Ang misteryosong grupo na namayani sa Solana sa loob ng tatlong buwan ay maglulunsad na ngayon ng sarili nilang coin sa Jupiter?
Isang anonymous na koponan na walang opisyal na website o komunidad ang kumain ng halos kalahati ng kabuuang dami ng transaksyon sa Jupiter sa loob lamang ng 90 araw.
Upang mas malalim na maunawaan ang misteryosong proyektong ito, kailangan muna nating masaksihan ang isang nagpapatuloy na rebolusyon ng on-chain na transaksyon na nangyayari sa Solana.
HumidiFi ay kumakatawan sa 42% ng kabuuang dami ng transaksyon ng Jupiter
Pinagmulan: Dune, @ilemi
Paano Binabago ng Proprietary AMMs ang Estruktura ng On-Chain na Transaksyon
Sa konteksto ng AMMs, ang toxic order flow ay tumutukoy sa mga high-frequency arbitrageurs na gumagamit ng low-latency na koneksyon at advanced na mga algorithm upang maagap na makuha ang pagkakaiba ng presyo at mabilis na mag-arbitrage ng price delta sa pagitan ng on-chain at mga price-discovery venues (karaniwang mga centralized exchanges tulad ng Binance). Ang mga kita na kinukuha ng mga toxic order flows na ito ay sa huli ay binabayaran ng mga trader, liquidity provider, at mga on-chain market maker.
Sa tradisyonal na mga pamilihan sa pananalapi na gumagamit ng Central Limit Order Book (CLOB) upang itugma ang mga trade, ang mga propesyonal na market maker ay kayang harapin ang toxic order flow sa iba't ibang paraan (tulad ng pag-aadjust ng spread o pag-pause ng quote). Sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga pattern ng order flow, maaari nilang matukoy ang mga trader na may informational edge at i-adjust ang mga quote upang mabawasan ang pagkalugi mula sa adverse selection. Kaya naman, ang mga market maker na gumagana sa Solana ay natural na pinili ang mga DEX tulad ng Phoenix na gumagamit ng CLOB. Gayunpaman, sa panahon ng "meme frenzy" ng Solana mula 2024 hanggang unang bahagi ng 2025, ang Solana network, na nabigla sa hindi pa nararanasang demand, ay nahirapang hawakan ang mga order ng market maker, at ang pag-update ng mga quote ay nangangailangan ng mahal at malakihang computation, na nagdulot ng matinding pagtaas ng gastos ng mga market maker.
Isang serye ng mga mahihirap na praktikal na isyu ang nagtutulak sa isang grupo ng mga pinaka-beteranong AMM market maker na muling pag-isipan ang operasyon ng on-chain markets, na nagbubunga ng isang rebolusyonaryong bagong estruktura ng merkado.
Ang bagong paradigm na ito ay tinatawag na Proprietary AMM (Prop AMM), na naglalayong magbigay ng mas mababang spread at mas episyenteng liquidity on-chain habang pinapaliit ang panganib ng pagsasamantala ng mga high-frequency arbitrageurs.
Ang SolFi, ZeroFi, at Obric ang unang triumvirate ng Proprietary AMMs, na hindi naglalantad ng contract interfaces sa publiko kundi direktang nagbibigay ng interface sa mga pangunahing trading routes tulad ng Jupiter at hinihingi na ang Jupiter ay i-route ang mga order sa kanilang AMMs. Ang disenyo na ito ay nagpapahirap sa mga external na propesyonal na arbitrageur tulad ng Wintermute na direktang makipag-ugnayan sa mga kontrata dahil hindi nila mauunawaan o mahuhulaan ang trading logic, kaya't napipigilan ang pagpapalit ng market maker quotes at ang adverse selection problem ng mga entity na may informational advantage.
Noong Pebrero 2025, ang SolFi, ZeroFi, at Obric ang tatlong pangunahing proprietary AMMs.
Pinagmulan: Dune @the_defi_report
Ang Blitzkrieg ng HumidiFi
Uminit ang kompetisyon sa pagitan ng mga proprietary AMMs pagsapit ng Hulyo 2025, at isang proyekto na tinatawag na HumidiFi ang mabilis na nagbago ng buong landscape ng merkado.
Opisyal na inilunsad ang HumidiFi noong kalagitnaan ng Hunyo 2025, at makalipas lamang ang dalawang buwan, nakuha na nito ang 47.1% ng lahat ng proprietary AMM trading volume, na naging hindi mapag-aalinlanganang lider ng merkado. Sa kabilang banda, ang dating dominanteng SolFi ay bumagsak ang market share mula 61.8% dalawang buwan ang nakalipas tungo sa 9.2%.
Pinagmulan: Dune @the_defi_report
Ang dominasyon ng HumidiFi ay partikular na kapansin-pansin sa SOL/USDC trading pair. Noong Oktubre 28, naproseso ng HumidiFi ang $1.08 billion sa SOL/USDC trades sa loob lamang ng isang araw, na kumakatawan sa 64.3% ng kabuuang volume ng araw na iyon para sa pair na ito.
Pinagmulan: Dune @the_defi_report
Ipinakita rin ng HumidiFi ang mataas na penetration rate sa Jupiter routing. Bilang isang aggregator na may 86.4% market share sa Solana, ang mga routing choice ng Jupiter ay malaki ang epekto sa aktwal na karanasan ng mga trader. Ayon sa datos noong Oktubre 20, hawak ng HumidiFi ang 46.8% market share sa Jupiter, higit apat na beses kaysa sa pumapangalawang TesseraV (10.7%).
Pinagmulan: Dune @the_defi_report
Kung titingnan ang buong self-custody AMM ecosystem, nananatiling matatag ang dominasyon ng HumidiFi. Noong Oktubre 28, ang kabuuang trading volume ng lahat ng self-custody AMMs ay umabot sa $21.8 billion, kung saan $13.5 billion ay mula lamang sa HumidiFi, na kumakatawan sa malaking 61.9%. Ang numerong ito ay hindi lamang malayo sa pumapangalawang SolFi na may $3.09 billion kundi mas mataas pa kaysa sa pinagsamang trading volume ng mga kakompetensya mula ika-2 hanggang ika-8 pwesto.
Pinagmulan: Dune @the_defi_report
Ang tagumpay ng HumidiFi ay halos nakamit sa isang ganap na "stealth" mode. Wala itong opisyal na website, walang maagang Twitter account, at walang impormasyong inilabas tungkol sa mga miyembro ng koponan.
Hindi kailangan ng HumidiFi ng marketing, airdrops, o storytelling. Kailangan lamang nitong magbigay ng mas magagandang price spread at execution price kaysa sa mga kakompetensya sa bawat transaksyon. Nang paulit-ulit na pinili ng routing algorithm ng Jupiter ang HumidiFi, ang merkado ay bumoto na sa sarili nitong paraan.
Ang Karera sa Hangganan ng Bilis at Gastos
Ang susi sa tagumpay ng HumidiFi ay ang pag-compress ng computational cost ng oracle updates sa sukdulan at ang matalinong pag-convert ng teknolohikal na bentahe na ito tungo sa ganap na dominasyon ng merkado sa pamamagitan ng Jito auction mechanism.
Una, mababa ang konsumo ng resources ng HumidiFi. Ayon sa datos na ibinigay ni @bqbrady, bawat oracle update ng HumidiFi ay kumokonsumo lamang ng 799 CUs (Compute Units). Sa paghahambing, ang pangunahing kakompetensya nitong SolFi ay nangangailangan ng 4339 CUs. Ang TesseraV, na pinapatakbo ng top market maker na Wintermute, ay nangangailangan din ng 1,595 CUs, na doble ng sa HumidiFi.
Pinagmulan: X, @bqbrady
Ginamit din ng HumidiFi ang bentahe ng mababang CU consumption upang makuha ang ganap na priyoridad sa transaksyon sa MEV infrastructure ng Solana na Jito auction. Sa Jito auction, ang priyoridad ng transaksyon ay hindi tinutukoy ng absolute tip kundi ng Tip per CU. Nagbabayad ang HumidiFi ng humigit-kumulang 4,998 lamports bilang bayad para sa bawat oracle update. Dahil sa napakababang CU consumption (799 CUs), ang Tip per CU ratio nito ay umaabot sa kamangha-manghang 6.25 lamports/CU.
Ayon sa datos na ibinigay ni Brennan Watt, isang engineer sa Anza, isang core developer ng Solana, gumamit ang HumidiFi ng 6 na beses na mas kaunting CU kaysa sa dating flagship na SolFi Prop AMM at nagbayad ng higit 8 beses na mas mataas na gas fees.
Isa pang mahalagang bentahe ng HumidiFi ay ang frequency ng oracle update. Ina-update ng HumidiFi ang oracle nito ng 17 beses bawat segundo, na malayo sa mga pangunahing kakompetensya (SolFi sa 13 beses, TesseraV sa 11 beses, at ZeroFi sa 10 beses).
Sa matinding volatility ng cryptocurrency market, ang halos real-time na kakayahan nitong mag-track ng presyo ay nagbibigay dito ng kakayahang laging manatili malapit sa fair value, iniiwasan ang mga oportunidad para sa arbitrageurs, at nagbibigay ng mas mahigpit na liquidity nang hindi kailangang mag-self-protect sa pamamagitan ng pagpapalawak ng spread.
Dagdag pa rito, mahusay din ang HumidiFi sa cost control. Ang arawang operating cost ng HumidiFi ay $2,247 lamang. Sa paghahambing, bagama't ang SolFi ay may 5 beses na mas malaking assets under management (AUM) kaysa HumidiFi ($80 billion vs. $16 billion), ang arawang gastos nito ay 20% lamang na mas mababa kaysa HumidiFi sa $1,785.
WET Token Kaugnay na Balita
Ayon sa ipinakitang demo webpage, ang alokasyon ay hinati sa tatlong bahagi:
Ang isang whitelist (ang mga patakaran sa pagkuha ay itatakda pa) ay maaaring maggarantiya ng bahagi ng alokasyon.
Ang mga JUP staker ay maaaring makakuha ng alokasyon batay sa halaga ng kanilang na-stake.
Ang pampublikong alokasyon ay sumusunod sa first-come, first-served (FCFS) na modelo, na may agarang on-chain circulation kapag napuno na, at walang lock-up period.
Kapansin-pansin na malinaw na sinabi ng HumidiFi team sa Twitter na walang "VC allocations," na napakabihira sa kasalukuyang market environment na pinangungunahan ng VC presales at mababang circulating high FDV projects.
Ang Proprietary AMM ay isang "winner-takes-all" na karera, at naabot ng HumidiFi ang kasalukuyang dominanteng posisyon batay sa lakas ng teknolohiya nito. Gayunpaman, nangangahulugan din ito na kapag may bagong kakompetensya na gumawa ng breakthrough sa CU efficiency o bilis ng oracle, maaari nitong mabilis na maagaw ang market share. Ang Prop AMM war na ito ay malinaw na nagsisimula pa lamang.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Oktubre Non-Farm Mulit na Nagsimula muli ang Inaasahan ng Pagtaas ng Interes sa Disyembre! Wall Street tumataya ng mahigit 80% na posibilidad, “Bagong Federal Reserve News Agency”: Maaaring Maging Policy Variable ang AI Sell-off
Matapos ang ulat sa nonfarm employment, umabot sa 85% ang taya ng mga trader sa posibilidad ng pagtaas ng interes rates sa Disyembre. Naniniwala ang mga tao sa Wall Street na nagbigay ng puwang ang ulat para sa karagdagang pagtaas, at sa gitna ng mga pangamba ng merkado na maaaring bumagal ang AI development pagkatapos ng eleksyon na maaaring humina ang inaasahan sa pagtaas, muling nadagdagan ang pressure para sa interest rate hike; pero may ilan ding nananatiling maingat ukol sa Disyembreng pagtaas dahil maaaring hadlangan ng volatility sa stock market at ng hinaharap ng AI investments ang Federal Reserve. Ayon sa “Bagong Tagapagbalita ng Federal Reserve,” hindi nabago ng ulat ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at implasyon, at ang pagbebenta sa AI assets ay maaaring maging bagong variable para sa desisyon sa Disyembre kung magbabago ba ang mga kondisyon sa pananalapi; dapat ding bigyang-pansin kung mas binibigyang halaga ni Waller ang lagging employment data o ang forward-looking market signals.
Tumaas nang 165,000 ang non-farm employment sa US noong Oktubre, lampas sa inaasahan! Walang inaasahang pagbaba ng unemployment rate sa 4.1%, umiinit ang inaasahan para sa rate hike ngayong Disyembre
Noong Oktubre sa Estados Unidos, nadagdagan ng 165,000 ang non-farm employment, na 2.5 beses ng mid-range expectation ng Wall Street na 65,000, at itinuturing itong halos limang standard deviation na malakas na paglihis, na lumampas sa itinatayang upper limit ng lahat ng institusyon. Ang unemployment rate ay hindi inaasahang bumaba mula 4.2% patungong 4.1%, habang ang inaasahan ng merkado ay walang pagbabago; ang average na paglago ng sahod bawat taon ay bumilis din sa 3.1%. Kasabay nito, inakyat din ang non-farm data ng nakaraang dalawang buwan ng kabuuang 84,000 katao. Pagkatapos mailabas ang datos, ang 2-year yield ng US Treasury ay tumaas ng 7 basis points, at ang posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve sa Disyembre ay tumaas sa 70%.
Ang AI na pagbenta ay naapektuhan ang Anthropic IPO, ang inaasahang halaga ay bumaba sa 1.2 trillion—1.3 trillion US dollar
Ang tinatalakay na tinatayang halaga ng mga potensyal na mamumuhunan ay ibinaba mula sa dating pinakamataas na $2 trilyon, patungo sa pagitan ng $1.2 trilyon hanggang $1.3 trilyon, at may ilang mga strategist na nagmumungkahi pa ng mas mababa sa $1 trilyon upang matiyak ang kaligtasan. Dahil sa matinding pagtaas-baba ng merkado at mga alalahaning pinansyal gaya ng pagkalugi sa bawat quarter, kinakaharap ngayon ng Anthropic ang mahirap na desisyon sa pagitan ng pagdiskwento sa halaga, pagbawas sa laki ng paglabas ng shares, o pagpapaliban ng kanilang paglista sa publiko.
Ang kita ng Moderna sa Q3 ay tumaas ng 29% taon-sa-taon, malaki ang lumampas sa inaasahan, itinaas ang gabay para sa taunang paglago ng kita sa 15%-25% | Balitang Pampinansyal
Tumaas ang kita ng Moderna sa ikatlong quarter ng 29% year-on-year hanggang $1.31 bilyon, at ang kita ay malaki ang inakyat kumpara sa inaasahan. Itinaas ng kumpanya ang forecast ng paglago ng kita para sa 2026 sa pagitan ng 15% hanggang 25%. Ang pagtaas ng benta ng bagong henerasyon ng bakuna kontra COVID-19, bakuna laban sa trangkaso, at pagpapalawak sa pandaigdigang merkado ang nagtulak ng pagpapabuti sa performance. Nakamit din ng personalized na bakuna para sa cancer ang positibong pag-usad sa phase 3 na datos. Kasabay nito, pinapabilis ng kumpanya ang cost reduction at research at development ng pipeline, at malaki rin ang itinaas ng inaasahang cash sa pagtatapos ng taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
