Ang $17 bilyon na pagsasanib ay papalapit na: DoorDash (DASH.US) ay nagpaplanong bilhin ang Instacart upang makapasok sa labanan sa pamimili ng pamilya, posibleng iaanunsyo na sa Huwebes

Nakuha ng APP ng Pananalapi ng Zhihui ang balita mula sa ilang media na nag-ulat na, ayon sa mga impormanteng source, maaaring ianunsyo ang plano ng DoorDash (DASH.US) na bilhin ang Instacart nang kasing-agang Huwebes ng umaga oras ng Silanganin ng Amerika. Nagsimulang lumakas ang espekulasyon tungkol sa transaksiyong ito noong nakaraang linggo. Nang panahong iyon, iniulat ng The Information na nagsasaliksik ang Instacart ng bentahan at nakipag-ugnayan na sa mga kumpanyang tulad ng Uber at DoorDash. Noong Lunes, iniulat ng iba’t ibang media na ang DoorDash ay malalim nang nakikipagnegosasyon tungkol sa pagkuha sa Instacart, at maaaring nagkakahalaga ng humigit-kumulang $17 bilyon ang Instacart sa nasabing deal.

Sa after-hours trading ng US stock market noong Miyerkules, tumaas ng mga 4% ang presyo ng Instacart, habang ang DoorDash ay bumaba ng mas mababa sa 1%. Tumanggi ang Instacart na magbigay ng komento. Hindi agad nakapagbigay ng pahayag ang kinatawan ng DoorDash sa media.

Ang pagkuha sa Instacart ay magpapalawak sa negosyo ng DoorDash sa online na merkado ng grocery delivery. Mula sa pagiging pangunahing platform sa food delivery, unti-unti nang pinasok ng DoorDash ang mga retailer tulad ng Sephora, Macy’s, Staples, at Anthropologie. Matapos ianunsyo ang kooperasyon sa Kroger noong nakaraang taon, sunod-sunod namang naidagdag ng DoorDash ang mas maraming regional na grocery retailers nitong mga nakaraang buwan.

Inilista sa stock market ang Instacart noong 2023, at naging isa sa mga pangunahing nakinabang sa paglago ng demand para sa grocery delivery service dahil sa pandemya, ngunit nahirapan itong panatilihin ang momentum na ito. Noong Disyembre, pumayag ang Instacart na magbayad ng $60 milyon upang makipag-areglo sa Federal Trade Commission ng US, bilang tugon sa mga paratang ng ahensya kabilang ang panlilinlang sa mga user gamit ang pekeng ads, at paggamit ng “iligal na subscription signup” na mga gawi.

Nahaharap din ang serbisyong ito sa tumitinding kompetisyon mula sa mga kumpanyang tulad ng Amazon at Walmart. Matapos humina ang paglago ng physical grocery retail business nito, pinalakas ng Amazon ang investments nito sa online grocery, at ginamit ang malawak nitong fulfillment network upang pabilisin ang delivery ng mga household essentials, pang-araw-araw na grocery, at fresh goods.

Patuloy na pinalalawak ng Amazon at Walmart ang kanilang same-day at next-day delivery service, na naglalagay sa panganib sa on-demand delivery model ng Instacart.

Itinuro ng mga analyst na, dahil sa overlap ng mga negosyo ng dalawang kompanya, ang potensyal na pagsasanib ng Instacart at DoorDash ay maaaring humarap sa antitrust review.

Isinulat ng mga analyst ng Wedbush sa kanilang research report noong Lunes, na ang third-party delivery platforms ay “may maliit pa ring bahagi sa kabuuang gastos ng mamimili sa grocery,” ngunit kung lalaliman pa ang segmentation ng online market, o kung titingnan mula sa perspektibo ng mga grocery retailer bilang business client, magiging mas mahirap makakuha ng regulatory approval sa deal na ito.

$17 bilyon na buyout na naghuhudyat na magaganap: DoorDash lumalaban para sa household shopping entry point

Ang pangunahing layunin ng DoorDash na bilhin ang Instacart ay gamitin ang food delivery user entry at delivery network, at higit pang i-extend iyon sa mas malaki at mas mahalagang household supermarket shopping scenario. Nagsimula ang balita sa Instacart na nagsasaliksik ng bentahan, na nakipag-ugnayan sa Uber, DoorDash, at iba pang posibleng buyer; at noong Oktubre 26, iniulat ng iba’t ibang media na pumapasok na sa mas malalim na negosasyon ang magkabilang panig, na ang posibleng halaga ng transaksiyon ay nasa $17 bilyon.

Ang estratehikong lohika ng DoorDash sa pagpupumilit na bilhin ang Instacart ay matibay: nakabase ito sa food delivery user entry at delivery network, at sinusubukang palalimin pa para saklawin ang “online shopping, picking, at one-click delivery” experience ng household supermarket, pati na rin ang pagpapalawak ng teknolohiya ng retailer services at advertising monetization.

Ilang sandali pagkatapos nito, ayon sa ilang impormanteng source, maaaring ianunsyo ang deal nang kasing-aga ng Huwebes ng umaga oras ng Amerika noong Oktubre 29, ngunit ito ay inaasahan pa lamang ng mga impormante, at hindi nangangahulugang napirmahan o natapos na ang kasunduan.

Sa after-hours trading, tumaas ng mga 4% ang Instacart, at bumaba ng mas mababa sa 1% ang DoorDash, na nagpapakita ng pagpepresyo ng market sa deal premium para sa vini-vendor, at ang posibleng acquisition cost at integration responsibility ng buyer. Kasabay nito, malinaw ang pokus ng market sa kompetisyon: nagpapatuloy ang Amazon at Walmart sa pagpapalakas ng same-day at next-day delivery, upang maagaw ang daily food at household item demand ng consumer, dahilan para mapilitang maghanap ang independent delivery platform ng mas malaking scale at mas malalim na serbisyo.

Isang konektor ng local consumption, isa naman ay malalim sa supermarket operations: Hindi lang delivery orders ang nabibili

Ang pangunahing negosyo ng DoorDash ay lokal na commercial platform at on-demand delivery: bumibili ang mga consumer ng pagkain, grocery, at iba pang retail items sa platform, at kinokonekta ng kompanya ang merchants at mga delivery partner, kumikita sa pamamagitan ng merchant commission, consumer service fee, DashPass membership, at advertising, at nagbibigay rin ng in-house channel ordering, delivery, at operational tools para sa merchants.

Mas malalim namang nakapasok ang Instacart sa grocery retail ecosystem, kabilang ang consumer-facing supermarket shopping platform (Instacart Marketplace), enterprise platform na tumutulong sa retailers sa pag-operate ng online stores at fulfillment (Instacart Enterprise), at advertising business para sa consumer brands at retailers (Instacart Ads).

Ang supermarket orders ay nangangailangan ng malaking volume ng produkto, substitution kung may out-of-stock, pagpili ng fresh goods, at pagtutugma ng iba’t ibang specifications, na ibang-iba sa restaurant delivery. Kaya, ang tinitingnan ng DoorDash ay hindi lang consumer at retailer partnerships ng Instacart, kundi pati ang product data, picking fulfillment experience, at retail technology. Kapansin-pansin din ang advertising: inihayag ng Instacart na sa 2025, mahigit $1 bilyon ang kita sa advertising at iba pang pinagkukunan, ibig sabihin ay may mahalagang monetization channel na sila bukod sa delivery services.

Kung makumpleto ang deal, maaaring mapalawak ng DoorDash ang consumer scenarios, mapalalim ang merchant services, at mapalakas ang retail advertising capability nito. Maaaring ma-redirect ang food delivery users sa supermarket shopping, at ang Instacart household shoppers ay posibleng ma-engganyo pa sa iba pang local consumption; kung magagawa ng epektibo ang collaboration sa memberships, customer acquisition at fulfillment resources, may oportunidad ang platform na pataasin ang user spend, babaan ang repetitive customer acquisition cost, at mas maraming transaction ang magdala ng karagdagang kita mula sa ads at merchant tools. Gayunman, potensyal na synergy pa lamang ang mga ito at hindi tuwirang ibig sabihin ay dagdag kita na kaagad sa pinagsamang orders.

Makaaapekto rin ang regulatory approval sa transaction value: ayon sa analysis ng Wedbush, kahit maliit pa ang bahagi ng third-party delivery sa overall grocery spend, kung tututukan ng regulators ang mas makitid na online delivery market, o suriin mula sa perspective ng retailer sa pagpili ng tech at fulfillment service provider, posible pa ring matuklasan ang mataas na market concentration; ang tunay na layunin ng transaksyon ay kung magagawa ng DoorDash na gawing sustainable profit ang mas malawak na consumer entry, at hindi lang ang pagiging mas malaking delivery platform.