Bumilis ng 44% ang kita ng Corning (GLW.US) sa optical communication ngunit binabaan ng Morgan Stanley ang target na presyo
Morgan Stanley ay nagbanggit na ang kita ng Corning Optical Communications ay bumibilis ngunit ang margin ng kita ay nasa ilalim ng presyon, apektado ng pagkalugi sa solar at pagtaas ng sahod. Ibinaba ang target na presyo sa $155, at binigyang-diin na ang 2027 ang magiging mahalagang panahon para sa pag-ayos ng valuation.
Ayon sa Woofun AI, sa ulat ng pananaliksik na inilabas ng Morgan Stanley (MS.US) noong Oktubre 28, 2026, ibinaba ang target price ng Corning (GLW.US) mula $165 sa $155, at pinanatili ang rating na "kasabay ng merkado".
Bagama't nagpapakita ng mas mabilis na pagtupad ang kita mula sa optical communications business ng Corning, naniniwala ang mga analyst na ang pag-akyat ng kapasidad ay lubos nang naipakita sa mga inaasahan, at ang dagdag na kita ay hindi pa naisasalin sa lampas-inaasahang tubo; habang may pagtaas sa forecast ng kita, kasabay naman ang pagkipot ng valuation multiple, kaya't ibinaba ang target price.
Ang trajectory ng paglago ng kita ng optical communications business ay malinaw at matatag, kung saan ang incremental sales mula sa pagpapalawak ng produksyon ay mula $150 milyon noong unang quarter, tumaas sa $225 milyon sa ikalawang quarter, at umabot sa $300 milyon sa ikatlong quarter. Batay sa datos na inayos ng Woofun AI, ang core sales sa ikatlong quarter ay $5.08 bilyon, tumataas ng 19% year-on-year, kung saan ang optical communications revenue ay lumago ng 44% hanggang $2.38 bilyon, at ang division net profit ay $532 milyon, tumataas ng 80% year-on-year, na umabot sa halos 47% ng core sales. Sa loob ng division, namumukod-tangi ang enterprise network business na may 84% na paglago year-on-year, at higit doble ang paglago ng sales na may kaugnayan sa generative AI; sa kabilang banda, ang operator business ay tumaas lamang ng 4% year-on-year, at ang demand mula sa tradisyonal na telecommunications ay unti-unting bumabalik.
Pinatutunayan ng ganitong structural growth ang kakayahan ng kumpanya na isakatuparan ang mid-term growth plan, at nagpapasimula nang mag-ambag ang ekspansiyon sa kumpirmadong sales revenue. Mahalaga ring pansinin na ang mekanismo ng advance payment mula sa mga customer ay epektibong nagpapagaan sa pressure ng pondo para sa ekspansiyon, kung saan mula simula ng taon hanggang ngayon ay nag-ambag ang advance payment ng mga customer sa operating cash flow ng $639 milyon, sumusuporta sa mahigit $2 bilyon na free cash flow sa parehong panahon. Karamihan sa investment na may kaugnayan sa paglago ay sinusuportahan ng mga pangmatagalang kasunduan sa mga customer, kung saan ang arrangement ng advance cash payment ay nagpapababa ng risk ng execution sa expansion, at natatambalan ang pagitan ng pag-invest ng bagong kagamitan at paglabas ng sales revenue.
Gayunman, hindi nangangahulugan ang advance payment ay kita na agad sa kasalukuyang panahon, kailangan pa rin ng Corning na matupad ang pag-deliver ng produkto ayon sa kasunduan, at kailangang maabot ng bagong kapasidad ang target na production efficiency, kung kaya’t ang certainty sa funding ay hindi direktang nauuwi sa flexibility ng kita.
Ang pressure sa kita ay pangunahing nagmumula sa tatlong pangunahing dahilan. Una ay ang solar business, kung saan ang kita sa ikatlong quarter ay tumaas ng 37% year-on-year hanggang $436 milyon, halos walang pagbabago quarter-on-quarter, ngunit nananatili pa rin ang net loss na $7 milyon. Mabagal ang pag-akyat ng produksyon ng wafers at components kaysa sa inaasahan, at nagpatuloy ang start-up expenses sa pagnguya ng kita, bagama't naniniwala ang management na napabuti ng trade measures ang pagpepresyo at demand environment ng mga solar product sa US, mabagal pa rin ang pagtaas ng production efficiency kaya limitado ang positibong epekto sa kita sa malapit na panahon. Pangalawa, ang floating compensation ay kumakain sa operating leverage; sa ikatlong quarter, mas mataas pa rin ang kaugnay na mga gastusin kaysa sa normal, at ang pressure ay pangunahing nasa labas ng optical communications; inaasahan ng management na magiging stable ang costs pagsapit ng ika-apat na quarter, at mare-reset sa 2027. Panghuli, mahina ang consumer side, bumaba ng 3% year-on-year sa $1.51 bilyon ang kita sa glass innovation business, at bumaba rin ang net profit ng 10% year-on-year, kung saan pinipigil ng pagtaas ng presyo ng memory ang end demand, at magiging malinaw lamang ang epekto ng pagtaas ng presyo sa display business pagsapit ng 2027. Lahat ng mga salik na ito ay nagpapahina sa kalidad ng paglago, kaya kung titingnan lamang ang bilis ng paglago ng negosyo na may kaugnayan sa AI, maaaring ma-overestimate ang short-term flexibility ng kita.
Bagamat tumaas ang forecast ng kita, na-offset naman ng contraction sa valuation multiple ang positibong epekto. Itinaas ng Morgan Stanley ang forecast ng core revenue sa 2026 mula $19.3 bilyon sa $19.4 bilyon, at ang core EPS mula $3.28 sa $3.37; para sa 2027, itinaas ang core revenue mula $22.8 bilyon sa $23.2 bilyon, at core EPS mula $4.21 sa $4.37.
Gayunpaman, ibinaba ang base P/E multiple para sa 2028 na kita mula halos 30x sa halos 28x, na sumasalamin sa pagkaliit ng valuation multiple ng mga AI-related stock sa pangkalahatan. Inilagay ng ulat ang mas may bigat na catalyzing factors sa 2027, partikular sa optical connector demand para sa intra-cluster expansion na posibleng magpakita ng gradual ramp-up sa ikalawang kalahati ng taon. May malinaw ding downside risk, kabilang ang pagbagal sa AI capital expenditure, pagkaantala sa capacity ramp-up, at pagpapatuloy ng kahinaan ng hindi optical communications business. Ang susunod na hamon para sa Corning ay kung paano magreresulta ang expansion outcomes sa mas malaking kita, at ang susunod na ikot ng valuation discussion ay magiging nakasentro sa performance ng income statement. Matapos ilathala ang financial report, tumaas ang presyo ng Corning stocks noong Oktubre 28 ng 3.88% sa $131.20, na mas mababa pa rin kaysa sa target price na ibinaba.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Oktubre Non-Farm Mulit na Nagsimula muli ang Inaasahan ng Pagtaas ng Interes sa Disyembre! Wall Street tumataya ng mahigit 80% na posibilidad, “Bagong Federal Reserve News Agency”: Maaaring Maging Policy Variable ang AI Sell-off
Matapos ang ulat sa nonfarm employment, umabot sa 85% ang taya ng mga trader sa posibilidad ng pagtaas ng interes rates sa Disyembre. Naniniwala ang mga tao sa Wall Street na nagbigay ng puwang ang ulat para sa karagdagang pagtaas, at sa gitna ng mga pangamba ng merkado na maaaring bumagal ang AI development pagkatapos ng eleksyon na maaaring humina ang inaasahan sa pagtaas, muling nadagdagan ang pressure para sa interest rate hike; pero may ilan ding nananatiling maingat ukol sa Disyembreng pagtaas dahil maaaring hadlangan ng volatility sa stock market at ng hinaharap ng AI investments ang Federal Reserve. Ayon sa “Bagong Tagapagbalita ng Federal Reserve,” hindi nabago ng ulat ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at implasyon, at ang pagbebenta sa AI assets ay maaaring maging bagong variable para sa desisyon sa Disyembre kung magbabago ba ang mga kondisyon sa pananalapi; dapat ding bigyang-pansin kung mas binibigyang halaga ni Waller ang lagging employment data o ang forward-looking market signals.
Tumaas nang 165,000 ang non-farm employment sa US noong Oktubre, lampas sa inaasahan! Walang inaasahang pagbaba ng unemployment rate sa 4.1%, umiinit ang inaasahan para sa rate hike ngayong Disyembre
Noong Oktubre sa Estados Unidos, nadagdagan ng 165,000 ang non-farm employment, na 2.5 beses ng mid-range expectation ng Wall Street na 65,000, at itinuturing itong halos limang standard deviation na malakas na paglihis, na lumampas sa itinatayang upper limit ng lahat ng institusyon. Ang unemployment rate ay hindi inaasahang bumaba mula 4.2% patungong 4.1%, habang ang inaasahan ng merkado ay walang pagbabago; ang average na paglago ng sahod bawat taon ay bumilis din sa 3.1%. Kasabay nito, inakyat din ang non-farm data ng nakaraang dalawang buwan ng kabuuang 84,000 katao. Pagkatapos mailabas ang datos, ang 2-year yield ng US Treasury ay tumaas ng 7 basis points, at ang posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve sa Disyembre ay tumaas sa 70%.
Ang AI na pagbenta ay naapektuhan ang Anthropic IPO, ang inaasahang halaga ay bumaba sa 1.2 trillion—1.3 trillion US dollar
Ang tinatalakay na tinatayang halaga ng mga potensyal na mamumuhunan ay ibinaba mula sa dating pinakamataas na $2 trilyon, patungo sa pagitan ng $1.2 trilyon hanggang $1.3 trilyon, at may ilang mga strategist na nagmumungkahi pa ng mas mababa sa $1 trilyon upang matiyak ang kaligtasan. Dahil sa matinding pagtaas-baba ng merkado at mga alalahaning pinansyal gaya ng pagkalugi sa bawat quarter, kinakaharap ngayon ng Anthropic ang mahirap na desisyon sa pagitan ng pagdiskwento sa halaga, pagbawas sa laki ng paglabas ng shares, o pagpapaliban ng kanilang paglista sa publiko.
Ang kita ng Moderna sa Q3 ay tumaas ng 29% taon-sa-taon, malaki ang lumampas sa inaasahan, itinaas ang gabay para sa taunang paglago ng kita sa 15%-25% | Balitang Pampinansyal
Tumaas ang kita ng Moderna sa ikatlong quarter ng 29% year-on-year hanggang $1.31 bilyon, at ang kita ay malaki ang inakyat kumpara sa inaasahan. Itinaas ng kumpanya ang forecast ng paglago ng kita para sa 2026 sa pagitan ng 15% hanggang 25%. Ang pagtaas ng benta ng bagong henerasyon ng bakuna kontra COVID-19, bakuna laban sa trangkaso, at pagpapalawak sa pandaigdigang merkado ang nagtulak ng pagpapabuti sa performance. Nakamit din ng personalized na bakuna para sa cancer ang positibong pag-usad sa phase 3 na datos. Kasabay nito, pinapabilis ng kumpanya ang cost reduction at research at development ng pipeline, at malaki rin ang itinaas ng inaasahang cash sa pagtatapos ng taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
