“Trump Pain Index” lampas sa sukdulan, buong Wall Street tumaya sa susunod na TACO-style na pagbabalik

“Palaging Uurong si Trump sa Huling Sandali” (Trump Always Chickens Out)—ang kasabihang ito ay tumutukoy sa nakagawian ng presidente na umatras kapag ang polisiya ay nagdudulot ng matinding paggalaw sa merkado.

Napansin ng APP ng Pananalaping Matatalino (Smart Finance) na noong nakaraang linggo, habang pinahaba ni Trump ang pagpigil sa pag-atake sa mga pasilidad ng enerhiya ng Iran upang bigyan ng panahon ang mga negosasyon para muling buksan ang mahalagang kanal ng langis sa rehiyon—ang Hormuz Strait, muling lumutang ang kasabihang ito.

Isinulat ni Daniela Hathorn, senior market analyst ng Capital.com, “Mula sa pananaw ng market structure, ito ay lubos na kahawig ng tipikal na ‘TACO’ dynamics: naglalabas muna si Trump ng signal ng pag-eskalate, tapos kapag nakaharap ang mga epekto sa ekonomiya ay umatras siya,” “Pinatitibay nito ang pananaw na aktibong hinahanap ng gobyerno ng Estados Unidos ang daan palabas, kahit na hindi pa malinaw kung paano ito matutupad,” dagdag niya.

Ipinahayag ni Nancy Tengler, CEO ng Laffer Tengler Investments, na napansin ng kanyang koponan sa simula pa lang ng linggo na sawang-sawa na ang gobyerno sa epekto ng sigalot sa Iran sa merkado. Bumili ang kanyang kompanya ng call options ng S&P 500 noong ika-20 ng Marso (Biyernes) bilang paghahanda sa inaasahang rebound ng merkado bago mag-Lunes.

Nang inanunsyo ni President Trump noong umaga ng ika-23 ng Marso na, dahil sa “kapaki-pakinabang” na negosasyon, ipagpapaliban ang orihinal na planong pag-atake sa planta ng kuryente ng Iran, nagbunga ang transaksyon na ito. Kabaligtaran ito ng banta na inilabas niya wala pang 48 oras na ang nakakaraan. “Ang presidente—binabantayan niya ang stock market. Gusto niyang manalo sa midterm elections,” sabi ni Tengler.

Hindi Bago ang Wall Street sa ‘TACO’ Playbook

Noong Abril noong nakaraang taon, pagkatapos ilabas ni Trump ang malawakang plano sa taripa, sabay na bumaba ang stock at bond markets; ngunit nang sinuspinde niya ang plano at pumili ng magkakahiwalay na negosasyon sa mga bansa, mabilis na bumawi ang merkado. Pagsapit ng taon, umangat ng halos 37% ang S&P 500, ilang ulit na nagtala ng all-time high, at ipinagpatuloy ang rally hanggang 2026.

Ang “TACO” na pattern ay ganoon ka-kilala na pati ang mga analyst ay nakabuo ng mga kasangkapan gaya ng “Trump Pain Index” ng BCA Research, para hulaan kung kailan posibleng magbago ang policy stance. Sinusubaybayan ng index na ito ang short-term volatility ng stock market, long-term treasury yields, mortgage rates, presyo ng gasolina, inflation expectations, at ang approval rating ng presidente.

Noong nakalipas na linggo lamang, naabot ng index ang antas na lampas sa dalawang standard deviations sa itaas ng average nito, na siyang pinakamataas na naitala. Kaya sumulpot ang tanong: Sa pagkakataong ito, mapapakalma ba ng ‘TACO’-style move ang merkado?

“Maaari siyang malayang umatras sa ‘TACO’ style, ngunit ang tuluyang pagbawi ng index ay nakasalalay sa partisipasyon ng Iran, kung saan, sa ngayon, halos walang pahiwatig ng kanilang kagustuhan,” sulat ni Ole Hansen, Head of Commodity Strategy ng Saxo Bank.

Mga Panganib ng Merkado sa Gitna ng Impasse

Tinanggihan na ng Iran ang ceasefire proposal ng Estados Unidos, na nag-aatas ng buong muling pagbubukas ng strategic na Hormuz Strait. Habang nananatiling halos nakahinto ang mahalagang waterway na ito, nagpadala na ang US ng mga Marine at airborne forces sa rehiyon, na lalong nagtutulak pataas sa presyo ng langis.

Itinuro ni Felix-Antoine Vezina-Bourreil, chief strategist ng BCA Research, “Bagama't tila papunta ang sigalot sa isang anyo ng resolusyon, masyado pang maaga para agresibong pumusta sa pagbaba ng presyo ng langis.”

Mula nang sumiklab ang digmaan, tumalon ng mahigit 40% ang futures ng Brent crude, habang bumagsak naman ng mahigit 7% ang S&P 500. Ang Nasdaq at Dow Jones ay parehong pumasok sa correction territory nitong mga nakaraang panahon, parehong bumagsak ng lampas 10% mula sa kanilang all-time high.

“Sa totoo lang, inakala kong mas lalo pang tataas ang presyo ng langis, at mas matindi dapat ang bagsak ng stock market,” pahayag ni Trump sa cabinet meeting noong nakaraang Huwebes.

Habang lampas $105 kada bariles ang presyo ng langis at patuloy ang pagtaas ng 10-year US Treasury yield, may ilang strategist na nakatuon sa pagprotekta ng kanilang investment portfolios laban sa posibilidad ng tumitinding inflation at pagtaas ng interest rates.

“Sa tingin ko, kailangan talagang mag-ingat dito,” sabi ni Tim Urbanowicz, chief investment strategist ng Innovator Capital Management noong nakaraang linggo. “Habang mas tumatagal ang mataas na presyo ng langis, mas nagiging malamang na maging malagkit ang inflation. Sa ngayon, wala pa tayo nakikitang malinaw na ‘pababaang istasyon.’”