayon sa mga ulat, ang timbang ng mga mangangalakal sa 25 basis points na pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve sa Disyembre ay umabot sa mga 85%, mas mataas kaysa 75% bago inilabas ang report; mas napaaga rin ang inaasahan ng merkado sa susunod na interest rate hike.
Ayon kay Lindsay Rosner, head ng multi-sector fixed income investment ng Goldman Sachs Asset Management, tinanggal ng non-farm report na ito ang mga balakid para sa rate hike sa Disyembre ng Federal Reserve. Aniya: “Ang datos ng non-farm na ito ang nag-alis ng red light sa crossroads ng polisiya ng Fed ngayong Disyembre.” Patuloy na masikip ang job market, nagbigay ito ng puwang sa Federal Reserve na magtaas pa ng interest rate, at hindi ito kinakailangang makasama sa employment target nito.
Sabi naman ni Jeff Schulze, chief investment strategist ng Franklin Templeton Institute, malakas ang resulta ng employment report noong Oktubre at, sa konteksto ng pag-aalala ng merkado matapos ang midterm election sa posibleng pagbawas ng AI construction na maaaring humina ang rate hike expectation, muling nagbigay ng pressure sa Fed patungkol sa rate hike.
Nagkomento rin si Ryan Weldon ng IFM Investors na, bagamat may isa pang inflation report na ilalabas bago ang meeting ng Fed sa Disyembre, mahirap iwasan ng Fed ang rate hike dala ng malakas na performance ng ekonomiya at lagging inflation.
Ayon kay Olu Sonola na isang analyst ng Fitch Ratings, isa itong napakalakas na labor market report. Kasama ng matatag na GDP at consumption data, matibay pa rin ang ekonomiya ng US ngayon, at hindi malinaw na nabago ng alinlangan sa AI ang ebalwasyon na ito; dahil matibay pa rin ang job market, posibleng magpokus na sa inflation at rate hike ng Fed sa Disyembre ang diskusyon ng polisiya.
Sabay na Lumakas ang Trabaho at Sahod, Pero May Estruktural na Alala ang Labor Market
Ang non-farm employment noong Oktubre ay tumaas ng 165,000, hindi lang higit sa inaasahan ng merkado, kundi pangatlong pinakamataas na buwanang pagtaas simula 2026, kasunod lamang ng Marso at Agosto. Ang employment data ng nakaraang dalawang buwan ay inakyat din: mula 133,000 ay umakyat sa 186,000 noong Agosto, at mula 29,000 ay naging 60,000 noong Setyembre, kabuuang pataas ng 84,000.
Sa sektor, nagdagdag ng 70,000 ang professional at business services, 42,000 sa health care, 25,000 sa transport at warehousing, 19,000 sa manufacturing; lumiit naman ang bilang sa leisure at hospitality ng 13,000. Ang mabilis na paglago ng trabaho sa professional at business services ay nagbibigay ng kapansin-pansing reverse signal kontra sa mga alala hinggil sa mabilis na erosyon ng AI sa white-collar jobs.
Ayon sa chief economist ng High Frequency Economics na si Carl Weinberg, nasa o malapit ng full employment ang ekonomiya ng US. Ang matibay na demand sa trabaho ay nangangahulugan na kailangang bigyang pansin ng Federal Reserve kung mas mataas na ba ang labor demand kaysa sa supply.
Pinalalakas din ng sahod ang signal ng overheated labor market. Noong Oktubre, tumaas ng 0.4% month-on-month ang average hourly wage, mas mataas sa 0.3% na inaasahan at mabilis kumpara sa 0.1% noong Setyembre; year-on-year increase ay 3.1%. Tumaas din ang participation rate mula 61.8% ng Setyembre umabot sa 61.9% ngayon, walang indikasyon na ang job growth ay dulot lang ng labor exit mula sa market.
Gayunman, hindi rin nawawala ang alalahanin sa report. Tumaas ng 339,000 ang bilang ng mga taong napipilitang mag part-time jobs dahil sa kadahilanang pang-ekonomiya, umabot sa mga 4.84 milyon, nagpapakita na hindi pa rin nakakakuha ng ideyal na full-time job ang ilang manggagawa.
Ayon kay BRIAN JACOBSEN, chief economic strategist ng Annex Wealth Management, bagamat 3.1% ang year-on-year sahod, kung mas mataas ang inflation, bababa pa rin ang tunay na average wage ng mga manggagawa. Tinawag niya itong “krisis sa affordability na makikita sa isang numero.” Sa kanyang pananaw, ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay nagpapataas pa ng cost of living, na maaari pang magdagdag ng pressure sa polisiya ng Federal Reserve.
Inflation at Presyo ng Enerhiya, Mga Susi pa rin sa Landas ng Rate Hike
Kahit pinalakas ng employment report ang ekspektasyon sa rate hike ngayong Disyembre, hindi naniniwala ang Wall Street na sapat na ang isang employment data para tukuyin ang polisiya ng Federal Reserve. Ang susunod na inflation data, galaw ng presyo ng enerhiya, at epekto ng mataas na interest rates sa merkado ng pananalapi at aktibidad pang-ekonomiya ang magiging mahahalagang variable pa rin.
Ayon kay Carl Weinberg ng High Frequency Economics, nasa o malapit na sa full employment ang ekonomiya, at kailangang iwasan ng Federal Reserve ang inflation risk na dulot ng labis na demand sa trabaho.
Sabi ni PETER CARDILLO, chief market economist ng Spartan Capital Securities, na bumaba sa 4.1% ang unemployment rate at mas mataas ang pagtaas ng sahod kaysa inaasahan, tanda ito ng matibay na labor market. Sa tingin niya, mahirap nang maiwasan ng Federal Reserve ang rate hike sa Disyembre, at ang tanong na lang ay kung 25 o 50 basis points ang itataas.
Ngunit paalala ni ANSHUL SHARMA, dapat pa ring abangan ang inflation, lalo na ang presyo ng enerhiya. Kahit suportado ng datos ng trabaho at sahod ang rate hike, kung bababa ang presyo ng enerhiya at luluwag ang inflation, maaari pa ring muling suriin ng Federal Reserve ang desisyon nito.
Hati ang Wall Street: Pagbabago sa Stock Market at AI Investment Maaaring Makaapekto sa Fed
Nagpatindi ang malakas na employment data sa inaasahang rate hike, ngunit ang kamakailang volatility ng financial market ay naging dahilan para mag-ingat ang ilang market participants kung magpapasya nga ba ang Federal Reserve na kumilos sa Disyembre.
Sabi ni JOE SALUZZI, co-head ng Themis Trading, malakas ang hiring, pagtaas ng sahod, at revision sa datos, talagang tumaas ang posibilidad ng rate hike ng Fed. Ngunit, tumaas na ang stock market volatility noong nakaraang araw, kaya kung hindi matatag ang financial market, dapat pa ring obserbahan kung magka-rate hike ang Fed. Aniya, kung magpupulong ang Fed bukas at base lang sa employment report na ito, hindi pa siya kumbinsidong tiyak na ang rate hike.
Banggit din ni TIM HOLLAND, chief investment officer ng Orion, na maaaring magpatulak pataas sa US Treasury yields ang malakas na employment data, na maaring magbigay ng dagdag na pressure sa stock market. Naapektuhan na ang merkado ng kapital dahil sa mga expectation sa AI spending cycle at policy uncertainty; kung tumaas pa ang rates, tuloy ang pressure sa risk assets.
Sa pananaw ni SUSANNAH STREETER, chief investment strategist ng Wealth Club, nabawasan ng malakas na employment report ang posibilidad ng rate cut sa malapit na panahon, at pinalakas ang pananaw na mananatiling mataas ang interest rates ng mas mahabang panahon. Pinawi ng resilience ng job market ang ilang pag-aalala ng merkado sa posibleng paghina ng pagbuo ng data center o maghigpit na regulasyon sa AI na pwedeng magpabagal sa paglago ng ekonomiya.
“Bagong Federal Reserve News Agency”: Magtutuon ba ang Fed sa Lagging Employment Data o Sa Forward-Looking Market Signals?
Sa social media, ipinunto ni Nick Timiraos na umabot ang bagong non-farm employment ng US sa 165,000 noong Oktubre, may kabuuang upward revision na 84,000 para sa Agosto at Setyembre, at bumaba ng kaunti sa 4.14% ang unemployment rate. Kahit anong metric ng pagtingin, bumilis ulit ang employment growth ng US matapos itong halos huminto noong nakaraang tag-init.
Ngunit para kay Timiraos, hindi sapat ang mga datos na ito para baguhin agad ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at inflation. Ang dapat talagang tutukan ay kung mababago ba ng pagbenta ng mga AI-related asset ang mga kalagayan sa pananalapi at kung masasapol ng Fed ang epekto nito sa polisiya.
Ang sentrong tanong na binigyang-diin niya: dating sinabi ni Fed chairman Walsh na mas bibigyang-pansin niya ang mga market signal na sumasalamin sa inaasahang paggalaw ng ekonomiya kaysa sa mga lagging economic data. Ngayon, bagamat ipinapakita ng employment report na matibay pa ang economic growth, maaaring maimpluwensyahan ng pagbenta sa AI-related asset—sa pamamagitan ng stock price, financing conditions, at risk appetite—ang patakaran. Papalapit ang Disyembreng meeting, alin kaya sa mga signal na ito ang mas pagbibigyan ng Fed? Ito ang magiging susi sa diskusyon ng polisiya.
Ibig sabihin, kahit pinalakas ng Oktubreng non-farm report ang rate hike expectation, hindi lamang employment data ang magiging basehan ng huling desisyon. Susunod na inflation data ang susubok kung magdudulot ba ng mas matagal na pressure sa presyo ang katatagan ng sahod at trabaho, at ang mga pagbabago sa financial market ay maaaring makaapekto sa pananaw ng Fed sa hinaharap na takbo ng ekonomiya at pagpapasa ng polisiya.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Matapos manalo si Musk sa eleksyon, haharap ba siya sa “pagpaparusa pagkatapos ng ani”? Deutsche Bank: Mas kumikita ang SpaceX habang tumitindi ang pangangailangan sa computing power, sobra ang pagtantya sa political risk
Ayon sa Deutsche Bank, labis na tinatantya ng merkado ang political risk ng SpaceX—ang mga pangunahing kontrata ay nilagdaan ng mga pederal na ahensiya, napakalimitado ng espasyo para sa panghihimasok ng Kongreso, at sa karamihan ng larangan ng negosyo ay walang mapapalitang supplier. Ang pinaka-direktang panganib ay nagmumula sa matigas na pahayag ng susunod na gobernador ng Texas ukol sa mga data center, ngunit ang paghihigpit ng suplay ng computing power ay maaaring magpataas pa ng kakayahang magtakda ng presyo at kita ng SpaceX.
Matapos ang pagbagsak ng US stocks, "Wood Sister" Cathie Wood: Mas nagiging optimistiko ako habang lalong nababahala ang merkado, hindi pa tapos ang bull market
Sa pagpasok ng Nasdaq sa correction zone, nagbigay pahayag si "Ate Wood" Cathie Wood: Ang laganap na pangamba sa merkado ang nagbigay sa kanya ng mas malaking kumpiyansa na magpapatuloy ang bull market. Iniuugnay niya ang kasalukuyang pagwawasto sa presyon mula sa bond market at sa mga kontrobersya sa paggasta ng kapital para sa AI, ngunit binigyang-diin na ang rebolusyong teknolohikal ay nasa kalagitnaan pa lamang. Ibinunyag din niya na ginamit ng ARK ang pagkakataon upang dagdagan ang mga posisyon sa SpaceX at iba pang high-conviction na investment, at inaasahan niyang magpapatuloy ang pag-angat ng stock market hanggang 2027.
Matapos ang "Itim na Linggo" ng mga stock sa teknolohiya, sumigaw ang Wall Street ng "bilhin habang mababa ang presyo"
Malinaw na ipinahayag ng Morgan Stanley na “ang susunod na dalawa hanggang tatlong linggo ay panahon para magdagdag ng posisyon.” Itinuring ni Ed Yardeni ang kasalukuyang pagbaba bilang isang “koreksiyon” at hindi pagputok ng bula. Ang karaniwang pagtataya ng mga pangunahing institusyon sa Wall Street para sa target na presyo ng S&P 500 sa pagtatapos ng taon ay 7973 puntos. Ngunit karamihan sa mga strategist ay naniniwalang ang patakaran ukol sa AI pa rin ang pinakamalaking variable.
CoreWeave sumulat sa bagong halal na Gobernador ng Texas, humihiling ng "konsultasyon ukol sa data center"
Sa bukas na liham na ito, ipinahayag ni Michael Intrator na ang CoreWeave ay "malakas na sumusuporta" sa prinsipyo ni Hinojosa na ang paglago ng mga data center ay dapat makinabang sa mga mamamayan ng Texas. "Malugod kaming nakikipagtulungan sa inyong transition team upang responsable at sama-samang isulong ang mga naaprubahang proyekto, at magtatag ng malinaw at matatag na mga pamantayan para sa mga susunod na development," aniya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
