Pagbubunyag ng World Gold Association: Sa gitna ng digmaan ng US-Iran, bakit ibinenta pa rin ang ginto?

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　Pinagmulan ng artikulo: Jintian Data

　　Noong Marso ngayong taon, labis na bumagsak ang pandaigdigang presyo ng ginto, nagtala ng pagbaba ng 12% sa loob lamang ng isang buwan, na nagtapos sa $4,608/onsiya, na siyang pinakamahinang buwanang performance mula Hunyo 2013.

　　Sa kabila ng tumitinding tensiyon sa pagitan ng US at Iran at mataas na inflation, bakit bumagsak nang malaki ang ginto bilang isang safe haven asset?

　　Ayon sa pinakahuling ulat ng World Gold Council (WGC),

　　Sa karaniwang lohika ng merkado, ang geopolitical na kaguluhan at inaasahang inflation ay karaniwang nagsisilbing malakas na suporta para sa presyo ng ginto. Ngunit ang performance ng merkado nitong Marso ay labis na kontra sa inaasahan. Pinaniniwalaan ng WGC na ang bentahan ng ginto ay bunga ng mga trader na,

　　"Ang mga investor ay nagbebenta ng kanilang 'kayang ibenta', hindi ng kanilang 'gustong ibenta'." Ayon sa ulat, sa unang tatlong linggo ng Marso, sa kabila ng tumitinding risk aversion, winasak ng malawakang deleveraging at liquidity demand ang balanse ng supply at demand.

　　Base sa paggalaw ng kapital, tinatayang nasa $12 bilyon (tumatayang 84 tonelada) ang netong paglabas ng pondo mula sa mga global gold ETF noong Marso. Ngunit,

：

Pamilihan sa Europa at Amerika:

Pinakamalaki ang paglabas ng kapital, kung saan tanging North America pa lamang ay nakarekord na ng paglabas na $14 bilyon;

Pamilihan sa Asya:

Taliwas sa trend, pumasok ang $1.9 bilyon (humigit-kumulang 10 tonelada). Inilahad ng WGC na matindi ang kagustuhan ng Asian market na "bumili kapag mababa," bagama’t hindi nito babawiin ang paglabas mula Europa at Amerika base sa dami, pero nagsilbi itong positibong signal.

　　Bukod dito, pinalala pa ng technical factors ang pagbagsak. Nang bumaba ang presyo ng ginto noong kalagitnaan ng Marso sa ibaba ng kritikal na 50/55-day moving average, maraming commodity trading adviser (CTA) funds na umaasa sa algorithmic trading ang nagsimulang magsara ng mga posisyon, na lalo pang nagpalala sa pressure pababa.

　　Dati, pinaghihinalaan ng market na ang pagbebenta ng Middle East sovereign funds sa kanilang reserbang ginto o kaguluhan sa rehiyon ang nakaapekto sa presyo. Ngunit itinanggi ito ng WGC. Bagaman gumamit ang Central Bank ng Turkey ng halos 50 toneladang ginto bilang collateral (swap transaction),

Bagama’t naapektuhan ng digmaan ang turismo at demand para sa alahas sa Middle East at tumaas ang trading volume sa Dubai, lokal lang ang epekto nito at hindi kayang baguhin ang internasyonal na presyo; wala ring ebidensiya na ang mga bansang nagproproseso ng langis ay naglilipat ng kanilang gold reserves upang mabawasan ang epekto ng pag-depreciate ng kanilang sariling currency.

　　Bagama’t may panganib na nananatili sa maikling panahon, optimistiko ang WGC sa medium- at pangmatagalang prospect ng ginto. Sa pag-stabilize ng presyo ng ginto sa mga mahalagang teknikal na antas, nag-uumpisa na ring bumalik muli ang mga wealth management institutions at ang demand sa physical gold. Dagdag pa rito, kung magdadala ng stagflation ang pagtaas ng presyo ng enerhiya na pinalalala pa ng inflation, mapipilitan pa rin ang Federal Reserve na kumiling sa dovish policy, na pabor sa ginto sa pangmatagalan.

　　Gayunpaman, nagbabala ang WGC: kung manatili sa mahigit $100/bariles ang presyo ng krudo dahil sa tuloy-tuloy na tensyon, maaaring magdulot ito ng panibagong cross-asset deleveraging at pag-akyat ng mga yield.

Editor: Zhu Henan