Dalawang Mundo ng Bitcoin at Ginto

Kung pipili ng “pinakamalungkot” na asset simula ngayong taon, tiyak na kabilang dito ang bitcoin. Noon, itinuturing ang bitcoin bilang “digital na ginto”, ngunit ngayon, malinaw na sa lahat na ang ginto ay ginto—kapag nilagyan ng “digital” sa harap, nag-iiba ang pakahulugan nito.

Simula ngayong taon, bumaba ng 22% ang bitcoin; kung bibilangin mula sa mataas nito noong 25Q4, umabot na sa 45% ang kabuuang pagbagsak. Samantala, tumaas ng 18% ang ginto mula simula ng taon. Ang dalawang pangunahing asset na laging pinag-uusapan nitong mga nakaraang taon, ay nagkaroon ng mas nagkakalayong galaw.

Bakit bumagsak nang husto ang bitcoin? Pangunahing dahilan ay ang sunod-sunod na insidente ng pagkakakumpiska/pagkakasequester ng bitcoin, na nagdulot ng pagyanig sa mga pangunahing prinsipyo ng cryptocurrency (decentralization, privacy) (tingnan ang “Pagbagsak ng Bitcoin, Paano Naaapektuhan ang Pamumuhunan sa Ginto?”). Nitong mga nakaraang buwan, patuloy ang net outflow ng pondo mula bitcoin ETF, na umabot na sa $2 bilyon mula simula ng taon.

Noong nakaraang taon, nag-alala ang merkado sa posibleng komplikasyon ng pondo sa ginto at pagbaba ng katangian nitong panangga.Dahil sa pagpasok ng mataas na risk appetite na pondo mula US stocks at bitcoin market papunta sa gold market, nag-alala ang merkado na baka madamay ang ginto kung babagsak ang US stocks o bitcoin, na magdudulot ng pagbaba ng halaga nitong panangga. Ngunit batay sa kasalukuyang adjustment ng bitcoin, kahit patuloy ang outflow ng bitcoin ETF, ang gold ETF naman ay patuloy na may net inflow, bagama’t may mga panahon na malaki ang pumapasok, at may mga panahon na maliit.Sa kabuuan, hindi masyadong naapektuhan ang ginto ng liquidity spillover.

Kasabay nito, ang ilang malalaking manlalaro sa cryptocurrency market ay patuloy na nagpapadagdag ng pondo sa ginto.Halimbawa, ang stablecoin giant na Tether, na mayroong 143 toneladang gold reserve sa pagtatapos ng 2025, mas mataas pa sa national gold reserve ng South Korea. At ayon sa mga ulat, bumibili pa ang Tether ng ginto sa bilis na 1-2 tonelada kada linggo.

Sa aking pananaw, ang dahilan kung bakit malaki ang adjustment ng bitcoin ngunit nanatiling matatag ang ginto at hindi nadamay sa liquidity, ay dahil sa—may pumapasok pa ring strategic na pondo. Sa esensya, magkaibang mundo ang bitcoin at ginto.

Malapit na ang bagong taon, maraming kaibigan ang nagtatanong kung mas mainam bang mag-hold ng crypto o mag-hold ng positions sa holidays. Mas pinipili kong mag-hold ng positions—mas matatag ang ginto, at mas maganda kung may protection na options sa silver.

Nawa’y maging maayos ang lahat, magkita tayo muli pagkatapos ng bagong taon!

Buod ng pagbabahagi ngayong araw:

1. Sa pagpili ng “pinakamalungkot” na asset ngayong taon, tiyak na kabilang ang bitcoin. Nitong mga buwan, patuloy na may net outflow na $2 bilyon ang bitcoin ETF mula simula ng taon, samantalang ang gold ETF ay may net inflow pa rin;

2. Noong nakaraang taon, nag-alala ang merkado na baka komplikado na ang pondo sa ginto at bumaba ang halaga nito bilang panangga. Ngunit batay sa kasalukuyang galaw ng merkado, hindi nadamay ang ginto sa liquidity spillover dahil sa pagbagsak ng bitcoin. Sa kabaligtaran, ang ilang malalaking manlalaro sa crypto market (tulad ng Tether) ay patuloy na nagpapadagdag ng pondo sa ginto. Sa esensya, may pumapasok pa ring strategic na pondo sa gold market at magkaibang mundo ang bitcoin at ginto; 

3. Mag-hold ba ng crypto o ng positions ngayong holiday? Mas pinipili kong mag-hold ng positions—mas matatag ang ginto, at mas maganda kung may protection na options sa silver. Nawa’y maging maayos ang lahat, magkita tayo muli pagkatapos ng bagong taon!