Isang tahimik na labanan para sa aluminyo ay nagaganap
Ang London aluminum market ay nagpapakita ng pinakamalalang senyales ng kakulangan sa suplay sa halos dalawampung taon.
Noong Lunes, ang presyo ng aluminum futures sa London Metal Exchange (LME) ay umakyat sa apat na taong pinakamataas, kasabay ng matinding paglawak ng pangunahing price spread na sumusukat sa kakulangan ng spot supply—ang premium ng spot price versus tatlong buwang futures ay tumaas ng 37% hanggang $91.50 kada tonelada, na siyang pinakamalaking backwardation market mula 2007, na nagpapakita na ang mga trader ay handang magbayad ng mas mataas na presyo para lamang makuha agad ang spot supply.
Ang direktang sanhi ng kakaibang galaw sa merkado ay ang pormal na pagsisimula ng blockade measures sa Hormuz Strait na inanunsyo ng administrasyon ni Trump noong Lunes ng umaga, at ang pinakamalaking aluminum producer sa Gulf region na Emirates Global Aluminum (EGA) ay nag-anunsyo ng pagpapatupad ng force majeure clause sa bahagi ng kanilang mga kontrata. Ang dalawang malalaking dagok ay lalong nagpabigat sa mahina nang global supply chain ng aluminum.
Dalawahang Dagok na Nagdulot ng Supply Crisis
Ayon kay US President Trump, sa kanyang pagdating sakay ng Air Force One sa Andrews Base sa Maryland, magsisimula ang blockade ng US military laban sa Iran sa alas-10 ng umaga April 13, Eastern Time, o alas-10 ng gabi ngayong araw (UTC+8). Kasabay nito, noong nakaraang weekend, inanunsyo ng EGA na dahil sa missile at drone attacks ng Iran, napilitang tumigil ang operasyon ng kanilang Al Taweelah smelter, kaya’t nagpatupad sila ng force majeure clause sa mga piling kontrata. Ayon sa Bloomberg, opisyal na inilabas ang pahayag na ito noong Sabado.
Ang EGA ay pagmamay-ari ng Abu Dhabi Mubadala Investment Company at Dubai Investment Company, may bentang 2.83 milyong tonelada ng aluminum noong 2025, na bumubuo sa 4% ng global na produksyon. Ang buong Middle East ay nag-aambag ng humigit-kumulang 9% ng global supply ng aluminum.
Price Spread Signal: Pinakamalalang Kakulangan sa Suplay sa 19 na Taon
Ang matinding paggalaw ng LME aluminum market front-end curve ay nagpapakita ng kasalukuyang tindi ng pressure sa suplay.
Ang spread ng spot price at three-month futures mula sa $66.70 kada tonelada noong nakaraang Biyernes ay tumalon ng 37% hanggang $91.50 kada tonelada, na siyang pinakamalaking backwardation market mula 2007. Sa normal na sitwasyon sa merkado (Contango), inaasahan na mas mataas ang presyong futures kaysa spot price upang mapunan ang storage at financing cost; ngunit ang kasalukuyang matinding Backwardation ay nangangahulugang handang magbayad ng mataas na premium ang mga trader upang agad makuha ang spot supply, sumasalamin sa matinding pagkukulang ng supply sa merkado.
Ang ganitong antas ng price spread ay huling nakita noong rurok ng global supercycle ng commodities noong 2007. Ang kasalukuyang front-end squeeze ay nagpapahiwatig na napakababa na ng liquidity sa merkado, at ang benepisyo ng paghawak ng pisikal na imbentaryo ay biglaang tumaas, ngunit kahit ito ay hindi sapat upang punan ang gap sa suplay.
Pagtaas ng Presyo ng 18% Ngayong Taon, Nagbabala ang Analyst sa Tindi ng Supply Shock
Muling tumaas ang presyo ng London aluminum ng mahigit 2% noong Lunes sa $3,577/ton (UTC+8), ipinagpapatuloy ang pagtaas ng industrial metals ngayong taon na dulot ng panganib sa digmaan at alalahanin sa suplay—umabot na sa 18% ang pagtaas ng aluminum price ngayong taon.
Sinabi ni James McGeoch, commodity analyst ng Goldman Sachs, sa ulat sa mga kliyente mas maaga ngayong buwan: "Mahihirapan kang mag-isip ng mas malalang supply shock sa metal kaysa dito. Mataas na ang inasahan ng merkado sa direksyon ng sitwasyon, ngunit ang reaksyon kahapon ay umiwas muna sa hindi tiyak, at kung ang kasaysayan ay gabay, mapapalitan ang ganitong attitude ng mga bagong long position."
Ang kasalukuyang sitwasyon ay nagpapahiwatig na habang tumitindi ang geopolitical risk sa Middle East, mahihirapan pa ring gumaan ang kakulangan ng suplay sa aluminum market sa maikling panahon, kaya’t patuloy na tataas ang cost pressure sa mga trader at industrial users.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Magsisimula na ang roadshow ng Anthropic sa pinakamabilis na araw ng Martes ngayong linggo, haharapin ang malaking pagsubok sa IPO pricing matapos ang AI sell-off wave
Kung maging maayos ang roadshow, inaasahang matatapos ng Anthropic ang pricing at makaka-lista sa Nasdaq sa linggo ng Nobyembre 16, bago ang Thanksgiving holiday ng Estados Unidos. Noong nakaraang Biyernes, matapos bumagsak ang AI stocks, tinalakay ng ilang potensyal na mamumuhunan ang bagong halaga ng Anthropic na bumaba sa humigit-kumulang 1.2 trilyon hanggang 1.3 trilyong USD, at mayroon pang nag-iisip ng 1.1 trilyong USD, na malayo sa dating estimate ng merkado na humigit-kumulang 2 trilyong USD.
Sa ilalim ng mataas na interest rate, mahirap pumili ng mga asset sa Estados Unidos
Naghigpit ang regulasyon ng mga data center sa Amerika, maapektuhan ba ang mga AI infrastructure stocks? Morgan Stanley: Limitado ang epekto sa 2027, mas maraming panganib sa 2028
Tinataya ng Morgan Stanley na maaaring labis ang naging reaksiyon ng market sa pagbebenta ng mga AI infrastructure stocks bunsod ng midterm elections sa Estados Unidos. Limitado lamang ang panganib ng paglawak ng mga data center hanggang 2027, nananatiling malakas ang pangangailangan sa AI computing power, at may mga investment opportunity na lumilitaw sa ilang technology stocks. Microsoft pa rin ang pangunahing rekomendadong target.
Tinukoy ng Goldman Sachs ang mahalagang trendline, nasa panganib ang huling depensa ng Nasdaq
Ang Nasdaq 100 index ay bumagsak ng apat na linggo sunod-sunod at kasalukuyang tumpak na sinusubukan ang mahalagang linya ng trend na nag-uugnay sa pinakamababang puntos ng 2025 at 2026 (26630 puntos). Bagaman malakas ang kita sa ikatlong quarter, dahil sa mataas na pag-iingat ng merkado at pagtaas ng takot, inilipat ng mga mamumuhunan ang kanilang pansin sa inaasahang posibleng paghina ng ekonomiya sa 2028, kaya patuloy ang pagbaba ng presyo ng mga stock. Habang malaki ang paglabas ng dayuhang kapital at matindi ang pagkakaiba ng mga halaga, hinihintay ng merkado ang resulta ng CPI ngayong linggo at mga ulat ng kita mula sa mga higanteng kumpanya ng chip.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
