エヌビディア（NVDA.US）の経営陣の変動がAnthropicの上場計画に影響する可能性、市場は数十億ドル規模の投資に変化があるか注目

智通財経APPによると、NVIDIA（NVDA.US）のCEOであるジェン・スン・ファン（黄仁勲）が突然退任したことを受け、AI大手Anthropicの史上最大規模のIPO計画が市場で再評価されている。両社は資本投資やAIチップ供給において密接な関係を持っており、今回のNVIDIAの経営陣交代がAnthropicの大規模な資金調達に影響を与える可能性がある。

Anthropicが提出した上場書類によると、NVIDIAは同社のIPOと同時に実施される260億ドル規模のプライベート・プレースメントで約100億ドル相当の株式を引き受けることに合意している。Claudeチャットボット開発企業として、AnthropicはNVIDIAを戦略的パートナーと位置付けており、最先端AIチップの確保のために数百億ドルを投入することを約束している。

Anthropicは、来週のIPOおよび同時に実施されるプライベート・プレースメントを通じて最大904億ドルを調達する予定で、完全希薄化後の評価額を約1.4兆ドルと見込んでいる。投資家は現在、NVIDIAの経営陣交代がAI分野への投資心理にさらに打撃を与え、Anthropicの上場計画に不確実性をもたらすかどうか注視している。

Bloomberg Industry Researchのアナリスト、Mandeep Singhはリサーチノートで、NVIDIAの経営陣交代によって取締役会がAnthropicへの投資規模やタイミング、戦略的意義を再評価する可能性があると指摘した。もしNVIDIAが関連投資を遅らせたり縮小したりすれば、約1.4兆ドルでのAnthropicの上場への市場の信頼が弱まる可能性があると述べている。しかし、Googleなど他の戦略的投資家による投資コミットメントが、この変化によるAnthropicの実際の調達額への影響を限定することが期待されている。

注目すべきは、Anthropicが近年、AI演算能力のサプライヤーを多様化させることで、単一のチップベンダーへの依存を減らそうとしている点だ。現在、同社は主にNVIDIA、AMD（AMD.US）、Googleの親会社Alphabet（GOOGL.US）傘下のGoogle、そしてAmazon（AMZN.US）のチップを使用している。このうち、AmazonとGoogleはいずれもAnthropicの既存投資家である。AMDとGoogleも今回のプライベート・プレースメントに参加することに同意しており、それぞれ約25億ドルと100億ドルの株式を引き受ける。

NVIDIAの経営陣交代によって市場に新たな不確実性がもたらされたものの、AnthropicのIPOは投資家から強い引き合いを受け続けている。関係者によると、同社のIPOの注文額は販売予定株数の数倍に達しているという。

投資機関Miller Tabak & Co.のチーフマーケットストラテジスト、Matt Maley氏は、現時点ではAnthropicの上場取引は順調に進行する見込みだと述べている。NVIDIAを巡る最新情報や株価下落も、今のところAnthropicのIPOに目立った影響は及ぼしていないようだ。

Maley氏は、将来状況が変化する可能性もあるが、Anthropicの今回のIPOはマーケティング面でも非常に順調に進んでいると指摘した。上場後に株価が数日〜数週間しっかり推移すれば、投資家もNVIDIAの経営陣交代によるネガティブな感情から徐々に解放されるだろうと述べている。

同時に、Anthropicが最新開示した財務データはAI投資の将来性に対する市場の信頼をさらに後押ししている。上場書類（火曜日提出）によると、10月31日時点のAnthropicの年換算収入は810億ドルに達し、9月末から100億ドル増加した。以前の報道では、7月末時点で年換算収入は650億ドルとされていた。つまり、短期間（3ヶ月未満）で年換算収入が160億ドル、約25%増加しており、AIプロダクト・サービス需要が依然として急速に伸びていることが示されている。

ただし、開示されている年換算収入は1年間の実際の売上ではなく、過去28日間の利用料および1ヶ月間のサブスクリプション収入に基づいて年換算した指数であり、主に現在の収入成長ペースを測るために用いられている。

InvestorPlaceチーフテクノロジーアナリストのLuke Lango氏は、AnthropicのS-1上場登録書類によれば、同社はAIアクセラレーターの調達戦略を多様化させることで供給リスクを効果的に分散し、NVIDIAへの過度の依存を避けていると述べている。

上場書類によると、Goldman SachsおよびMorgan Stanleyが今回のAnthropicのIPOの主幹事を務め、さらに20行が共同幹事として参加する。株式は11月19日にNasdaq Global Select Marketに「ANT」というティッカーで上場予定だ。

世界で最も注目を集めるAI企業の1つであるAnthropicの今回のIPOは、同社の成長見通しや評価額への重要な試金石となるだけでなく、資本市場がAI業界への投資意欲を測る重要な指標にもなる。NVIDIAの経営陣交代による不確実性が高まる中で、Anthropicが順調に資金調達し上場後も力強いパフォーマンスを維持できるか、ウォール街の注目が集まっている。